О надеждах и процедурах: XRP в 2026 году

Компания Ripple, выпустившая криптовалюту XRP, обнародовала дорожную карту развития XRPL. Кажется, в ближайшие месяцы предвидится каскад обновлений. Предполагается, что это сделает сеть более привлекательной для финансовых институтов, стремящихся разместить и управлять своими капиталами. Как будто бы они имеют выбор. Или, по крайней мере, иллюзию выбора. Впрочем, все иллюзорно, не так ли?

Предлагается рассмотреть три нововведения, каждое из которых, по заверениям, должно стать поводом для осторожного оптимизма в отношении данной монеты. Оптимизм, разумеется, в рамках допустимого, учитывая непредсказуемость рынков и, главное, бесконечную бюрократию, которая управляет ими.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

1. Экономика на цепочке: попытка усложнить простое

Сегодня XRPL располагает встроенной децентрализованной биржей (DEX), представляющей собой книгу ордеров и площадку для торговли активами без посредничества централизованного брокера. Это, в теории, должно упростить процесс. Но, как известно, теория и практика – две разные вещи, особенно когда речь идет о финансах. Институциональным инвесторам, видите ли, проблематично использовать DEX. Им необходимо документальное подтверждение каждой транзакции, что соответствует требованиям регуляторов по борьбе с отмыванием денег (AML) и принципам «знай своего клиента» (KYC). Как будто бы они не знают, с кем имеют дело. Но правила есть правила, и их нужно соблюдать, даже если они абсурдны.

В рамках второго квартала планируется внедрение разрешенных DEX, призванных решить эту проблему путем обеспечения торговли в контролируемой среде, где личности всех участников поддаются идентификации. Это, как утверждается, будет полезно для экосистемы токенизированных реальных активов (RWA), представляющих собой традиционные финансовые инструменты, представленные в виде криптотокенов. Впрочем, это лишь усложнение процесса. Больше бюрократии, больше процедур, больше возможностей для ошибок и задержек. Но, возможно, это и есть цель.

Благодаря новым возможностям, встроенным в DEX XRPL, держатели токенизированных активов, ограниченные необходимостью соблюдения нормативных требований, смогут торговать друг с другом. И для этого им потребуется использовать XRP для оплаты комиссий и финансирования своих счетов. Это, по замыслу, должно стимулировать спрос на монету. Но, разумеется, это лишь предположение. В реальности все может оказаться иначе. Рынок непредсказуем, а регуляторы коварны.

2. Нативное кредитование: попытка создать иллюзию доходности

В криптомире децентрализованное кредитование (DeFi) – это, по сути, знакомая идея, когда кредиторы получают доход, а заемщики – капитал. Дорожная карта Ripple предусматривает добавление в XRPL функций кредитования на уровне протокола, предназначенных для институционального использования, которые планируется развернуть в первом квартале. Кредиторы, разумеется, должны будут самостоятельно оценивать кредитоспособность заемщиков. Как будто бы они не знали этого заранее. Это лишь создает иллюзию децентрализации. В реальности все контролируется и регулируется.

Если эта функция будет реализована и получит реальное применение, это заполнит давний пробел в экосистеме XRPL, а именно отсутствие у держателей XRP возможностей для получения доходности на цепочке, как это происходит в других крупных блокчейнах DeFi. Больше капитала, вероятно, перетечет на цепочку в поисках доходности, что, по замыслу, должно сделать XRP более ценным. Но, разумеется, это лишь предположение. В реальности все может оказаться иначе. Рынок непредсказуем, а регуляторы коварны.

Важно отметить, что, как это сейчас задумано, новый протокол кредитования предусматривает необеспеченные кредиты с фиксированным графиком погашения. Другими словами, Ripple, вероятно, будет и дальше развивать эту систему, чтобы сделать ее еще более полезной. Как будто бы она не была достаточно сложной и запутанной.

3. Конфиденциальные переводы: попытка скрыть очевидное

Институтам часто требуется финансовая конфиденциальность, поскольку они не хотят, чтобы конкуренты опережали их сделки, и они обычно не хотят, чтобы их позиции в активах были публично известны. В то же время, финансовые регуляторы требуют прозрачности, поэтому функции конфиденциальности должны быть тщательно продуманы. Это сложная задача, требующая баланса между конфиденциальностью и прозрачностью. Баланс, который, разумеется, трудно достичь.

Именно поэтому XRPL планирует запустить систему для осуществления конфиденциальных переводов в первом квартале, с зашифрованными балансами и непрозрачными переводами, которые, тем не менее, остаются доступными для аудита со стороны регуляторов. Это еще один кусочек пазла, который должен сделать сеть более привлекательной для бизнеса. Как будто бы этого было недостаточно. Еще больше процедур, еще больше правил, еще больше возможностей для ошибок и задержек.

Если конфиденциальные переводы будут запущены вместе с разрешенными рынками и функциями кредитования на цепочке, все эти элементы будут усиливать друг друга. К середине года институциональный инвестор сможет легко заимствовать средства, необходимые для совершения сделки, купить токенизированный актив на децентрализованной бирже и закрыть сделку (или удерживать актив), сохраняя при этом конфиденциальность и соблюдая нормативные требования. В настоящее время нет другого места в криптосекторе, где это можно сделать. И вряд ли это изменится в ближайшие несколько кварталов. Другими словами, если эти функции привлекут больше финансовых институтов к работе на XRPL, то будет больше крупных игроков, покупающих XRP. И это еще одна причина ожидать хороших результатов в этом году. Но, разумеется, это лишь предположение. В реальности все может оказаться иначе.

Смотрите также

2026-02-16 13:04