Nvidia: Чудовище из Кремниевой Долины

В мире финансов, где цифры пляшут, как сумасшедшие мартышки, приближается сезон отчетов. И все взгляды, конечно же, прикованы к компании Nvidia (NVDA 0.29%). Не только потому, что она размером с небольшую страну, но и потому, что эта компания, похоже, изобрела способ засунуть искусственный интеллект во все – от тостеров до танков. Впрочем, это, как говорится, другая история.

Акции Nvidia взлетели почти на 1500% с тех пор, как в 2022 году они немного поскучали. Теперь все гадают: стоит ли продолжать покупать эти акции или лучше поискать что-нибудь поскромнее? Вопрос, скажу я вам, непростой. Как будто спрашиваешь, стоит ли гладить ежа. Вроде и хочется, а вроде и больно.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Куда катится этот чудо-камень

На сегодняшний день около 90% доходов Nvidia поступает от сегмента дата-центров – той самой части компании, которая штампует эти самые ускорители искусственного интеллекта. Это, знаете ли, не просто железо. Это мозги для машин, которые скоро, возможно, будут решать за нас, что есть на завтрак. Странно, что они решили хвастаться всем этим на CES, ежегодной выставке потребительских товаров в Лас-Вегасе. Как будто продавец колбасы решил покрасоваться на конкурсе красоты. Вроде и не совсем то место.

Но генеральный директор, господин Дженсен Хуанг, оказался человеком находчивым. Он рассказал о планах «физического ИИ» – что бы это ни значило. И представил новую архитектуру Rubin и Alpamayo – какую-то таинственную модель ИИ для обучения беспилотных автомобилей. Будто волшебник достал из шляпы парочку кроликов. А еще они заключили партнерство с компанией Caterpillar. Представьте себе: экскаваторы, которые сами решают, куда копать! И все это благодаря ИИ. Словно в сказке, только вместо доброй феи – чипы и микросхемы.

Впрочем, конкуренты, такие как AMD, не дремлют. Они тоже пытаются откусить кусочек этого пирога. Но Nvidia пока что держит оборону. И, несмотря на все это, акции компании немного просели в начале года. Что, признаться, удивило многих. Как будто огромный динозавр вдруг споткнулся о камушек.

Финансовые хитрости

Но не стоит волноваться. Этот спад, похоже, ни на что серьезное не указывает. Nvidia все еще растет бешеными темпами. За первые девять месяцев финансового 2026 года (период, закончившийся 26 октября) ее выручка увеличилась на 62% по сравнению с прошлым годом – до 148 миллиардов долларов. Представляете, сколько это денег? Можно купить целую планету, наверное.

Аналитики ожидают, что по итогам всего финансового года рост составит 63%, а в 2027 году – целых 50%! Но есть одна маленькая проблема. Себестоимость продукции выросла на 106%. Это значит, что производить все эти чипы становится все дороже. И, как следствие, чистая прибыль за первые три квартала выросла всего на 52%. Впрочем, это мелочи по сравнению с тем, какие деньги крутятся.

Рыночная капитализация в 4,4 триллиона долларов может стать препятствием для дальнейшего роста. Если акции вырастут вдвое, капитализация достигнет 8,8 триллиона долларов. А это уже слишком много. Ни одна компания пока не достигла такой отметки. И вся американская фондовая биржа стоит «всего» около 69 триллионов долларов. Так что Nvidia может оказаться слишком дорогой для некоторых инвесторов. Как будто покупаешь золотую статуэтку вместо полезного инструмента.

Отношение цены к прибыли (P/E) в 45 может отражать эту осторожность. Хотя это выше среднего показателя для S&P 500 (31), это кажется низким для компании с ростом выручки более 60%. Это не значит, что акции Nvidia перестанут расти. Но если компания продолжит расти такими же темпами в ближайшие несколько лет, ее стоимость может сравняться со стоимостью всей фондовой биржи. Так что инвесторам стоит ожидать менее впечатляющих результатов.

Стоит ли покупать акции Nvidia сейчас?

Несмотря на все эти сложности, я считаю, что акции Nvidia стоит покупать сейчас. Все эти проблемы не меняют того факта, что это ведущая компания на рынке ускорителей искусственного интеллекта. И даже с учетом ее размера, рост выручки выше 60% – это впечатляюще. Это как если бы огромный слон умел бегать быстрее гепарда.

Nvidia предлагает лучшее из обоих миров: стабильность для осторожных инвесторов и высокие темпы роста для любителей риска. Так что инвесторы могут ожидать доходности выше средней по рынку. Это как если бы вы нашли золотую жилу в шахте.

Смотрите также

2026-01-19 22:12