Broadcom: Чип, Который Не Кричит, Но Работает

Знаете, когда все вокруг вопят о какой-то акции, это всегда немного настораживает. Вспоминается старая поговорка: если что-то кажется слишком хорошим, чтобы быть правдой, то, вероятно, так и есть. И вот, Intel. В последнее время о ней говорят, как о восходящей звезде, особенно после того, как правительство США решило вложить в неё немалые средства. Ну что ж, это, конечно, приятно для акционеров, но давайте посмотрим правде в глаза: правительственные инвестиции – это как погода в Англии: меняется каждые пять минут. В августе 2025 года, как утверждают, акции Intel взлетели на 70%. Поразительно, конечно. Но давайте вспомним историю: сколько компаний взлетали к небесам, а потом так же стремительно падали? И уж тем более, если в них вкладывают государственные деньги.

Не то чтобы я был склонен к пессимизму. Просто я предпочитаю смотреть на вещи реалистично. И в случае с Intel, мне кажется, что ажиотаж несколько преувеличен. Да, у них новые чипы Panther Lake, и они сокращают убытки в своем производственном бизнесе. Но это всё равно не отменяет того факта, что компания в последние два года работала в убыток, и только в третьем квартале 2024 года смогла выбраться в плюс. То есть, мы имеем дело с компанией, которая, по сути, пытается догнать упущенное. И при этом её акции растут как на дрожжах. Это немного напоминает мне ситуацию с покупкой билетов на концерт: чем ближе дата, тем выше цена, даже если группа играет не слишком хорошо.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

А вот Broadcom… Broadcom – это совсем другая история. Они не кричат о себе на каждом углу, не привлекают внимания правительственных инвестиций, и при этом демонстрируют впечатляющие результаты. В то время как все восхищаются Nvidia, Broadcom тихо и уверенно наращивает свою прибыль. За последний год их акции выросли примерно на 32%, что лучше, чем у Nvidia. И за последние пять лет годовая доходность составляет около 48%. Неплохо, согласитесь. И это при том, что Broadcom не является прямым конкурентом Nvidia. Они делают совсем другие чипы – те, которые обеспечивают передачу данных в больших сетях, таких как интернет, телекоммуникации и мобильные сети.

Знаете, это как сравнить гоночный автомобиль и грузовик. Гоночный автомобиль может быть быстрее на короткой дистанции, но грузовик надежнее и может перевозить больше груза на большие расстояния. Broadcom – это как грузовик. Они не стремятся к мгновенной славе, они сосредоточены на долгосрочной перспективе. И в этом их сила. Особенно в двух быстрорастущих сегментах – сетевых чипах и специализированных интегральных схемах для гипермасштабируемых центров обработки данных. Там они доминируют, с долей рынка около 70-80%.

В четвертом квартале прошлого года выручка от чипов, связанных с искусственным интеллектом, выросла на 74% в годовом исчислении и составила около трети от общей выручки. И в первом квартале текущего года Broadcom прогнозирует рекордную выручку в 19,1 миллиарда долларов, а рост выручки от чипов для искусственного интеллекта составит около 100% в годовом исчислении. Потрясающе, не правда ли? И всё это благодаря заказов на 73 миллиарда долларов, связанных с искусственным интеллектом. Представляете, что будет, когда все эти заказы начнут выполняться? К 2030 году компания планирует получить от 90 до 120 миллиардов долларов выручки от искусственного интеллекта. Это рост примерно на 43% в год в течение следующих пяти лет.

А еще в октябре прошлого года Broadcom заключила многолетнее партнерство с OpenAI для разработки и развертывания 10 гигаватт ускорителей искусственного интеллекта. Это еще один источник дохода, который будет расти и расти.

Broadcom находится в самом центре революции искусственного интеллекта и, скорее всего, будет пожинать плоды еще долгое время. Конечно, есть некоторые риски. Например, выручка Broadcom более сконцентрирована на нескольких крупных клиентах, чем у Nvidia. Но эти клиенты – гипермасштабируемые центры обработки данных, которые имеют долгосрочные контракты и тесно интегрированы с Broadcom. Так что риск не так уж велик. Broadcom имеет прочную «экономическую крепость» благодаря эффекту масштаба, высоким затратам на переключение и передовым технологиям.

И еще один приятный момент: Broadcom имеет относительно низкую оценку. Она торгуется с коэффициентом 33 к будущей прибыли, что соответствует среднему показателю для Nasdaq 100. А если посмотреть на коэффициент PEG за последние пять лет (0,9), то можно увидеть, что это хорошая оценка, учитывая прогнозируемый рост компании в ближайшие пять лет.

И, в качестве бонуса, Broadcom – одна из немногих технологических компаний, которая выплачивает дивиденды. Они не очень высокие – около 0,8%, но Broadcom увеличивает их каждый год в течение последних 15 лет. Так что это надежный источник дохода. Хотя, возможно, лучше реинвестировать эти деньги в портфель, чтобы увеличить общую доходность.

Intel, конечно, переживает неплохой период, но Broadcom – одна из лучших долгосрочных акций, которые вы можете купить. Это очевидный выбор.

Смотрите также

2026-01-28 21:03