TSMC и ASML: Комедия с Микросхемами

Господа, позвольте мне поведать вам историю, достойную пера самого Мольера. В центре её – компания Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), величайшая фабрика чипов в мире, и её верный компаньон, ASML, поставщик машин, без которых производство этих самых чипов было бы столь же невозможным, сколь игра на лютне без струн. TSMC, как известно, производит эти крошечные чудеса техники для всех и вся, и потому, когда эта компания сообщает о своих успехах, весь финансовый мир замирает в ожидании.

Ведь, как справедливо заметили мудрецы, полупроводники – это новая нефть. Они питают заводы, центры обработки данных, автомобили, смартфоны, компьютеры – всё, что движет нашу современную жизнь. И поскольку все эти отрасли увлечены искусственным интеллектом, спрос на услуги TSMC возрос до небес. Что ж, неудивительно, что последний отчёт компании превзошёл все ожидания аналитиков. И это, поверьте, не пустой звук, а предвестие радости для акционеров ASML.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Акт I: Капризы Капитала

Итак, TSMC объявила о намерении значительно увеличить свои капитальные затраты в 2026 году. Руководство компании, словно театральный импресарио, заявляет о необходимости «увеличить производственные мощности и нарастить инвестиции», чтобы удовлетворить растущий спрос. Что ж, это вполне логично, учитывая, что их заводы работают на пределе возможностей. Последняя технологическая новейшая разработка была распродана еще до начала массового производства, что свидетельствует о дефиците предложения. Поэтому вполне закономерно ожидать, что капитальные затраты в 2026 году достигнут 52-56 миллиардов долларов, что на 33% больше, чем в 2025 году.

Но и это еще не всё. TSMC прогнозирует, что продажи чипов для центров обработки данных, работающих на искусственном интеллекте, будут расти со среднегодовым темпом 50-55% до 2029 года. Поэтому компания намерена направить 70-80% своих капитальных затрат в 2026 году на передовые технологические процессы. И тут, господа, мы подходим к главному действу.

Акт II: Властелин Машин

Сразу после публикации отчёта TSMC акции ASML взлетели более чем на 6%. И это не случайно. ASML – единственная компания в мире, производящая машины, необходимые для создания передовых чипов с использованием самых современных технологических процессов. Она владеет почти монополией на рынке машин для экстремальной ультрафиолетовой литографии (EUV), которые позволяют создавать чипы с размером элементов 7 нанометров и меньше. Эти чипы, произведенные с использованием передовых технологических процессов, содержат больше транзисторов на единицу площади, что увеличивает вычислительную мощность и снижает энергопотребление.

Повышенное энергопотребление центров обработки данных, а также их огромные вычислительные потребности, заставляют TSMC наращивать производство чипов с размером элементов 2 и 3 нанометра. И для этого компании необходимо полагаться на машины ASML. Вот почему, господа, ASML, вероятно, покажет более высокие, чем ожидалось, темпы роста в 2026 году.

Акт III: Тщеславие и Надежды

Акции ASML выросли на впечатляющие 85% за последние шесть месяцев. Результаты TSMC словно подожгли фитиль под акциями ASML, и похоже, что предстоящий отчёт компании в конце этого месяца даст им еще один импульс. Потому что ASML может улучшить свой прогноз на 2026 год. В июле прошлого года компания заявила, что не уверена, будет ли 2026 год годом роста. Однако три месяца спустя она подтвердила, что ожидает увеличения выручки в этом году. Аналитики ожидают, что прибыль ASML увеличится всего на 7% в 2026 году, по сравнению с 15% в 2025 году.

Но учитывая, что такие клиенты, как TSMC, наращивают свои капитальные затраты в 2026 году, ASML вполне может превзойти этот показатель. Поэтому есть все основания полагать, что ASML представит лучшие, чем ожидалось, результаты и прогнозы, когда представит свой отчёт в этом месяце. И такие хорошие новости могут обеспечить солидный рост акций компании в течение всего года. Позвольте же нам, господа, с улыбкой наблюдать за этим комическим представлением, где жажда прибыли и технологический прогресс переплетаются в причудливом танце.

Смотрите также

2026-01-22 13:54