Zoom: Взгляд сквозь туман рынка, стоит ли покупать?

Напряжение вокруг Zoom Video Communications (ZM) словно сжался, как старый мешок, наполненный недосказанностями. В тёплый поток времени, когда всё казалось безоблачным, пандемия окропила их платформой — как надежной лодкой через бушующий океан, — и многие поверили, что путеводная звезда будет сиять вечно. Но как быстро тень исчезает с лица, когда люди возвращаются к привычным делам: кафешкам, офисам, обычным встречам — как будто отгремевшая буря оставила город в руинах.

Множество конкурентов растут, словно сорняки после дождя, захватывая клочки рынка и заставляя инвесторов задуматься — а есть ли у Zoom хоть капля могущества, чтобы держать оборону? Тогда как сердце бизнеса бьется в груди, а он остается вершиной, заглядывая в зеркало с вопросом: насколько прочна эта корона?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Текущие позиции Zoom

Ведь, несмотря на шум и ветры перемен, Zoom всё ещё держит свой флаг гордо. Он — людской мост между домами и офисами, держит линву времени, когда онлайн-встречи стали чуть ли не кровью повседневной жизни. Он остается чем-то большим, чем просто сервис — это голос современной коммуникации, который, впрочем, не унимается, сдерживаемый новыми платформами и ежечасно зарождающимся миром альтернатив.

По данным Wall Street Zen, Zoom собирает 57% рынка, как старый корабль, который долго держит курс, несмотря на штормы. А другие — Microsoft Teams с 25%, Google-подобные водовороты и Webex — по 6% — вращаются вокруг, пытаясь сломить его веху.

Но то, что бродит возле этого союза, — рост, который кажется далеким тенью. Глобальный рынок видеоконференций, по прогнозам, расширится за счет невиданных усилий — на 8% в год до 2033-го. И с нынешних $12 миллиардов, он может удвоиться, стать массивом, способным упрятать даже самых больших в этом новом мире.

И вот тут вопрос: а сколько еще сможет взять Zoom? Его капитализация — около $23 миллиардов, а рынок видео еще не насытился, но и не подпитывается быстро. Это словно подгоняемая лошадь, извлекающая всю силу из редких движений. В его песочнице есть куча возможностей — голос, чат, искусственный интеллект — целая экосистема коммуникаций. Но одни ли эти игрушки помогут удержаться долгосрочно, когда все плавают в одной лодке?

Финансовая картина

Болезненная правда, что финансы Zoom больше напоминают тихий, грустный лес. В первом квартале 2026-го они чуть-ч чуть перевалили за миллиард рублей, прирост — минутный ураган, не более 3%. Это не только не опережает отрасль, но и кажется, будто ветер, поднимающий листву, уже утих.

И хотя чистая прибыль немного светлее — 255 миллионов долларов, что выросло на 18%, — утомленная машина всё равно подает признаки замедления. В 2025-м прибыль выросла на немысливые 59%, а сейчас — тихий шепот о том, что всё идет по привычному сценарию — рост невелик и цепляется за стабильность.

Прогноз — revenue между 4,8 и 4,81 миллиарда долларов. Это словно тихий ручей, который всё так же течет, несмотря на бурю, — рост всего-то 3%. Переоценка? Возможно. Но даже в этой тишине сохраняется свет надежды, ведь тихий взлет и медленные шаги — это всё, что есть в этом бескрайнем цифровом пыли.

И всё же, что удивительно: акции Zoom — словно путёвый ветер, поднявшийся за последний год, — выросли более чем на двадцать процентов. Торговая цена подбирается к P/E 22, а будущее P/E — 13. В этом танце финансовых чисел есть что-то любопытное: рынок уже, кажется, заложил в цену все сложности, проверив её на прочность. И всё равно, решение для инвестора — идти дальше или оставить корабль, окованный в льды этого рынка, — лежит в его руках.

Стоит ли покупать акции Zoom?

На фоне обстановки, где тянет на унылую равнину, держать свои деньги в Zoom — словно держать свечу в ветреную ночь. Удерживая свой флаг, компания водружает себе гордое место, и, кажется, она еще долго будет символом привычной среды. Люди, оставшиеся у руля, и дальнейшее преследование подобий — всё это нарисовано красочной маской.

Но, взглянув дальше — отрасль эта слишком малолитражна, чтобы дарить долгосрочную прибыль с размахом, которым славятся раньше немногие. Рост замедляется, как теченье у берега; даже при сниженной ценности — компания кажется мишенью для глаз охотников за быстрым доходом.

Так что, хоть и продолжают люди полагаться на Zoom, — кому оно поможет, если сразу не мировое пламя? — хорошенько подумайте, — ведь идущие по тропинке инвесторы не всегда ведомы судьбой. Время покажет, станет ли эта платформа марионеткой в руках тех, кто умеет играть на исходе.

Смотрите также

2025-08-05 05:05