JPMorgan Chase: Миллионером не стать, а вот пожить неплохо

Итак, JPMorgan Chase. Четыре с лишним триллиона долларов активов, как у небольшого государства, застрявшего в экономическом благополучии. Банк, который, если бы был человеком, носил бы дорогой костюм и смотрел на вас с легкой снисходительностью. Bank of America, конечно, тоже неплох, но на 23% отстает. Что ж, в мире финансов, как и в жизни, всегда есть лидеры и те, кто с удовольствием им подражает.

Инвесторы шепчутся о JPMorgan Chase как о золотом стандарте банковского дела. Диверсифицированная модель, крепкий баланс, лидерство на рынке… и, разумеется, господин Джейми Даймон, чье имя звучит как кличка опытного игрока в покер. За последние пять лет акции показали впечатляющую доходность – 157%. Неплохо, неплохо. Но, как говорил один мудрый человек, не стоит считать цыплят по осени, особенно если эти цыплята плавают в океане финансовых спекуляций.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Может ли JPMorgan Chase стать вашим билетом в мир миллионеров? Позвольте мне быть откровенным: скорее нет, чем да. Но это не значит, что банк не может обеспечить вам достойную жизнь. В конце концов, не все стремятся к богатству, некоторые просто хотят жить без нужды.

Завершение 2025 года с огоньком

JPMorgan Chase недавно отчитался о финансовых результатах за четвертый квартал 2025 года. Превзошли ожидания Уолл-стрит, как и полагается уважающему себя финансовому гиганту. Выручка составила 46,7 миллиарда долларов, рост на 7% по сравнению с прошлым годом. Рынки, ценные бумаги, управление активами и богатством – все показало себя с лучшей стороны. Впрочем, что еще ожидать от банка, который умеет считать деньги?

Чистая прибыль составила 14,7 миллиарда долларов. Рост на 5% по сравнению с четвертым кварталом 2024 года. Исключая, разумеется, 2,2 миллиарда долларов резерва, связанные с поглощением программы Apple Card у Goldman Sachs. В мире финансов всегда есть какие-то «но», которые нужно учитывать. Как говорил один известный аферист, «детали решают все».

Господин Даймон заявил, что эти результаты – плод сильного исполнения, многолетних инвестиций, благоприятной рыночной конъюнктуры и избирательного использования избыточного капитала. Звучит, конечно, красиво. Но давайте не будем забывать, что в мире финансов все любят говорить красивые слова.

JPMorgan Chase обладает устойчивыми конкурентными преимуществами

Банковский сектор, конечно, не застрахован от разрушительных сил. Финтех-компании в последнее десятилетие представили инновационные продукты и услуги, которые, безусловно, завоевывают клиентов. Но доминирующее положение JPMorgan Chase не под угрозой. Банк слишком велик, слишком силен, слишком хорошо защищен.

Компания обладает непревзойденным масштабом, что обеспечивает ей ценовое преимущество. Расходы распределяются по большему количеству бизнес-единиц и клиентов. Это как если бы вы купили оптом – всегда дешевле. Чистая прибыль банка в 2025 году составила впечатляющие 31%. Вот что значит уметь считать деньги.

JPMorgan Chase также извлекает выгоду из издержек переключения. Будь то крупные корпорации, малый бизнес или частные клиенты, они, вероятно, подписались на несколько продуктов, которые предлагает компания. Переключиться на предложения конкурентов – это хлопотно и дорого. И люди, как известно, не любят перемен.

Надеющимся стать миллионерами следует снизить свои ожидания

Акции JPMorgan Chase, возможно, и превзошли рынок за последние пять лет. Но такая производительность не гарантирована. Это дорогой банк, что создает препятствие для инвесторов. Как говорил один известный финансист, «деньги любят тишину и осторожность».

В настоящее время акции торгуются с коэффициентом цена/балансовая стоимость 2,4. По сравнению с последними шестью месяцами, оценка сейчас выше, чем когда-либо за последние два десятилетия. Дороговато, не правда ли? Как говорится, за качество нужно платить.

JPMorgan Chase – это зрелый банк, который не зарегистрирует чрезмерный рост, который приведет к тому, что акция станет источником богатства. Не стоит мечтать о несбыточном. Лучше довольствоваться тем, что имеешь. Как говорил один мудрый человек, «лучше синица в руках, чем журавль в небе».

Смотрите также

2026-01-22 15:12