Sandisk: Новый Nvidia или просто ещё один чип?

память и хранилища. Давайте же попробуем разобраться, как

Sandisk

(SNDK 0.59%) тихонько нарушает этот сегмент ИИ-ландшафта и оценим, не собирается ли компания переживать свой «момент Nvidia». Хотя, конечно, «момент» – понятие относительное. Что вообще такое «момент»? Это когда все внезапно понимают, что что-то хорошее было у них под носом, или когда просто повезло? Вопросы, вопросы…

Sandisk: от флешек к центрам обработки данных ИИ

В начале 2000-х годов Sandisk доминировала на рынке флеш-памяти, её чипы часто можно было найти в цифровых камерах, игровых консолях и других потребительских электронных устройствах. Это похоже на ранние годы Nvidia, когда компания фокусировалась на улучшении графики для онлайн-игр. То есть, тогда всё было проще – нужно было показать картинку красивее. А сейчас? Сейчас нужно, чтобы компьютер думал. И это гораздо сложнее.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Однако разработчики обнаружили, что архитектуры чипов Nvidia – универсальная вещь. Их можно было использовать для обучения и вывода моделей ИИ. Sandisk сейчас переживает похожую эволюцию: твердотельные накопители (SSD) и услуги флеш-памяти NAND становятся неотъемлемой частью инфраструктуры гипермасштабируемых центров обработки данных. Это как если бы компания, производившая раньше кирпичи, вдруг начала строить небоскребы. Вроде бы, материалы те же, но задача уже совсем другая.

Может ли Sandisk стать Nvidia памяти ИИ?

Одна из причин, по которой Nvidia добилась такого быстрого доминирования, заключается в её первенстве в разработке GPU. Advanced Micro Devices только сейчас пытается изменить ситуацию в этом сегменте. Sandisk находится в аналогичной позиции. Рынок памяти фрагментирован, основные игроки – Micron Technology, Samsung и SK Hynix. Это как если бы на шахматной доске было сразу несколько королей. Довольно хаотично, не правда ли?

В прошлом году общий объем адресуемого рынка (TAM) высокоскоростной памяти (HBM) оценивался в 35 миллиардов долларов. Руководство Micron ожидает, что рынок будет расти темпами 40% в год в течение следующих нескольких лет, достигнув 100 миллиардов долларов к 2028 году. Это, знаете ли, довольно внушительные цифры. В масштабах Вселенной, конечно, не очень много, но для земной экономики – вполне себе.

Учитывая, что Sandisk получила выручку всего в 9 миллиардов долларов за последний год, компания едва ли затронула свой потенциал роста по сравнению с быстро расширяющимся рынком памяти ИИ. Учитывая ограниченную конкуренцию и ускорение роста выручки Sandisk, я думаю, что компания находится на ранней стадии траектории, аналогичной траектории Nvidia в начале бума ИИ. Хотя, конечно, сравнивать что-либо с Nvidia – это всегда немного рискованно. Это как сравнивать яблоко с… ну, с чем угодно.

Sandisk – это пика и лопата для инфраструктуры ИИ

В этом году компании «Великой семерки» планируют потратить 680 миллиардов долларов на капитальные затраты (CAPEX). Не заблуждайтесь: гипермасштабные компании будут продолжать покупать GPU от Nvidia и AMD, поскольку оба разработчика выпустят новые архитектуры в этом году. Кроме того, технологические гиганты также активно инвестируют в специализированные интегральные схемы (ASIC) с помощью Broadcom. Это как если бы все вдруг решили одновременно построить космический корабль. Нужны и двигатели, и корпуса, и компьютеры, и… всё.

Под поверхностью спрос, который наблюдают Nvidia, AMD и Broadcom, перельется на рынок памяти. Гипермасштабные компании выходят за рамки чат-ботов и исследуют гораздо более сложные продукты в области робототехники, автономных систем и агентного ИИ. Это как если бы чат-бот внезапно научился готовить борщ. Неплохо, правда?

По мере масштабирования рабочих нагрузок ИИ емкости недостаточно. Спрос на решения для хранения памяти должен вырасти экспоненциально по мере ускорения расходов на инфраструктуру ИИ. Эти светские тенденции делают Sandisk отличной возможностью для инвесторов, ориентированных на рост. Это как найти золотую жилу в шахте. Только вместо золота – чипы.

Sandisk будет расти вместе со своими коллегами по цеху на протяжении всей эпохи инфраструктуры ИИ, что делает её очевидной покупкой. Учитывая это, я думаю, что о Sandisk можно думать как о «новой Nvidia». Хотя, конечно, каждая компания уникальна. И сравнивать их напрямую – это как сравнивать слона с бабочкой. Оба прекрасны, но немного разные.

Смотрите также

2026-02-16 23:23