Бремя Единой Акции

Я владею более чем сотней акций. Это, возможно, проявление не столько диверсификации, сколько неспособности выбрать. Я склонен к формированию «корзин» инвестиций, направленных на определенные темы, в надежде, что это позволит мне избежать необходимости выбирать единственную компанию, которая, возможно, принесет наибольшую прибыль. Это, в сущности, признание собственного несовершенства.

Однако, если бы мне суждено было владеть лишь одной акцией, я бы выбрал Brookfield Corporation (BN +0.06%). Эта компания, занимающаяся управлением инвестициями, находится в точке пересечения нескольких тем, в которые я склонен верить. Это, разумеется, не гарантирует успеха, но создает иллюзию контроля над хаосом.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Класс Инвестора, или Бесконечное Повторение

Brookfield Corporation – одна из ведущих мировых инвестиционных фирм. Она состоит из трех отдельных подразделений, каждое из которых, по-видимому, должно извлечь выгоду из неких «сильных драйверов роста». Это, конечно, звучит логично, но я не уверен, что понимаю, что это значит на практике. Похоже на бюрократический маневр, призванный скрыть отсутствие реальной стратегии.

Управление альтернативными активами: Brookfield Corporation владеет 73% Brookfield Asset Management, глобальным лидером в управлении альтернативными инвестициями с активами под управлением (AUM) более 1 триллиона долларов. Эта цифра впечатляет, но я не уверен, что она имеет какое-либо отношение к реальной ценности.
Решения для управления капиталом: Brookfield Wealth Solutions предоставляет услуги по обеспечению выхода на пенсию и защите капитала. Это, по-видимому, означает, что они помогают людям сохранить то немногое, что у них есть, прежде чем это исчезнет.
Операционные предприятия: Компания имеет портфель, состоящий из четырех операционных предприятий. Ей принадлежат 26% Brookfield Infrastructure, 46% Brookfield Renewable, 68% Brookfield Business и 100% Brookfield Property. Эта структура напоминает мне сложный лабиринт, в котором легко заблудиться.

Компания находится на переднем крае нескольких глобальных инвестиционных мегатрендов. Ее предприятия, по-видимому, извлекают выгоду из инфраструктуры искусственного интеллекта, декарбонизации, увеличения инвестиций в альтернативные активы, расширения частного кредитования и восстановления рынка коммерческой недвижимости. Эти факторы, по-видимому, должны способствовать значительному росту прибыли Brookfield Corporation в ближайшие годы, поддерживая ее долгосрочную цель – обеспечить общую годовую доходность выше 15% для своих акционеров. Звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой.

Множество Катализаторов Роста, или Бесконечный Цикл

Brookfield верит, что искусственный интеллект может стать самой влиятельной универсальной технологией в истории. Для реализации своего потенциала миру необходимо инвестировать в создание необходимой физической инфраструктуры для поддержки его внедрения, включая центры обработки данных и мощности для производства чистой энергии. Компания оценивает, что общие расходы на инфраструктуру, связанную с искусственным интеллектом, превысят 1 триллион долларов в этом десятилетии и 7 триллионов долларов в течение следующих 10 лет. Это, конечно, огромные суммы, но я не уверен, что они что-то значат для рядового инвестора.

Экосистема компании должна создать добродельный круг, поскольку она использует многогранный подход для использования этой огромной инвестиционной возможности. В конце прошлого года Brookfield Asset Management запустила свой первый фонд инфраструктуры искусственного интеллекта Brookfield, в котором Brookfield Corporation является основным инвестором. Фон направлен на приобретение активов инфраструктуры искусственного интеллекта на сумму до 100 миллиардов долларов. Первоначальные посевные инвестиции в фонд включали запуск компании Radiant, занимающейся облачными услугами, принадлежащей Brookfield, и до 5 миллиардов долларов в передовые топливные элементы, разработанные Bloom Energy. Ее аффилированное лицо, Brookfield Infrastructure, инвестирует до 140 миллионов долларов в один из этих проектов топливных элементов. Эта организация также инвестирует в строительство нескольких глобальных центров обработки данных и двух предприятий по производству полупроводников в США. Между тем, Brookfield Renewable активно инвестирует в строительство дополнительных мощностей для возобновляемой энергии, чтобы удовлетворить спрос центров обработки данных, использующих искусственный интеллект. Этот цикл, по-видимому, должен продолжаться бесконечно.

Инфраструктура искусственного интеллекта – это лишь одна из многих тенденций, которые Brookfield Corporation намерена использовать в ближайшие годы. Другой огромной тенденцией является рост числа людей, стремящихся к альтернативным инвестициям. Они владеют 40 триллионами долларов в виде богатств, что почти вдвое превышает размер пула институционального капитала инвесторов (22 триллиона долларов). Brookfield создала свою платформу Wealth Solutions, чтобы предоставить частным лицам такие решения, как аннуитеты. Кроме того, Brookfield Asset Management разрабатывает инвестиционные продукты, предназначенные для удовлетворения потребностей частных инвесторов. Кажется, что они пытаются охватить всех.

Добавьте к этому другие факторы роста, такие как восстановление рынка коммерческой недвижимости и расширение частного кредитования, и Brookfield верит, что ее основные предприятия будут расти со скоростью 20% в год в течение следующих пяти лет. Между тем, три предприятия Brookfield Corporation генерируют устойчивый и растущий свободный денежный поток, предоставляя ей дополнительный капитал для создания ценности для своих акционеров. Компания верит, что ее стратегия распределения капитала, которая включает обратный выкуп акций, инвестиции в фонды и приобретения, добавит еще 5% к ее годовому росту прибыли на акцию в течение следующих пяти лет, увеличив общую сумму до 25% в год. Это приводит Brookfield к мнению, что ее акции будут стоить не менее 140 долларов за акцию к 2030 году. Это, конечно, оптимистичный прогноз.

Машина для Создания Богатства, или Бесконечная Спираль

Brookfield Corporation имеет долгую историю увеличения акционерной стоимости. За последние три десятилетия она обеспечила общую годовую доходность в размере 19%, что превышает 11% годовой доходности S&P 500. Она находится в хорошем положении, чтобы обеспечить аналогичную, если не лучшую, доходность в течение следующих пяти с лишним лет. Этот высокий потенциал доходности, обусловленный ее воздействием на многие из моих наиболее убедительных инвестиционных тем, является причиной, по которой я купил бы акции Brookfield, если бы мне суждено было инвестировать только в одну акцию прямо сейчас. Это, конечно, не гарантирует успеха, но дает мне иллюзию контроля над хаосом.

Смотрите также

2026-01-17 15:43