SiriusXM: Песнь о Закате Монополии

SiriusXM… Вот уж где диво дивное. Будто старый барин, цепляющийся за свои угодья. Беркшир Хатауэй, конечно, приметил – не зря же Уоррен Баффетт копейки считал. Целых тридцать семь процентов акций скупил, будто ждет, что из этой спутниковой пыли золотые самородки посыпятся. Но что-то не видать этих самородков…

Подписчики бегут, как крысы с тонущего корабля. Акции просели на шестьдесят процентов за пять лет. И вот стоишь, смотришь на это дело и думаешь: неужели только команда Баффета видит в этом увядающем саде хоть какие-то ростки надежды? Или лучше пройти мимо, не испачкав сапоги?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Состояние дел у SiriusXM

На первый взгляд, все прилично. Монополия на спутниковое радио в Америке – дело серьезное. Подцепили новых покупателей машин, заманили звезд вроде Говарда Стерна и Энди Коэна – вот и подписчики растут. Но это как мираж в пустыне – чем ближе подходишь, тем яснее видишь обман.

Дивиденды, конечно, выплачивают. Целый рубль восемь копеек на акцию в год. Пять с лишним процентов дивидендной доходности. Вроде бы неплохо, особенно когда рынок в целом только копейки капает. Но это как подачка нищему – вроде бы и приятно, а сытости не дает.

Свободный денежный поток, говорят, в порядке. Семьсот пятнадцать миллионов долларов за первые девять месяцев. Дивиденды выплатили – двести семьдесят четыре миллиона. Хватит, вроде бы, на подачки акционерам. Но сколько еще нужно сил, чтобы удержать эту иллюзию благополучия?

Баффетт всегда любил покупать хорошие компании по разумной цене. Семь с лишним P/E – вроде бы неплохо. Но это как покупать кота в мешке – вроде бы дешево, а что там внутри – неизвестно.

Увы, но на этом хорошее заканчивается. Клиенты давно научились обходить монополии. Беспроводной интернет, потоковое вещание… SiriusXM, конечно, тоже предлагает потоковое вещание, но это как пытаться догнать ветер на телеге. Их главное оружие – эксклюзивный контент. Но и тут конкуренты не дремлют.

К третьему кварталу 2025 года осталось всего тридцать три миллиона подписчиков. На один процент меньше, чем годом ранее. Эта тенденция тянется уже давно. И она вполне объяснима. Люди устали платить за то, что можно получить бесплатно.

Смотришь на этот бизнес и понимаешь: им нечем удивить инвесторов. Эксклюзивный контент, конечно, хорошо, но он нужен, чтобы удержать существующих подписчиков, а не привлечь новых. Нет у них никакой стратегии роста. Они как будто застряли в прошлом.

Стоит ли покупать акции SiriusXM?

Если вы охотник за дивидендами, то, возможно, стоит присмотреться к этим акциям. Пять с лишним процентов дивидендной доходности – это неплохо. Да и цена акций, похоже, уже упала настолько, что ниже падать некуда. Но это как покупать билеты на тонущий корабль – вроде бы дешево, а пользы мало.

Монополия на спутниковое радио – это, конечно, хорошо. Но в эпоху беспроводного интернета и потокового вещания она не дает никакой защиты от конкурентов. Люди больше не хотят платить за подписку на SiriusXM. Им проще включить музыку в своем смартфоне или послушать подкаст в интернете. Так что, если вы не охотник за дивидендами, то лучше пройти мимо этих акций.

Смотрите также

2026-01-20 22:22