Axon: Период Благополучия Завершён?

Не всякий год дарит триумфы на бирже. Впрочем, для большинства компаний это, скорее, закономерность, нежели исключение. Индекс S&P 500, этот мерило американской деловой активности, порой опускается ниже планки, и это, знаете ли, вполне естественно. В среднем, раз в четыре года рынку требуется передышка.

В период с 2016 по 2024 год, S&P 500 дважды испытывал разочарование – в 2018 и 2022 годах. Однако компания Axon Enterprise (AXON 1.32%), производитель электрошокеров и поставщик оборудования для правоохранительных органов, сумела избежать этой участи, демонстрируя положительную динамику на протяжении девяти лет подряд. Поразительная стабильность, надо сказать.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Axon, начав с электрошокеров, постепенно расширила ассортимент, включив в него камеры для патрульных автомобилей и нательные камеры, а также программное обеспечение для обработки доказательств и ведения документации. Удобно, практично, и, что самое главное, прибыльно. За период с конца 2015 по 2024 год акции компании взлетели на целых 3340%, особенно ускорившись в конце 2024 года, как видно на графике ниже.

Этот поздний рывок, видимо, и стал причиной краха девятилетней серии побед. В 2025 году акции Axon упали на 4%, несмотря на то, что большую часть года компания демонстрировала уверенный рост, увеличившись более чем на 40%. Впервые с 2017 года Axon оказалась в аутсайдерах, уступив S&P 500, который прибавил 16%. Неприятный сюрприз, нечего сказать.

Была ли 2025 год случайностью? Сможет ли Axon вернуться на победную тропу в этом году? Попробуем разобраться, что ждёт компанию в 2026 году.

Текущее положение дел

Падение акций Axon в прошлом году связано, скорее, с завышенной оценкой компании после стремительного роста во второй половине 2024 года, а не с какими-либо фундаментальными проблемами в бизнесе. Компания демонстрирует впечатляющие темпы роста выручки – более 30% в последние семь кварталов и в 14 из 15 последних кварталов. Впрочем, рост был обеспечен не столько органическим развитием, сколько расширением коэффициента цена/выручка, который вырос с 4 десять лет назад до 19 сегодня. В третьем квартале компания повысила прогноз по выручке на весь 2025 год до 2,74 миллиарда долларов, что соответствует годовому росту в 31%. Неплохо, но хватит ли этого, чтобы удержаться на плаву?

Впрочем, у Axon есть ряд факторов, способствующих дальнейшему росту. Компания активно приобретает другие компании, расширяя свой ассортимент и укрепляя позиции на рынке. Приобретение Prepared и Carbyne позволило компании запустить Axon 911, платформу, использующую искусственный интеллект для ускорения реагирования на вызовы и повышения эффективности работы экстренных служб. Axon утверждает, что эти приобретения увеличили общий объём потенциального рынка компании на 5 миллиардов долларов, до 159 миллиардов. Цифры впечатляют, но остаётся вопрос, сможет ли компания реализовать этот потенциал.

Axon также активно использует искусственный интеллект в других областях, включая разработку генеративной модели Draft One, которая автоматически составляет первые черновики полицейских отчётов на основе видеозаписей с нательных камер. Это позволяет офицерам сосредоточиться на более важных задачах. Удобно, практично, и, что самое главное, освобождает время для других дел. Впрочем, не стоит забывать, что автоматизация всегда несёт в себе риски.

Эти новые продукты укрепляют конкурентные преимущества Axon как универсального поставщика для правоохранительных органов, что должно способствовать дальнейшему росту компании в ближайшие годы. Компания даже начала расширять рынок сбыта своих нательных камер, заключив крупнейший контракт в истории с компанией, занимающейся доставкой посылок, для оснащения своих сотрудников. Похоже, Axon пытается диверсифицировать свой бизнес, что является разумным шагом.

Вернётся ли Axon на вершину?

В целом, бизнес Axon выглядит здоровым, как никогда. Падение акций в прошлом году, скорее, связано с завышенной оценкой компании, чем с какими-либо фундаментальными проблемами. Компания умело играет вдолгую, делая стратегические шаги для обеспечения долгосрочного роста. Axon выглядит неплохой ставкой на возвращение к победам в этом году и на продолжение опережения конкурентов в долгосрочной перспективе. Впрочем, в мире финансов не бывает гарантий. Рынок непредсказуем, и даже самые успешные компании могут столкнуться с трудностями. Но, как говорится, риск – благородное дело. А в бизнесе без риска не бывает успеха.

Смотрите также

2026-01-27 08:53