Метаморфозы Мета: Иллюзия Роста?

В начале двадцать шестого года акции Meta Platforms (META 2.64%) претерпели, скажем так, небольшое падение. Около 8.5% с начала года – цифра, конечно, не катастрофическая, но достаточно ощутимая, чтобы заставить некоторых инвесторов нервно почесать в затылке. И это лишь эхо беспокойства, вызванного в конце двадцатого пятого года, когда компания, словно щедро разбрасывающая монеты, заявила о своих амбициозных планах по расходам. С момента публикации отчета за третий квартал 29 октября, стоимость акций снизилась примерно на 20%. Забавно наблюдать, как рынок, этот капризный лев, то ласкает, то царапает.

Вполне логично, что сейчас, когда пятая часть стоимости испарилась за столь короткий срок, инвесторы с особым пристрастием изучают этот растущий организм, пытаясь понять: это временная слабость, или предвестник более серьезных недугов? Предлагаю, как опытный энтомолог, рассмотреть этот экземпляр под увеличительным стеклом.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Метаморфозы Мета: Сильный Бизнес-Импульс

Критиковать недавние бизнес-достижения Meta – занятие, признаюсь, несколько затруднительное. Компания, владеющая Facebook, Instagram, WhatsApp, Threads и Meta AI, не просто растет, она растет с ускорением, словно выпущенная стрела. И, что особенно примечательно, инвестиции в искусственный интеллект (ИИ) уже приносят свои плоды. Впрочем, «плоды» – слово слишком простое для описания столь сложного процесса.

Доходы Meta за третий квартал выросли на 26% в годовом исчислении, что значительно превышает 22% во втором квартале. И львиная доля этого роста приходится на ИИ. Руководство компании утверждает, что впечатляющие результаты в рекламном бизнесе в третьем квартале во многом обусловлены улучшениями в системах ранжирования на основе ИИ. Марк Цукерберг, генеральный директор Meta, заметил во время телефонной конференции по итогам третьего квартала, что годовой объем доходов от рекламных инструментов на базе ИИ превысил 60 миллиардов долларов. Кроме того, компания наблюдает взрывной рост вовлеченности пользователей в ее ИИ-ассистента Meta AI, который используется во всех ее социальных сетях и даже имеет собственное приложение. Этот ассистент, как утверждает Цукерберг, уже насчитывает более 1 миллиарда активных пользователей в месяц. Почти как рой бабочек, слетающихся на один цветок.

Но самое приятное – Meta остается чрезвычайно прибыльной. Операционная прибыль за третий квартал выросла на 18% в годовом исчислении и составила 20,5 миллиарда долларов. Кроме того, свободный денежный поток, то есть денежный поток от операционной деятельности за вычетом капитальных затрат, составил почти 11 миллиардов долларов только за третий квартал. Сумма, способная заставить любого финансового аналитика вздохнуть.

И, наконец, Meta торгуется с консервативной оценкой в 27 раз больше прибыли. И эта оценка еще более привлекательна, если измерять ее как соотношение цены акций к прогнозируемой прибыли на акцию в течение следующих четырех кварталов. Соотношение цены акций к прогнозируемой прибыли на акцию Meta составляет всего 21. Почти как выгодная находка на распродаже.

И стоит отметить, что Meta прогнозирует сильный праздничный квартал. Руководство прогнозирует, что доходы в четвертом квартале составят от 56 до 59 миллиардов долларов. Это по сравнению с примерно 48 миллиардами долларов доходов в четвертом квартале двадцатого пятого года. Похоже, компания готовится к настоящему пиру.

Время покупать акции Meta?

В целом, сейчас, кажется, подходящее время для покупки акций этой технологической компании. Meta не только демонстрирует ощутимый прогресс в области ИИ, но и имеет привлекательную оценку. Однако, прежде чем бросаться с головой в эту историю, стоит взглянуть на ситуацию под другим углом.

Конечно, есть риски, связанные с бычьим сценарием для акций Meta. Основной из них – агрессивные планы компании по расходам. Движимая огромным аппетитом к вычислительным мощностям для ИИ, Meta значительно увеличила свои капитальные затраты. Руководство компании недавно повысило свой прогноз капитальных затрат на весь двадцатый пятый год до диапазона от 70 до 72 миллиардов долларов и прогнозирует, что капитальные затраты в третьем квартале двадцатого шестого года превысят 100 миллиардов долларов. Если Meta не получит ожидаемую отдачу от этих капитальных затрат, эти огромные расходы могут негативно сказаться на прибыльности и результатах акций в ближайшие годы. Это как попытка построить замок из песка во время прилива.

В конечном счете, я считаю, что консервативная оценка акций Meta в сочетании с ее устойчивым бизнес-импульсом адекватно учитывает ее риски. Поэтому я думаю, что покупка акций во время снижения имеет смысл. Но помните: рынок – это не предсказуемая машина, а капризный зверь. И даже самый опытный аналитик может ошибиться.

Смотрите также

2026-01-21 16:22