WGMI и ETHA: Два взгляда на цифровые активы

Итак, господа, мы имеем перед собой два фонда, претендующих на наше внимание в этой, не будем лукавить, весьма волатильной сфере цифровых активов. CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI +4.71%) и iShares Ethereum Trust ETF (ETHA +0.14%) – оба предлагают доступ к этому миру, но делают это, скажем так, разными способами. ETHA, как ни сложно догадаться, следует за ценой Ethereum (ETH 0.61%), а WGMI, более изобретательно, инвестирует в компании, занимающиеся майнингом Bitcoin и соответствующей инфраструктурой. Попробуем разобраться, что к чему, чтобы вы, мои дорогие, не совершили непоправимого.

Краткий обзор (стоимость и размер)

Показатель	ETHA	WGMI
Эмитент	iShares	CoinShares
Комиссия	0.25%	0.75%
Годовая доходность (на 24 января 2026 г.)	-9.94%	92.48%
AUM	10.14 млрд долларов	355.66 млн долларов

Годовая доходность отражает общую доходность за последние 12 месяцев.

WGMI, надо признать, берет комиссию побольше, но пока демонстрирует положительную динамику. ETHA, к сожалению, за последние 12 месяцев показывает отрицательную динамику. Не будем, однако, драматизировать. Рынок – штука непредсказуемая.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Сравнение эффективности и рисков

Показатель	ETHA	WGMI
Максимальное падение (за 1 год)	-58.52%	-56.18%
Рост 1000 долларов за год	939 долларов	1948 долларов

Что внутри?

WGMI в данный момент инвестирует в 25 компаний, преимущественно в технологическом секторе. В топе – IREN Ltd. (IREN +8.46%), Cipher Mining (CIFR +1.24%) и Hut 8 Corp. (HUT +5.81%). Фонд торгуется уже около четырех лет и за это время вырос примерно на 87.56%. Довольно неплохо, если учесть, что это не акции, а фонд.

ETHA, напротив, – это одноактивный траст, который напрямую отслеживает цену Ether, с 100% экспозицией к криптовалюте и без базовых акций. Младше двух лет, цена ETF упала на 15.62% с момента запуска. Что ж, бывают и такие старты.

Что это значит для инвесторов?

Как и в случае с большинством криптовалют, инвесторы должны осознавать риски, связанные с ETF, связанными с криптовалютами, будь то прямые или косвенные. ETHA особенно рискован, поскольку существует менее двух лет и держит только Ethereum. Таким образом, цена фонда может быть очень волатильной и зависеть от успеха монеты. Криптовалюты, как правило, более волатильны, чем акции. И это, господа, не ново.

И хотя активы WGMI – это реальные акции, многие из его ведущих активов связаны с рынком криптовалют, поэтому он может быть более рискованным, чем многие другие ETF. Впрочем, риск – это всегда шанс, не так ли?

Стоит отметить, что для обоих ETF не предоставляется мера бета. Бета измеряет волатильность цены по отношению к S&P 500 и обычно рассчитывается на основе пятилетней еженедельной доходности. И поскольку оба фонда существуют менее пяти лет, такой тип измерения в настоящее время неприменим. Это, однако, не значит, что их следует игнорировать.

В случае с WGMI он имеет преимущество перед ETHA с точки зрения прироста цены и дивидендной доходности, поскольку Bitcoin mining ETF имеет доходность 0.10%, в то время как ETHA не выплачивает дивиденды. Однако WGMI может постепенно стать менее ETF для майнинга Bitcoin, поскольку многие компании, занимающиеся майнингом, включая те, которые входят в ETF, активно переходят или включают операции с высокопроизводительными вычислениями (HPC) и центрами обработки данных ИИ. Это, конечно, интересный поворот событий.

Распространенные причины перехода включают диверсификацию потоков доходов и/или отказ от майнинга, который становится все более противоречивым из-за опасений по поводу воздействия на окружающую среду. Так что, если инвесторы не против перехода, который переживает WGMI, это по-прежнему хороший вариант для косвенного доступа к криптовалютам. В конце концов, перемены – это жизнь.

Глоссарий

ETF (Exchange-traded fund): Фонд, который торгуется на фондовых биржах, удерживая корзину базовых активов.
Траст (single-asset trust): Структура фонда, которая содержит только один актив, например, одну криптовалюту или товар.
Комиссия: Годовые операционные расходы фонда, выраженные в процентах от средних активов фонда.
AUM (Assets under management): Общая рыночная стоимость всех активов, управляемых фондом или инвестиционной фирмой.
Годовая доходность: Общий процент прироста или убытка, полученного инвестицией за последние 12 месяцев.
Бета: Мера того, насколько волатильна инвестиция по сравнению с эталонным индексом, обычно S&P 500.
Волатильность: Степень, в которой цена инвестиций колеблется вверх и вниз с течением времени.
Максимальное падение: Самый большой пик-в-впадину процентный убыток, который испытывает инвестиция за определенный период.
Доходность с учетом риска: Доходность инвестиций после учета количества риска, взятого для ее достижения.
Отраслевая экспозиция: Процент активов фонда, инвестированных в определенные отрасли, такие как технологии или финансовые услуги.
Дивидендная доходность: Годовые дивиденды на акцию, деленные на цену акции, показывающие доходность от инвестиций.
Базовые акции: Отдельные акции, содержащиеся в фонде, представляющие владение конкретными компаниями.

Для получения дополнительного руководства по инвестированию в ETF ознакомьтесь с полным руководством по этой ссылке.

Смотрите также

2026-01-25 06:22