Два актива в ожидании неминуемого

В моем портфеле, насчитывающем приблизительно сорок пять позиций, я, вероятно, буду удерживать их все, если разразится обвал рынка. Продавать акции на падающем рынке я практически никогда не стану, если только внутри компании не произойдет чего-то необъяснимого. Существует одно правило, которое я никогда не нарушаю: я не продаю акцию только потому, что она упала в цене. Это, конечно, не означает, что удержание этих активов в период рыночной турбулентности не вызовет легкой тревоги, но некоторые из них, кажется, способны выдержать удар, позволяя мне спать, пусть и не совсем спокойно.

Незыблемость в любой конъюнктуре

Если бы мне пришлось владеть всего одной акцией в условиях обвала рынка, я бы выбрал Berkshire Hathaway (BRK.A +0.76%)(BRK.B +0.94%). Это не вопрос выбора, а скорее признание неизбежного. Berkshire владеет коллекцией из более чем шестидесяти дочерних компаний, большинство из которых можно назвать «вечнозелеными» – они демонстрируют стабильную работу независимо от экономических колебаний. Люди все равно будут оплачивать страховые взносы GEICO, и все равно будут оплачивать счета за коммунальные услуги Berkshire Hathaway Energy, даже если мир вокруг рушится. Это не про прибыльность, это про продолжение существования, про выполнение обязательств.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Однако, пожалуй, более важным является тот факт, что Berkshire располагает несравненным объемом денежных средств. На конец третьего квартала на ее балансе насчитывалось около 382 миллиардов долларов, и я не удивлюсь, если эта цифра увеличится, когда будут опубликованы результаты за четвертый квартал. Это не богатство, это скорее груз, тяжелый и неподъемный, но необходимый для продолжения пути. Эта финансовая гибкость позволяет Berkshire использовать инвестиционные возможности, если рынок рухнет. После разумных инвестиций в Bank of America и Goldman Sachs во время финансового кризиса, Berkshire вышла из него еще более сильной компанией, и нет причин полагать, что в этот раз будет иначе. Это не триумф, это просто продолжение.

Необходимая инфраструктура, даже в хаосе

Prologis (PLD 0.57%) – инвестиционный траст недвижимости (REIT), которым я был бы рад владеть во время обвала рынка. Крупнейший REIT на рынке, Prologis владеет более чем миллиардом квадратных футов логистической недвижимости – распределительными центрами и складами. В сущности, электронная коммерция никуда не денется, даже если рынок будет в смятении. Компании, такие как Amazon, FedEx и другие, все равно будут нуждаться в перемещении товаров по всему миру. Спрос на новые объекты, конечно, может снизиться в трудные времена, но долгосрочная тенденция ясно указывает на увеличение объемов электронной коммерции. Это не про рост, это про поддержание существующего порядка, про обеспечение бесперебойной работы системы.

Эти акции могут испытывать давление

Я хочу подчеркнуть, что эти два актива должны хорошо пережить обвал рынка, и я ожидаю, что они будут менее волатильными, чем рынок в целом. Но это не значит, что они не упадут в цене или не будут испытывать колебания. Однако, с этими двумя акциями, если они значительно откатят в цене во время обвала рынка, я рассмотрю это как отличную возможность для покупки. Это не шанс заработать, это шанс сохранить то, что есть. Это не инвестиция, это страховка от неминуемого. Ведь в конечном итоге, все мы просто пешки в этой бесконечной игре, и все, что мы можем сделать, это попытаться предвидеть следующий ход и подготовиться к худшему.

Смотрите также

2026-01-27 17:23