Nvidia: Когда Облака Amazon Начинают Сверкать

Акции Nvidia (NVDA +7.37%) в пятницу взлетели, как воздушный шар, наполненный оптимизмом и, вероятно, несколькими гномами, работающими над надувом. К 1:02 по Гринвичу рост составил вполне приличные 7.3%. Причина? Все дело в отчете одного из технологических гигантов, а именно Amazon, что, скажем прямо, не может не радовать тех, кто внимательно следит за будущим Nvidia.

Чипы, чипы, и еще раз чипы

Amazon (AMZN 5.74%) отчиталась о результатах четвертого квартала, и, надо признать, отчет получился крепкий. Чистая выручка выросла на 14% по сравнению с прошлым годом, достигнув 213.4 миллиарда долларов (или 12% в пересчете на более-менее стабильную валюту – что, как известно, в наше время – почти миф). Это привело к увеличению прибыли на акцию (EPS) на 4%, до 1.95 доллара.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Аналитики, как обычно, ожидали немного другого – выручку в 211.6 миллиарда и EPS в 1.96 доллара. Так что Amazon обогнал ожидания по выручке, а по прибыли оказался примерно на том же уровне. Мелочи, а приятно. Особенно если вы – портфельный менеджер, который следит за такими вещами.

Но самое интересное – результаты Amazon Web Services (AWS). Выручка облачного сегмента выросла на 24% по сравнению с прошлым годом, достигнув 35.6 миллиарда долларов. Это уже третий квартал подряд, когда рост ускоряется, и это самый быстрый темп роста за последние 13 кварталов. У AWS накопился портфель заказов на сумму 244 миллиарда долларов, что на 40% больше, чем годом ранее, и на 22% больше, чем в предыдущем квартале. И знаете, что движет этот рост? Искусственный интеллект. Разумеется.

Генеральный директор Энди Джесси объявил о планах потратить рекордные 200 миллиардов долларов на капитальные затраты (capex) в 2026 году – это на 51% больше, чем сейчас. Большая часть этих денег пойдет на AWS, потому что компания «монетизирует мощности так быстро, как только может их установить». Полагаю, это означает, что они планируют строить еще больше серверов. И еще больше. И еще…

И что это значит для Nvidia?

AWS и Nvidia уже давно сотрудничают. Amazon предпочитает свои собственные процессоры Graviton и Trainium, что вполне понятно – кто захочет зависеть от кого-то другого, если есть возможность все сделать своими руками? Но большая часть искусственного интеллекта в AWS все еще работает на графических процессорах (GPU) Nvidia. На недавнем мероприятии для инвесторов главный технический директор AWS Мэтт Гарман признал, что Amazon все еще использует шестилетние чипы Nvidia A100, потому что спрос продолжает превышать предложение. «Мы фактически распроданы и никогда не списывали ни один A100-сервер», – заявил он. Представляете себе? Серверы, которые живут дольше некоторых политических обещаний.

Более того, Nvidia и AWS расширили свое партнерство в конце прошлого года, развернув GPU Nvidia Blackwell, Ethernet-коммутаторы Spectrum-X и межсоединения NVLink. Это означает, что Amazon серьезно настроен на использование технологий Nvidia для развития своего облачного бизнеса. А это, в свою очередь, означает, что Nvidia получит значительную часть бюджета Amazon на капитальные затраты. И это, поверьте, очень хорошо для Nvidia.

¹ Примечание для тех, кто не в курсе: капитальные затраты – это деньги, которые компании тратят на приобретение или улучшение долгосрочных активов, таких как здания, оборудование и, конечно же, чипы. Это как инвестиции в будущее, только в более осязаемой форме.

В конечном итоге, все сводится к спросу и предложению. Если спрос на искусственный интеллект продолжает расти, а предложение чипов остается ограниченным, то Nvidia будет продолжать процветать. И это, как говорится, логично. Очень логично.

Смотрите также

2026-02-06 21:12