Упадок AeroVironment: Пыль на Крыльях

AeroVironment, имя, звучащее как обещание полета, на прошлой неделе ощутимо опустилось на землю. После кратковременного взлета, акции компании, казалось, задержались в небе, прежде чем, словно подбитая птица, рухнули на 16% в первый же торговый день после праздников. К концу недели, цена упала более чем на 21%, а к середине текущей недели – почти на 23%. Это не просто цифры, это история о надеждах, которые разбиваются о суровую реальность рынка.

И что же заставило акции AeroVironment упасть? Оказывается, дело вовсе не в дронах, не в технологиях будущего, а в простой, прозаической бумажной волоките.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Ужасный, скверный, несчастливый вторник AeroVironment

Возвращение после выходных редко бывает радостным, но для руководства AeroVironment этот вторник оказался особенно тяжелым. Как стало известно из отчета, поданного в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), правительство США приостановило работу над контрактом на поставку антенн BADGER для программы SCAR. Словно кто-то выдернул шнур, погасив свет на перспективном проекте.

Что же такое эта система BADGER? По сути, это сложный радарный передатчик и приемник, предназначенный для отслеживания и управления спутниками на орбите. В сентябре компания AeroVironment с гордостью объявила о заключении контракта с Космическим управлением ВВС США на производство BADGER, обещая в ближайшие месяцы поставить первый образец и в начале 2026 года – несколько единиц. Обещания, как известно, часто остаются лишь словами.

Теперь же эти планы кажутся призрачными. И это не просто потеря контракта, это удар по репутации, по доверию инвесторов, по вере в будущее компании.

Что это значит для AeroVironment?

В своем отчете для SEC руководство AeroVironment попыталось представить ситуацию в наиболее благоприятном свете. (Заметьте, публичного пресс-релиза не последовало – видимо, не захотели поднимать лишний шум.) Утверждается, что приостановка работы позволяет сторонам договориться об измененном соглашении. (Возможно, BADGER еще можно спасти.) Однако даже если контракт будет продолжен, AeroVironment прогнозирует, что компании придется согласиться на соглашение с фиксированной ценой.

Что это значит? Это означает, что изначально BADGER, вероятно, был реализован по схеме «затраты плюс прибыль», гарантировавшей AeroVironment определенную прибыль сверх затрат. Теперь же, при фиксированной цене, компания больше не имеет такой гарантии. Любые перерасходы, любые непредвиденные расходы лягут на ее плечи, превращая потенциальную прибыль в убыток.

И это не просто бухгалтерские цифры. Это реальные деньги, заработанные тяжелым трудом, инвестированные в будущее. И теперь, из-за бюрократических проволочек и невыгодных контрактов, эти деньги могут быть потеряны.

Стоит ли покупать акции AeroVironment?

Акции AeroVironment и до новостей о BADGER были переоценены. После падения цены они по-прежнему остаются слишком дорогими. Компания за последние 12 месяцев понесла убытки в размере 70 миллионов долларов и сожгла 240 миллионов долларов в виде отрицательного свободного денежного потока. Аналитики прогнозируют, что компания вернется к положительному свободному денежному потоку к концу этого года, но все еще останется убыточной, прежде чем в следующем финансовом году выйти в прибыль.

К сожалению, прогнозируемая прибыль в размере 2,39 доллара на акцию в следующем году оценивает стоимость акций почти в 130 раз выше, чем эта прибыль. Это огромная цена, которую приходится платить за акции оборонной компании, ожидающей рост прибыли всего на 20% в год в течение следующих пяти лет. Лично я считаю, что это веская причина для продажи этих акций.

Рынок, как пустыня, безжалостен к тем, кто переоценивает свои силы. И AeroVironment, к сожалению, оказалась в числе тех, кто заблудился в этой пустыне, потеряв ориентиры и надежду.

Смотрите также

2026-01-28 00:22