Arcutis: Танцы с Акциями и Шепот Дьявола

от

Вчера, 5 февраля, стало известно, что фонд Tejara Capital избавился от акций Arcutis Biotherapeutics (ARQT 0.11%). Продали все до последней бумажки, если быть точным – 520,503 акции, что обошлось примерно в 9.81 миллиона долларов, судя по квартальным расценкам. Что ж, капитал бежит от проблем, как крысы с тонущего корабля. Или, быть может, капитал просто решил прогуляться?

Что произошло

Согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), Tejara Capital полностью распродал свои акции Arcutis Biotherapeutics. В квартальном отчете зафиксировано уменьшение стоимости позиции на 9.81 миллиона долларов. Похоже, кто-то вовремя спохватился, пока акции не превратились в тыкву.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Что еще известно

Полный выход Tejara Capital из Arcutis Biotherapeutics уменьшил долю этой позиции в портфеле фонда с 5.1% до нуля. Полностью. Ничего не осталось. Интересно, что они теперь будут делать с этими деньгами? Покупать лук и чеснок от сглаза?

Основные активы фонда после этой сделки:

  • NYSE:DEC: 29.07 миллиона долларов (12.09% от AUM)
  • NASDAQ:GLNG: 13.73 миллиона долларов (5.71% от AUM)
  • NYSE:SDRL: 12.73 миллиона долларов (5.29% от AUM)
  • NYSE:NE: 9.85 миллиона долларов (4.09% от AUM)
  • NASDAQ:MRVI: 9.82 миллиона долларов (4.08% от AUM)

На момент 4 февраля, акции Arcutis Biotherapeutics стоили 26.08 долларов, что на 99.1% выше, чем год назад. S&P 500 за тот же период прибавил всего 14%. Похоже, кто-то умело играет на бирже. Или, может быть, это просто случайность? Впрочем, случайности не бывают, особенно на фондовом рынке.

Обзор компании

Показатель Значение
Цена (на 4 февраля) 26.08 долларов
Рыночная капитализация 3.19 миллиарда долларов
Выручка (TTM) 317.93 миллиона долларов
Чистая прибыль (TTM) ($44.32 миллиона)

Справка о компании

  • Arcutis Biotherapeutics разрабатывает и продает дерматологические препараты для лечения кожных заболеваний, включая крем рофлумиласт для лечения бляшковидного псориаза и атопического дерматита, а также пену и кремы для других кожных заболеваний.
  • Компания получает доход от продажи дерматологических препаратов, специализируясь на рецептурных препаратах для лечения хронических воспалительных кожных заболеваний.
  • Основными клиентами являются дерматологи, медицинские работники и пациенты, страдающие псориазом, атопическим дерматитом, себорейным дерматитом и очаговой алопецией.

Arcutis Biotherapeutics, Inc. – биофармацевтическая компания, специализирующаяся на разработке местных средств для лечения хронических кожных заболеваний. Компания разрабатывает передовые формулы рофлумиласта и других соединений для лечения дерматологических заболеваний. Впрочем, что толку от этих формул, если душа болит?

Что эта сделка означает для инвесторов

Большая часть почти стопроцентного роста акций за последний год произошла в четвертом квартале. Это означает, что выход Tejara Capital зафиксировал значительный рост, а не уход на ранней стадии. Этот рост не возник из ниоткуда. Результаты за третий квартал показали чистый доход от продукции в размере 99,2 миллиона долларов, что более чем вдвое превышает показатели прошлого года, поскольку продажи ZORYVE ускорились при лечении бляшковидного псориаза и атопического дерматита. Руководство компании подтвердило уверенность в коммерческой траектории, прогнозируя чистый доход от продукции в размере примерно 455-470 миллионов долларов в 2026 году. Это сигнал о том, что спрос расширяется, а не достигает пика.

Для концентрированного фонда, такого как Tejara, выход после скачка в четвертом квартале выглядит скорее как контроль рисков, чем как негативная оценка бизнеса. Продажа уменьшила подверженность портфеля, не оспаривая основную историю. В конечном счете, переоценка уже произошла, но компания перешла в фазу масштабирования выручки, где важны показатели эффективности, а не результаты испытаний. Теперь ее будущая доходность зависит от устойчивого роста рецептов, операционного рычага и того, сможет ли дерматологический импульс перерасти в устойчивое создание денежных средств. Или все это – мираж, созданный ловкими спекулянтами?

Смотрите также

2026-02-06 13:22