Палантир Технологии (PLTR 6.87%) недавно представила финансовые результаты за четвертый квартал, которые, как говорят, превзошли ожидания аналитиков. Рынок, разумеется, отреагировал всплеском энтузиазма. Однако, акции все еще на 33% ниже ноябрьского пика. И вот возникает вопрос: стоит ли сейчас поддаваться искушению? Ведь, как известно, погоня за прибылью часто оказывается лишь элегантной формой самообмана.
Что же делает Палантир?
Палантир занимается созданием программных платформ, призванных помочь крупным организациям осмыслить потоки данных. Два флагманских продукта – Gotham для государственных и оборонных нужд, и Foundry для коммерческих клиентов – можно сравнить с операционной системой, объединяющей разрозненную информацию в единое целое. В эпоху, когда данные ценятся выше золота, это, безусловно, заманчиво. Однако, как гласит старая истина, даже самый красивый сосуд не может удержать пустоту, если в нем нет содержания.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Наш Телеграм-каналРешения, основанные на искусственном интеллекте, позволяют выявлять закономерности, проводить анализ и прогнозировать результаты. Впрочем, предсказуемость – удел лишь тех, кто не слишком глубоко задумывается о природе хаоса.
Рост, который выглядит слишком хорошо, чтобы быть правдой
Компания демонстрирует впечатляющий рост продаж и прибыли за последние несколько лет. Однако, как справедливо заметил один из мудрецов, быстрый рост часто является предвестником скорого падения. Слишком много энергии, слишком мало устойчивости.
В то время как государственные и оборонные заказы всегда были основой бизнеса Палантир, настоящий взрывной рост наблюдается в сегменте коммерческих клиентов. В четвертом квартале компания сообщила о 137% увеличении доходов от внутренних коммерческих операций по сравнению с прошлым годом, что на 28% выше, чем в предыдущем квартале. Подобные цифры, безусловно, впечатляют. Но, как известно, даже самая яркая вспышка рано или поздно угасает.
Этот ускоренный рост коммерческого спроса во многом обусловлен платформой искусственного интеллекта (AIP), которая использует последние достижения в области генеративного ИИ для усиления возможностей Foundry. Впрочем, мода на искусственный интеллект переменчива, как погода в Лондоне.
Конкурентное преимущество, основанное на излишней сложности
Палантир отличается от конкурентов своим индивидуальным подходом. Вместо того чтобы просто продавать программное обеспечение и желать клиентам удачи, компания тщательно адаптирует свою платформу к потребностям каждого заказчика, стремясь понять его бизнес. Инженеры компании (которые, к слову, любопытно именуются «Дельтами») внедряются в клиентские структуры на месяцы. Это, конечно, дорого. Но, как гласит старая поговорка, скупой платит дважды.
Этот подход создает прочный конкурентный барьер. После того как инженеры Палантир провели месяцы, интегрируясь в клиентские системы и обучая их команды, переход к конкуренту означает повторение всего этого дорогостоящего процесса или попытку построить собственную систему. Большинство организаций быстро осознают, что это нецелесообразно.
Укрепляет этот барьер и использование компанией военной терминологии. Впрочем, как гласит старая истина, пафос – последнее прибежище тех, кто не имеет аргументов.
Цена, которая заставляет задуматься
Несмотря на все достижения компании, нельзя игнорировать ее оценку. Отношение цены к прибыли (P/E) составляет около 160, что является экстремальным показателем. Чтобы оправдать свою рыночную капитализацию в 360 миллиардов долларов, Палантир должна демонстрировать рост в 30-40% в год в течение следующего десятилетия. Сейчас компания легко превосходит эти показатели. Но, как гласит старая истина, надежда умирает последней.
Компания столкнется с жесткой конкуренцией со стороны таких технологических гигантов, как Microsoft, или частных игроков, таких как Databricks. Вероятно, ей придется искать новые рынки за пределами США, чтобы поддерживать серьезный рост. И это, безусловно, будет непростой задачей. Уже сейчас компания сталкивается с трудностями на международных рынках. Рост в Великобритании стагнирует, а в остальном мире замедляется.
Палантир оценена с учетом идеального сценария. Именно поэтому я продолжаю считать ее переоцененной. Инвесторам следует поискать другие возможности. Ведь, как гласит старая истина, осторожность – мать безопасности.
Смотрите также
- Серебро прогноз
- Золото прогноз
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Пермэнергосбыт префы прогноз. Цена PMSBP
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Прогноз нефти
- ТГК-14 акции прогноз. Цена TGKN
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Группа Аренадата акции прогноз. Цена DATA
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
2026-02-06 12:33