Искушение Разделом: Три Акции и Их Призрачная Надежда

Попытки угадать, какая из этих драгоценных акций решится на разделение, могут вызвать головную боль, столь же изысканную, как и бесплодная. Ибо, право же, вся эта лихорадка вокруг дробления акций – не что иное, как игра с нулями и единицами, где цена и количество меняются местами, словно капризные дамы на балу. Но инвесторы, как известно, существа иррациональные, и им свойственно видеть в этом акте нечто большее, чем просто математическую манипуляцию. Будто бы разделение – это предвестие фундаментального улучшения, или, что еще вероятнее, просто попытка заманить более мелкую рыбу в сети биржи.

Итак, давайте обратим взор на три экземпляра, чьи ценные бумаги возвышаются над прочим биржевым плебсом: Booking Holdings (BKNG 1.02%), NVR (NVR 1.51%), и Seaboard (SEB +0.90%). Их стоимость столь высока, что они неизбежно привлекают внимание тех, кто ищет призрачную надежду на разделение. Однако, как мы вскоре увидим, лишь одному из них суждено хоть сколько-нибудь приблизиться к этой мечте.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

1. Booking Holdings

Онлайн-гигант, скрывающий под своим именем такие бренды, как Priceline и Kayak, представляется мне наиболее вероятным кандидатом на этот рискованный шаг. В конце концов, он уже однажды вкусил запретный плод разделения, хотя и в обратном порядке – двадцать три года назад, когда был лишь бледной тенью своего нынешнего величия, чудом уцелевшей после лопнувшей мыльной пузыря доткомов. В те времена он был всего лишь копейкой, но сумел выжить и расцвести.

К тому же, Booking Holdings – компания, ориентированная на потребителя, что, несомненно, является плюсом. Не каждому по карману полный лот акций стоимостью в полмиллиона долларов, но обычный смертный может позволить себе хотя бы одну акцию, а то и долю от нее, если его брокер щедр на такие ничтожные суммы. Именно в этом, полагаю, и кроется вся прелесть разделения – оно создает иллюзию доступности, словно дорогое вино разливают в рюмки для всех желающих.

2. NVR

NVR, в свою очередь, представляется мне существом, которое никогда не вздумает разделять свои акции. Неужели это аббревиатура от «Никогда, Нет, Вовек»? Ее акции стоят целое состояние – 7 762 доллара за штуку! Это второй по величине ценник среди акций, торгующихся на бирже. Лишь Berkshire Hathaway превосходит ее по этому показателю, но я намеренно исключил ее из своего списка, поскольку у Berkshire Hathaway есть и более доступные акции класса B для тех, кто не желает разоряться.

NVR – компания с легкой структурой и впечатляющей историей успеха. Она постоянно обходит рынок, но при этом упорно избегает выплаты дивидендов, что, на мой взгляд, весьма разумно. Зачем делиться прибылью, когда можно и дальше наращивать капитал? Так что не стоит рассчитывать на разделение в ближайшем будущем.

3. Seaboard

Наконец, мы доходим до Seaboard, самой дешевой из трех. Ее бизнес диверсифицирован и охватывает производство свинины, переработку зерна и морские перевозки. Это своего рода лотерея, где то выигрываешь, то проигрываешь. Именно поэтому она может оказаться не самым надежным кандидатом на разделение.

Seaboard демонстрировала двузначный рост выручки в трех из последних пяти лет, но в двух годах потерпела неудачу. Она может взлететь после сильного года, но затем рухнуть во время спада. Это не типичная компания, ориентированная на рост, поэтому ей вряд ли будет интересно разделять свои акции.

Смотрите также

2026-01-24 19:12