Золото: Между Слитками и Акциями

Итак, золото. Вещество, которое, по мнению некоторых, должно быть якорем стабильности в бушующем море финансов, а по мнению других – просто блестящим металлом, который приятно держать (и, очевидно, накапливать, если вы один из тех, кто верит в апокалипсис, но при этом предпочитает, чтобы он был слегка блестящим). Два фонда, Sprott Gold Miners ETF (SGDM +5.73%) и iShares Gold Trust (IAU +2.99%), предлагают различные способы участия в этой вечной игре. Разница между ними примерно такая же, как между попыткой поймать падающую звезду сетью и попыткой поймать её, построив вокруг неё гигантский купол (оба способа, прямо скажем, не слишком эффективны, но один немного более сложный). Попробуем разобраться.

Краткий обзор (стоимость и размер)

Показатель	SGDM	IAU
Эмитент	Sprott	iShares
Комиссия за управление	0.50%	0.25%
Годовая доходность (на 7 февраля 2026 г.)	137.07%	72.60%
Бета	0.53	0.14
АУМ (активы под управлением)	718.12 млн долларов	78 млрд долларов

Бета, как известно, измеряет волатильность цены по отношению к S&P 500. Представьте себе, что S&P 500 – это гигантский океанский лайнер, а ваш фонд – маленькая лодочка. Чем выше бета, тем сильнее ваша лодочка раскачивается вместе с волнами (то есть, тем более волатилен фонд). АУМ, в свою очередь, показывает, сколько денег доверили фонду инвесторы. В данном случае, разница между 718 миллионами и 78 миллиардами примерно соответствует разнице между коллекцией марок и национальным богатством небольшой страны. IAU дешевле в плане комиссии, но SGDM, судя по годовой доходности, показал себя немного более энергичным в погоне за прибылью.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Производительность и риск: Сравнение

Показатель	SGDM	IAU
Максимальное падение (за 5 лет)	-45.05%	N/A
Рост 1000 долларов за 5 лет	2735 долларов	2690 долларов

Максимальное падение показывает, насколько сильно фонд может потерять в цене в период максимальной турбулентности. Представьте себе, что вы катитесь на американских горках. Максимальное падение – это самый крутой спуск. В случае с SGDM этот спуск оказался довольно ощутимым (-45.05%), хотя, справедливости ради, нужно отметить, что в итоге фонд все равно сумел вырасти (как и большинство людей после крутого спуска). По поводу отсутствия данных для IAU, возможно, их просто не посчитали, потому что фонд слишком стабилен, чтобы сильно падать (или слишком скучен, чтобы вызывать интерес у аналитиков).

Что внутри?

iShares Gold Trust разработан для отслеживания спотовой цены золота, предлагая прямое воздействие на физический металл. С 78 миллиардами долларов активов под управлением и 21-летней историей, он служит высоколиквидным, недорогим инструментом для тех, кто ищет чистую экспозицию цены золота. Это как иметь в руках настоящий слиток, только в цифровом виде (и с небольшой комиссией). Sprott Gold Miners ETF, напротив, имеет концентрированный портфель из 43 золотодобывающих компаний. В его топ-холдингах входят североамериканские компании, такие как Agnico Eagle Mines Ltd. (TSX:AEM.TO), Newmont Corp. (NEM +6.26%) и Wheaton Precious Metals Corp. (TSX:WPM.TO). Компании с более высоким ростом доходов и более низким соотношением долга к собственному капиталу (D/E) получают больший вес в портфеле. Это как выбирать лучшие яблоки в корзине, чтобы получить самый вкусный пирог (или самый прибыльный портфель).

Для получения дополнительной информации об инвестировании в ETF, посетите эту ссылку.

Что это значит для инвесторов?

При инвестировании в ETF, привязанные к производительности драгоценных металлов, следует помнить о повышенной волатильности, которая может возникнуть по сравнению с ETF, основанными на обычных акциях. Драгоценные металлы могут быть очень волатильными, особенно во времена экономической и геополитической турбулентности. Золото, как известно, реагирует на любые изменения в мировой экономике, как кошка на солнечный луч. В настоящее время, оно извлекает выгоду из того, что международные организации все чаще покупают его для своих резервов, в то время как доллар США ослабевает. Но инвесторам все равно следует помнить, что внезапные падения могут произойти. Выбор между этими двумя ETF дает схожие результаты, поскольку оба связаны с производительностью золота. SGDM показал лучшую годовую производительность, но когда вы смотрите на доходность цены за пять лет, они почти идентичны. Однако, если некоторые инвесторы не чувствуют себя комфортно с ETF, который просто содержит золото, то SGDM может быть более подходящим.

Смотрите также

2026-02-08 20:33