Applied Digital: Стоит ли рисковать?

Applied Digital (APLD 2.13%). Знаете, раньше это была Applied Blockchain. Переименование – как попытка скрыть прошлое. Или, что вероятнее, как признание, что блокчейн – это, ну… было забавно, пока длилось. Теперь они – поставщик инфраструктуры для искусственного интеллекта. Как будто это что-то принципиально меняет. Хотя, признаюсь, цифры впечатляют.

За последние три года акции выросли на 1720%. Я, конечно, люблю, когда деньги сами собой прибавляются, но это всегда немного пугает. Особенно, если разобраться, что большая часть этого скачка произошла после объявления о сделке с CoreWeave. Эта CoreWeave… гигант. Они подписали еще одно соглашение. Итого – $11 миллиардов ожидаемой выручки. $11 миллиардов! Звучит солидно. Но, знаете, я видела и более солидные компании, которые в итоге… ну, вы поняли.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Так вот, все спрашивают: а не собирается ли Applied Digital делать сплит акций? Зачем? Чтобы больше людей могли купить кусочек этого пирога? Или чтобы создать иллюзию доступности? Честно говоря, я не уверена, что это имеет какое-то значение. Но давайте разберемся.

Зачем вообще делать сплит акций?

Сплит акций – это как разрезать торт на большее количество кусочков. Вроде бы, торт тот же самый, но кусочков больше, и каждый выглядит более аппетитным. Или, если говорить серьезно, это способ снизить цену акции и увеличить ликвидность. Когда акция стоит слишком дорого, не все могут себе ее позволить. И даже если могут, то не хотят вкладывать слишком много денег в одну компанию. А сплит делает акцию более доступной. Например, если акция стоила $2000, а после сплита стала стоить $100, то, конечно, это звучит привлекательнее. Но, знаете, я бы не стала полагаться на эти уловки.

Сейчас акции Applied Digital стоят около $40. В принципе, вполне доступно. Так что, делать сплит сейчас – это просто глупо. И я не думаю, что они собираются это делать в ближайшее время. Хотя, кто знает… В мире бизнеса случается всякое.

Растущий рынок инфраструктуры для ИИ

Инфраструктура для ИИ сейчас на пике популярности. Все хотят ее, но не все могут себе ее позволить. Applied Digital – в удачном положении. Их кампусы Polaris Forge расположены в Северной Дакоте. Там дешевая энергия и холодный климат. Это экономит деньги на охлаждении. А еще их дата-центры могут обрабатывать больше данных, чем традиционные. Они спроектированы на 400 МВт. Это впечатляет. Но, знаете, я видела и более мощные дата-центры.

У них уже есть соглашение с CoreWeave на $11 миллиардов. И недавно они заключили 15-летнее соглашение с неназванным американским гигантом. Ожидается, что это принесет им $5 миллиардов выручки. Они объявили об этом в своем отчете о доходах за второй квартал. Выручка выросла на 250% по сравнению с прошлым годом. Это впечатляет. Но, знаете, я видела и более быстрый рост.

У них портфель заказов на $16 миллиардов. Это означает, что у них будет стабильный доход в ближайшие годы. Но есть один риск. Все их доходы зависят от двух клиентов. Если что-то случится с одним из них, это может быть катастрофой. Особенно, учитывая, что они тратят огромные деньги на строительство своих «фабрик ИИ». Капитальные затраты выросли с $141,8 миллиона до $681,6 миллиона. И это только начало.

Рост выручки впечатляет, но эта компания сопряжена с огромным риском. И она очень дорогая. Акции торгуются по коэффициенту 33 к текущей выручке. Это слишком много, даже для меня.

Будущее акций Applied Digital

Спрос на дата-центры Applied Digital огромен, и он, вероятно, будет продолжать расти. Компании, занимающиеся ИИ, тратят огромные деньги на дата-центры. Общие мировые расходы достигли $430 миллиардов в 2024 году. И, по прогнозам, они могут достичь $1,1 триллиона к 2029 году. Если вы ищете акции компаний, занимающихся инфраструктурой для ИИ, то стоит обратить внимание на Applied Digital. Но будьте осторожны.

Я бы не открывала большую позицию, учитывая, что компания убыточна и имеет высокую оценку. Однако Applied Digital может продолжать быть компанией с высоким ростом, которая превзойдет рынок в течение следующих пяти лет, особенно с учетом ее значительного портфеля заказов. Хотя в течение этого периода она вряд ли проведет сплит акций, это не повлияет на ее ценность как на инвестицию. Просто помните: в мире бизнеса нет ничего бесплатного. И всегда есть риск потерять все свои деньги.

Смотрите также

2026-01-15 23:54