Дивидендные потоки и тени будущего

Много лет спустя, когда пыль забытых пророчеств осела на плечи биржевых махинаторов, а предсказания аналитиков казались лишь эхом в пустом колодце, я вспомнил о запахе влажной земли после долгой засухи и о том, как старый дон Элиас, провидец из Картахены, предсказывал перемены, глядя на узор трещин на пересохшем поле. Он говорил, что когда трещины начнут наполняться водой, а небо окрасится в цвет увядшей розы, придет время выбирать, где укрепить свои владения, а где смиренно принять неизбежное. И вот, в 2026 году, когда рынок, словно капризная дама, переменил свои прихоти, а забытые сектора – энергия и компании малой капитализации – вновь засияли, словно драгоценные камни, я задумался о дивидендных потоках, как о тонких нитях, связывающих настоящее с призраками будущего.

В эти времена, когда фондовый рынок, словно старый корабль, балансирует на волнах неопределенности, а технологические гиганты уже не кажутся непобедимыми, умение различать зерна от плевел становится жизненно важным. Дивидендные акции, словно надежные якоря, могут удержать портфель от дрейфа в пучину убытков, но и здесь, как и во всем, есть свои подводные камни и тени, скрывающие опасность. Не всякий дивидендный ETF достоин доверия, и не всякий высокий процентный доход гарантирует процветание. Стратегии, основанные на устойчивых, качественных компаниях, кажутся более разумными в условиях надвигающегося замедления, в то время как фонды, полагающиеся на высокие дивиденды, выплачиваемые компаниями с сомнительной репутацией, требуют особой осторожности.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Для меня есть два ETF, которые воплощают в себе эти две противоположности. Один, словно крепкий ром, согревает душу и дарит уверенность, другой, словно сладкий сироп, может обмануть вкусовые рецепторы, но оставить лишь горькое послевкусие.

Купить, словно золото: Vanguard Dividend Appreciation ETF

Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG 0.23%) – это старый друг для многих инвесторов, словно старинная карта, указывающая путь к сокровищам. Он отбирает компании из США, которые увеличивали свои дивиденды как минимум в течение десяти лет, словно собирая урожай мудрости, накопленной поколениями. Затем он отсеивает 25% компаний с самыми высокими дивидендами, чтобы избежать тех ловушек, о которых я уже говорил. В результате получается ядро надежных компаний, подкрепленных сильными денежными потоками и здоровым балансом, способных стать краеугольным камнем любого портфеля.

Охлаждение рынка труда и нарастающая геополитическая напряженность уже заставили инвесторов занять более оборонительную позицию. Ранние признаки 2026 года говорят о смене режима, о том, что движущие силы рынка последних лет уходят в прошлое. Этот ETF готов уловить эту перемену, словно опытный рыбак, закидывающий сеть в бурлящие воды.

Стоит отметить, что технологический сектор все еще занимает первое место в этом фонде, составляя 27%. Я уже говорил о своем скептическом отношении к стратегии капитализации, которая, словно гравитация, притягивает к вершине крупнейшие компании, независимо от их дивидендной доходности или истории. Три крупнейшие компании – Broadcom, Microsoft и Apple – это технологические гиганты с дивидендной доходностью менее 1%. Однако остальные сектора – финансы (22%), здравоохранение (17%), промышленность (11%) и товары первой необходимости (10%) – представляют собой совершенно другую картину, чем S&P 500, что говорит о том, что Vanguard Dividend Appreciation ETF может стать хорошим диверсификатором.

Избегать, словно чуму: Global X SuperDividend ETF

Global X SuperDividend ETF (SDIV +0.19%) – это яркий пример того, почему инвесторам не следует соблазняться высокой доходностью. Это не обязательно плохая инвестиция, но такие высокие дивиденды часто сопровождаются оговорками и предупреждениями, о которых инвестор может и не подозревать. Это словно сладкий плод, покрытый ядовитой росой.

Этот ETF отслеживает индекс 100 компаний с самыми высокими дивидендами в мире, присваивая каждой равный вес. Это все. Никаких квалификаций. Никакого учета истории дивидендов или их устойчивости. Никаких проверок качества. Только компании с самыми высокими дивидендами в мире. Это словно игра в рулетку, где все фишки поставлены на красное.

Сосредоточенность исключительно на доходности приводит к формированию портфеля, перегруженного традиционно высокодоходными секторами. Это финансы, недвижимость, энергетика, ипотечные REIT и бизнес-развивающие компании (BDC). Они могут быть значительно более рискованными, чувствительными к процентным ставкам и циклическими, чем S&P 500. Кроме того, текущее распределение 70% в международные акции может быть слишком высоким для многих инвесторов.

В условиях высокой инфляции и высоких процентных ставок такие компании могут пострадать больше всего. Этот ETF может быть приемлем в качестве небольшой части более широкого дивидендного портфеля, если вы хотите немного увеличить доходность. Но макроэкономические условия, похоже, больше мешают, чем помогают. Это словно пытаться построить замок на песке во время шторма.

Смотрите также

2026-01-28 19:32