Costco: Бешеный рост или ловушка?

Costco Wholesale (COST 1.19%). Слышите этот гул? Это не просто рынок, это стая голодных инвесторов, отчаянно пытающихся втиснуться в последний вагон этого безумного поезда. Долгое время казалось, что Costco – это спокойная гавань, но последние месяцы… Ох, последние месяцы – это чистый психоделический трип. S&P 500 пыхтит где-то позади, а Costco уже вырвался в стратосферу. Но вопрос в том, не слишком ли этот взлёт похож на перегретый реактивный двигатель, готовый взорваться в любой момент?

Январь 2026 года. Плюс 13%. Тринадцать чертовых процентов! Как будто кто-то вбросил в эту компанию тонны кофеина и заставил её безумно скакать. Если вы пропустили момент, когда акции стоили разумных денег, то теперь стоит задуматься: не слишком ли поздно прыгать в эту бурлящую пропасть?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Вечнозелёная модель членства

Модель членства Costco – это как секта, но с дешёвыми сосисками и огромными упаковками туалетной бумаги. Люди платят за право покупать в этом гигантском складе, и они делают это снова и снова. Это как наркотик, только легальный. Компания отчитывается о высоких показателях возобновления членства – 92.2% в США и Канаде, 89.7% во всём мире. 81.4 миллиона членов! Это целая армия покупателей, готовых нести свои деньги в Costco, как в храм.

В первом квартале 2026 финансового года продажи выросли на 8.2%, сопоставимые продажи – на 6.4%. Цифровые продажи подскочили на 20.5%. Прибыль на акцию выросла с 4.04 до 4.50. Вроде бы всё логично, всё понятно… Но в этом слишком много хороших новостей. Это подозрительно. Как будто кто-то заставляет нас верить в сказку.

Компания подстраивается под современные тенденции – добавляет кассы самообслуживания, онлайн-регистрацию и возобновление членства. Они пытаются втиснуть электронную коммерцию в свою огромную, неуклюжую модель, но это как пытаться втиснуть слона в бутылку из-под шампанского. Партнёрство с Instacart (CART +0.22%) и курьерская доставка – это только временное решение. Но пока это работает, и акции продолжают расти.

Costco – одна из немногих компаний, которые публикуют ежемесячные отчёты о продажах. Это как подглядывать в замочную скважину, чтобы узнать, что происходит внутри. Декабрьские результаты оказались впечатляющими – рост продаж на 8.5%, сопоставимые продажи – на 7%. И акции взлетели вверх, как ракета. Это безумие, я вам говорю! Безумие!

Costco: Опять дорого?

Акции Costco всегда были дорогими. Инвесторы оправдывают эту премию, указывая на надёжную модель роста компании. Но в последнее время оценка взлетела до небес – коэффициент P/E превысил 60! Это уровень акций компаний с высоким ростом, а Costco, несмотря на всю свою надёжность, был уязвим для падения. Рынок не чувствовал, что акции стоят таких денег. И он был прав.

Теперь оценка снова начинает расти – коэффициент P/E составляет 52. Это делает акции Costco менее привлекательными, несмотря на все их замечательные качества. Похоже, что рынок снова теряет рассудок. Это как игра в русскую рулетку с деньгами.

Если вы планируете покупать акции на долгие годы, то лучше использовать стратегию усреднения долларовой стоимости – покупать акции небольшими порциями, чтобы получить выгоду от более привлекательных цен. Costco, вероятно, вознаградит инвесторов в долгосрочной перспективе. Но будьте осторожны. Этот поезд может сойти с рельсов в любой момент. И тогда ваши деньги улетят в космос вместе с этой безумной компанией.

Смотрите также

2026-02-01 07:54