Уолмарт против Мэйсис: Дивидендный поединок!

Ах, дивиденды! Это как бесплатный сыр в мышеловке, только вместо мышей – ваши финансы. Ну, ладно, не совсем так. Дивиденды – это, знаете ли, когда компания делится прибылью с акционерами. Звучит скучно? Потерпите! Иначе как понять, куда ваши кровные деньги летят? Главное, чтобы эта компания могла и дальше выплачивать эти дивиденды, а не обанкротиться на следующий день. Иначе, вместо дохода, получите головную боль.

Сегодня у нас на арене два титана розничной торговли: Уолмарт (WMT +1.69%) и Мэйсис (M +3.52%). Оба платят дивиденды. Но кто из них достоин вашего драгоценного портфеля? Приготовьтесь, дамы и господа, начинается дивидендный поединок!

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Уолмарт

Уолмарт… Это как вселенная низких цен. Они продают всё, от носков до телевизоров, и, кажется, у них есть филиал на каждой планете. Более 270 миллионов клиентов в неделю! Это вам не киоск с семечками, я вам скажу. И, что немаловажно, они неплохо зарабатывают. В третьем квартале операционная прибыль выросла на 8% – до 7,2 миллиарда долларов. Впечатляет, да? Как говорится, деньги любят счёт.

У них достаточно прибыли, чтобы инвестировать в развитие бизнеса и щедро делиться с акционерами. За последние девять месяцев они сгенерировали 8,8 миллиарда долларов свободного денежного потока (FCF). Это намного больше, чем 5,6 миллиарда долларов, которые они выплачивают в виде дивидендов. В общем, Уолмарт может себе это позволить. Более того, они увеличивают дивиденды уже более 50 лет подряд! Они как марафонцы дивидендов – выносливые и целеустремленные. Правда, текущая дивидендная доходность составляет всего 0,7%. Это, конечно, не роскошь, но и не нищета. За последние три года акции Уолмарта выросли на 169%, что намного выше, чем у S&P 500 (70%). Так что, не всё коту масленица.

Мэйсис

Мэйсис… Это как старый добрый друг, который переживает не лучшие времена. У них есть проблемы, но они пытаются их решить. Руководство реализует план по перестройке, закрывает некоторые магазины, меняет ассортимент и делает ставку на люксовые бренды (Bloomingdale’s и Bluemercury). Как говорится, чтобы выжить, нужно меняться. И, похоже, у них что-то получается. В третьем квартале сопоставимые продажи выросли на 3,4%. Это хороший знак, но посмотрим, как долго это продлится. Как говорил мой дедушка, «Не радуйся слишком рано, пока рыба не в лодке».

В прошлом квартале скорректированная прибыль на акцию более чем удвоилась – с 0,04 до 0,09 долларов. Впечатляет, да? Но не забывайте, что это скорректированная прибыль. То есть, из неё вычли всякие неприятные вещи, типа обесценивания активов и убытков от погашения долгов. Как говорится, «Не всё то золото, что блестит». За последние 12 месяцев (до 1 ноября) Мэйсис сгенерировал 545,7 миллиона долларов свободного денежного потока. Это больше, чем 200 миллионов долларов, которые они выплачивают в виде дивидендов. Но есть один нюанс… В марте 2020 года Мэйсис приостановил выплату дивидендов. Это были, мягко говоря, непростые времена (пандемия COVID-19). Когда в сентябре 2021 года выплаты были возобновлены, размер дивидендов был урезан с 0,3775 до 0,15 долларов за акцию. Но, к счастью, с тех пор дивиденды растут. И текущая дивидендная доходность составляет привлекательные 3,2%.

Какой дивидендный фонд лучше?

Если вы ищете только дивиденды, то Уолмарт может вас разочаровать. Его доходность ниже рыночной. Но если вы смотрите на долгосрочную перспективу, то это неплохой вариант. Мэйсис – это рискованный выбор. Высокая дивидендная доходность может соблазнить, но не забывайте, что компания находится в процессе перестройки. И если продажи пойдут вниз, то выплаты могут быть урезаны. Так что, прежде чем покупать акции Мэйсис, хорошо подумайте, готовы ли вы к такому риску. Как говорил мой старый знакомый, «Не клади все яйца в одну корзину».

Смотрите также

2026-02-12 15:32