Почему фонд вложил $36 млн в CyberArk и сделал его опорой портфеля

от

В ноябре 2025 года над Лондоном висела та особенная предзимняя хмарь, когда мысли невольно обращаются к вечному — к вопросам устойчивости и преемственности. Именно в такой день Decagon Asset Management, словно старинный баржевладелец, вложивший последнее состояние в новый пароход, объявил о покупке акций CyberArk на $36,23 млн. Сия сделка составила 18,29% их американских активов, превратившись в главный якорь портфеля.

Хроника события

Документ, поданный в SEC, повествует о третьем квартале, когда управляющие фонда, подобно охотникам за редкими грибами в осеннем лесу, обнаружили CyberArk. На 30 сентября 2025 года в их рюкзаке оказалось 74,990 акций. Сумма в $198,06 млн, отчитанная по форме 13F, приобрела новый смысл — не просто цифра, а отражение уверенности в том, что сей «гриб» не только съедобен, но и способен выдержать зимние метели.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Картина маслом

После сделки портфель приобрел черты живописного пейзажа: CyberArk (20,7% AUM) стал крепким дубом на переднем плане, а GTLS (15,7%) и AL (12,7%) — тенистыми липами по бокам. Даже скромный MCGA (6,3%) играл роль мелкого кустарника, поддерживающего композицию. Акции CyberArk, как солнечный зайчик на реке, подскочили на 41% за год, оставив позади медлительного С&P 500.

Лицо компании

Параметр Значение
Цена (на среду) $451,86
Капитализация $22,81 млрд
Выручка (TTM) $1,30 млрд
Чистый убыток (TTM) ($226,92 млн)

Сущность вещей

  • CyberArk — не просто набор алгоритмов, а целая экосистема, защищающая привилегированные аккаунты, облака и идентичности.
  • Клиенты — от банков до министерств — словно разные виды птиц, собирающихся под общим кровом.
  • Подписочная модель — это вечная весна, при которой доход растет сам по себе, как крапива в июле.

Компания словно старинный замок, в стенах которого заключены тайны цифровой безопасности. Ее башни простираются от финансовых гигантов до государственных структур, а рвы с крокодилами — это не просто защита, но и признак эпохи, когда доверие к облакам становится дороже золотых слитков.

Мысли вслух

Когда управляющий вкладывает пятую часть капитала в одну акцию, это похоже на брак по любви, а не по расчету. CyberArk пересекает три реки: идентичности, облака и корпоративный софт, которые не иссякают даже в засушливые годы. Третий квартал с выручкой $342,8 млн и ростом подписок на 57% напоминает расцвет сада в мае — живое подтверждение, что корни глубоки.

GAAP-убыток в $50,1 млн — тень на солнце, но негааповские метаморфозы показывают 19% маржу, как будто старый дуб выдерживает шторм благодаря древесной ткани. С $2 млрд ликвидности в подвале фонд даже при нынешней волатильности чувствует себя как в бутылке старого вина — безопасно и с достоинством.

В портфеле, где инфраструктурные активы соседствуют с программным обеспечением, CyberArk не выделяется, а скорее дополняет палитру, как штрих кисти в общем полотне. Для долгосрочных инвесторов это напоминание: устойчивость доходов может оправдать концентрацию, даже если путь уже пройден немалый 🌱.

Толковый словарь

Активы под управлением (AUM): Совокупная стоимость инвестиций, доверенных менеджеру, как вес седла на коне капитала.
Отчитываемые активы: Те, что нельзя скрыать от регуляторов, словно пятна на скатерти после пира.
13F-файлы: Квартальный дневник инвестора, раскрывающий карты, но не все козыри.
Изменение позиции: Разница между вчерашним и сегодняшним состоянием души портфеля.
Управление привилегированным доступом: Искусство запирать двери, но оставлять ключи у избранных.
Облачные привилегии: Как раздать гостям ключи от замка, чтобы не перепутали спальни.
Последние 12 месяцев (TTM): Хронометраж, измеряющий бизнес-время по балансовым стрелкам.
Безопасность идентичности: Защита личности в цифровом мире, где маскарад опасен.
Привилегии на конечных устройствах: Ограничения для пользователей, как поводья для лошадей.
Доля: Частица компании, которую можно держать в сейфе или сердце.
Позиция: Актив в портфеле, словно камень в мозаике богатства.

Смотрите также

2025-12-24 22:03