Серебро и золото: что стоит за блеском ETF

В мире финансов, где обещания прибыли часто скрывают реальные риски, два биржевых фонда – iShares Silver Trust (SLV) и SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) – привлекли внимание инвесторов. Эти фонды предлагают, казалось бы, простой способ вложиться в драгоценные металлы, избежав хлопот, связанных с физическим хранением. Однако, как показывает опыт, простота часто обманчива.

Краткий обзор (стоимость и размер)

Показатель	SLV	GLDM
Эмитент	iShares	SPDR
Комиссия	0.50%	0.10%
Годовая доходность (на 14 января 2026 г.)	213.65%	73.92%
Бета	0.40	0.13
AUM	$41.11 млрд	$27.73 млрд

Бета показывает волатильность цены по отношению к индексу S&P 500. Разница в комиссиях очевидна: SLV обходится инвестору значительно дороже. Это, безусловно, фактор, который нельзя игнорировать, особенно при долгосрочных инвестициях. Слишком часто мы видим, как небольшие, казалось бы, незначительные расходы съедают значительную часть прибыли.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Результативность и риски: что скрывается за цифрами

Показатель	SLV	GLDM
Максимальное падение (за 5 лет)	-38.79%	-20.92%
Рост $1,000 за 5 лет	$3,118	$2,427

Несмотря на более высокую доходность SLV, максимальное падение оказалось значительно больше. Это говорит о повышенном риске. Инвестиции в драгоценные металлы не должны рассматриваться как способ быстрого обогащения, а скорее как инструмент сохранения капитала в периоды экономической неопределенности. Впрочем, и этот инструмент требует осторожности.

Что лежит в основе?

GLDM отслеживает цену золота, устанавливаемую Лондонской ассоциацией дилеров драгоценных металлов (LBMA). Это простой и понятный механизм, позволяющий инвесторам получить доступ к ценам на золото без необходимости физической покупки металла. SLV делает то же самое, но с серебром. Фактически, эти фонды – лишь производные инструменты, отражающие колебания цен на физические активы.

Что это значит для инвестора?

Инвестиции в драгоценные металлы подвержены волатильности, особенно серебро, которое значительно более изменчиво, чем золото. Это связано с меньшим объемом рынка. Однако, в долгосрочной перспективе, серебро и другие менее ликвидные драгоценные металлы, как правило, движутся в одном направлении с золотом, подобно тому, как более мелкие криптовалюты следуют за Bitcoin. В последние годы оба ETF показали схожую динамику.

В настоящее время наблюдается благоприятный период для драгоценных металлов, поскольку золото и серебро, как правило, лучше всего работают в условиях экономической неопределенности. Тарифы и геополитическая напряженность оказывают влияние на мировые рынки, и золото и серебро извлекли из этого выгоду в 2025 и 2026 годах. SLV взлетел примерно на 141% в 2025 году и уже вырос на 25% с начала 2026 года. GLDM вырос на 62% в 2025 году и на 6% с начала этого года.

SLV может показаться более привлекательным из-за более высокой доходности, но это во многом связано с большей волатильностью серебра и более длительным периодом существования фонда, что обеспечивает больший объем торгов. Оба ETF предлагают схожие защитные свойства, но GLDM является более дешевым вариантом благодаря более низкой комиссии. В конечном счете, выбор зависит от индивидуальных предпочтений и толерантности к риску.

Глоссарий

ETF: Биржевой фонд, торгуемый на фондовых биржах и обычно отслеживающий индекс или актив.
Комиссия: Годовые операционные расходы фонда, выраженные в процентах от среднего размера активов.
AUM: Активы под управлением; общая рыночная стоимость всех активов, которыми управляет фонд.
Бета: Мера волатильности инвестиций по сравнению с эталонным показателем, обычно индексом S&P 500.
Общая доходность: Доход от инвестиций, включая изменение цены плюс любые доходы или дивиденды, при условии реинвестирования.
Максимальное падение: Самое большое падение пика к впадине в стоимости инвестиций за определенный период.
Рост $1,000: Иллюстрация того, как инвестиция в $1,000 изменилась бы с течением времени.
Кредитное плечо: Использование заемных денег или деривативов для увеличения экспозиции и потенциальной прибыли или убытков.
ESG: Экологические, социальные и управленческие критерии, используемые для оценки инвестиций за пределами традиционных финансовых показателей.
Хеджирование валютных рисков: Стратегия, используемая фондами для снижения влияния колебаний обменных курсов на доходность.
Отраслевое распределение: То, как распределяются активы фонда по различным отраслям или секторам экономики.
Распределение по драгоценным металлам: Часть портфеля, инвестированная в металлы, такие как золото или серебро, для диверсификации или защиты от инфляции.

Для получения дополнительной информации об инвестициях в ETF, ознакомьтесь с полным руководством по этой ссылке.

Смотрите также

2026-01-15 16:53