Иллюзии Роста: Европейские и Развивающиеся Рынки

Господа, позвольте мне поделиться с вами одним наблюдением: рынок, как и жизнь, полон парадоксов. Аналитики Goldman Sachs, эти провидцы финансового мира, предсказывают, что в ближайшее десятилетие европейские и развивающиеся рынки превзойдут по доходности столь любимый американцами S&P 500. Любопытно. Ведь история, как известно, не терпит повторений, но рынок, кажется, обожает их. Впрочем, повторения эти всегда обманчивы, словно отражение в кривом зеркале.

Европейский рынок, по их мнению, может принести около 7,5% годовых, чему способствуют рост прибыли компаний, привлекательные дивиденды и, разумеется, выкуп акций – всегда элегантный способ удержать цену в рамках приличий. А развивающиеся рынки, особенно Китай и Индия, обещают и вовсе 12,8% – цифра, достойная восхищения, если не считать ее неправдоподобной. В конце концов, чрезмерное стремление к прибыли редко приводит к благородным результатам.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Для тех, кто предпочитает удобство и экономию, Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) и Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) представляются вполне разумным выбором. Нельзя отрицать, что эти фонды, с их скромными комиссиями в 0,06%, позволяют инвестору сохранить часть своего состояния, что, согласитесь, весьма похвально. Впрочем, низкая цена – не всегда гарантия высокого качества. Иногда дешевизна оборачивается скучной обыденностью.

Vanguard FTSE Europe ETF: Старый Свет и Новые Надежды

Этот фонд отслеживает около 1200 европейских компаний, сосредоточенных в таких странах, как Великобритания, Швейцария, Франция и Германия. По правде говоря, структура его довольно предсказуема: финансовый сектор занимает около 24%, промышленность – 19%, а здравоохранение – 13%. Похоже, что европейская экономика все еще живет по старым законам. Впрочем, иногда и в старомодности есть своя прелесть.

В пятерку лидеров фонда входят ASML Holding (3,5%), Roche Holding (2%), HSBC Holdings (1,9%), Novartis (1,8%) и AstraZeneca (1,7%). Надежные компании, безусловно, но не слишком ли они предсказуемы? Не хватает в них искры гения, дерзости, безумия. Впрочем, для консервативного инвестора этого вполне достаточно.

Стоит отметить, что за последнее десятилетие S&P 500 значительно опередил Vanguard FTSE Europe ETF, показав рост в 335% против 174%. Неужели американская мечта все еще жива? Впрочем, не стоит забывать, что американские акции сейчас стоят заоблачных денег. Неужели европейские акции, оцененные более скромно, смогут их обогнать? Время покажет. Впрочем, я бы не стал делать поспешных выводов.

Vanguard FTSE Emerging Markets ETF: Восточный Ветер Перемен

Этот фонд отслеживает около 6200 компаний из развивающихся стран, особенно Китая, Тайваня и Индии. Здесь структура фонда более интересна: 29% приходится на технологический сектор, 21% – на финансовый, а 12% – на товары потребительского спроса. Впрочем, и здесь без предсказуемости не обошлось. Впрочем, разве можно ожидать чего-то иного от рынка, где все подчинено законам спроса и предложения?

В пятерку лидеров фонда входят Taiwan Semiconductor (11,6%), Tencent Holdings (4,3%), Alibaba Group (3,3%), HDFC Bank (1%) и Reliance Industries (0,9%). Китайские и индийские компании, безусловно, представляют интерес, но не стоит забывать о рисках, связанных с этими рынками. Политическая нестабильность, коррупция, отсутствие прозрачности – все это может стать серьезным препятствием для роста.

За последнее десятилетие S&P 500 также опередил Vanguard FTSE Emerging Markets ETF, показав рост в 335% против 162%. Неужели американская мечта все-таки сильнее восточного ветра? Впрочем, я бы не стал торопиться с выводами. Китайская и индийская экономики растут быстрее, чем европейские и американские. И если эти страны смогут решить свои проблемы, то они вполне могут стать лидерами мировой экономики.

Лично я считаю, что фонд Vanguard FTSE Emerging Markets ETF более перспективен, чем европейский. Китайская и индийская экономики растут в три-пять раз быстрее, чем экономики Еврозоны и в два раза быстрее, чем американская экономика. Впрочем, я бы не стал забывать о рисках, связанных с этими рынками. В конечном итоге, успех любого инвестиционного фонда зависит от множества факторов, которые невозможно предсказать заранее. И поэтому, господа, я бы советовал вам не полагаться на прогнозы аналитиков, а полагаться на свой собственный разум и интуицию.

Впрочем, я бы не стал недооценивать потенциал искусственного интеллекта. Эта технология может значительно повысить прибыльность американских компаний. И поэтому я бы по-прежнему держал большую часть своего портфеля в S&P 500. В конце концов, господа, всегда лучше держаться проверенного пути, чем рисковать всем ради иллюзии быстрого обогащения.

Смотрите также

2026-02-16 12:23