Взлёт акций Eli Lilly: иллюзия благополучия?

Акции компании Eli Lilly (LLY +10.38%) в среду продемонстрировали рост свыше 10%, что стало прямым следствием обнародования финансового отчёта. В цифрах, конечно, всё выглядит впечатляюще, но за ними кроется закономерность, которую нельзя игнорировать.

Спрос на лекарства Eli Lilly растёт: что за этим стоит?

Выручка Eli Lilly за четвёртый квартал увеличилась на 43% по сравнению с прошлым годом, достигнув 19,3 миллиарда долларов. Основной вклад внесли препараты для лечения диабета и ожирения – Mounjaro и Zepbound. Объёмы продаж этих препаратов выросли на 110% и 123% соответственно, составив 7,4 миллиарда и 4,3 миллиарда долларов. По сути, компания зарабатывает на растущей эпидемии ожирения, а не на улучшении здоровья населения.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Компания активно расширяет производственные мощности, чтобы удовлетворить растущий спрос. Это, безусловно, похвально, но вызывает вопрос: не является ли это преднамеренным созданием дефицита с целью поддержания высоких цен? Соглашение с правительством США в ноябре, вероятно, лишь усилит этот эффект, сделав препараты доступными для большего числа пациентов, но не обязательно более справедливым образом.

Доля рынка Eli Lilly в быстрорастущем сегменте препаратов для лечения ожирения растёт, особенно после клинических испытаний, показавших, что Zepbound обеспечивает большую потерю веса, чем препарат Wegovy от Novo Nordisk. Конкуренция, конечно, важна, но в данном случае речь идёт о борьбе за контроль над рынком, где главным товаром является человеческое здоровье.

Финансовый директор Лукас Монтарс заявил, что Zepbound занимает лидирующие позиции на рынке препаратов для лечения ожирения, с долей около 70% новых рецептов. Это, безусловно, впечатляет, но заставляет задуматься о масштабах проблемы и о том, кто на этом зарабатывает.

В итоге, скорректированная чистая прибыль Eli Lilly выросла на 41% и составила 6,8 миллиарда долларов, или 7,54 доллара на акцию. Это превзошло ожидания Уолл-стрит, которые оценивали прибыль на акцию в 6,91 доллара. Очевидно, что рынок радуется высоким показателям, но не задаётся вопросом о том, как эти показатели были достигнуты.

Прогноз роста Eli Lilly: оптимизм, лишенный реализма?

Руководство компании ожидает, что выручка в 2026 году вырастет примерно на 25%, достигнув 80-83 миллиардов долларов, а скорректированная прибыль на акцию увеличится примерно на 40%, достигнув 33,50-35,00 долларов. Эти цифры звучат оптимистично, но не подкреплены реальными факторами, способными обеспечить такой рост в долгосрочной перспективе.

Главный научный сотрудник Даниэль Сковронски заявил, что прошедший год был продуктивным, и компания ожидает большего в 2026 году. Это стандартная фраза, лишенная всякого смысла, которая используется для того, чтобы успокоить инвесторов и скрыть реальное положение дел.

Смотрите также

2026-02-05 06:22