В ослепительно-пульсирующем паноптикуме Уолл-стрит, где акулы торгуют акциями акул, Sirius XM — дитя спутникового эфира, — неизменно казалась несуетливой клеркой, невидимой тенью в очереди к оператору, затерянной среди более громких гимнов Netflix и Spotify. Но вот — чья-то озорная рука вмешалась в данное нам биение рыночного сердца, уронив стоимость бумаг Sirius почти наполовину за годовой цикл. Любители стоять у обочины гибели, иначе говоря, охотники на недооцененное и вызывающее долгосрочное влечение, алчно принюхались к этому случаю, будто коллекционер к последнему уцелевшему томику Набокова с личной подписью.
Чем же пробудило спящих инвесторов столь скромное в своем существовании предприятие, словно раскручивая старый граммофон своей основной мелодией — регулярностью выручки? Вот где начинается головоломка, достойная и внимательного читателя, и рискованного акционера.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Многосерийная симфония выручки: Sirius XM как финансовый автоматон
Sirius XM придумала для себя бизнес — абонементный, подобно подписным романам XIX века, где каждую новую главу — будь то музыка, спортивный репортаж, новости или полемика — доставляет не конверт с сургучом, а спутник, взирающий с орбиты. Механизм прост, как двойной шах королю: плати ежемесячно (в зависимости от аппетитов и класса вагона) — и наслаждайся потоками звуковых пузырей, прямиком через автомобильные радиоприёмники, приложения SiriusXM и, скажем, умную колонку на тумбочке.
76% всей денежной мелодии здесь — это абоненты, то есть человеческая привязанность ретинирует звук и капитал. Остальное — рекламная канонада (20%), подаваемая преимущественно через потерянную ветку Pandora и бессмертные подкасты, а ещё — четыре процента от лицензий и побочного железа. Гибрид, не то механический жук Кафки, не то обонятельная фигура Моцарта, скрестившая устаревшую FM-кровь и цифровую амбициозность, застыла где-то между прошлым и настойчивым настоящим
.Кто поёт серенады Sirius XM? Ответ — оракулы из Омахи
Скандально спокойный интерес к Sirius XM не случаен: среди акционеров затаилась сама Berkshire Hathaway с магическим пакетом в 35,4%. Воображу себе Уоррена Баффета, склонившегося над столом, скрипящего пером, выписывающего ордера, будто коллекционер марок — долгие годы, с терпением цапли на болоте.
В чём притягательность этого звучащего автомата для Berkshire? Первая гипотеза: подписочный бизнес Sirius напоминает сыр в крепости — трудно достать, но почти невозможно развести по углам крыс-отписчиков. Другая загадка: капитал Сириус распределяет с похвальной скупостью, возвышая возврат акционерам до ранга искусства, пренебрегая балаганом крупных сделок. За последние пять лет $4 млрд акций улетели в «обратный выкуп», как письма Чарльза Дарвина самому себе. Сей консервативный нарратив так близок духу Баффета, что иным кажется анахронизмом, а мне — шахматной многоходовкой.
Дешёвое — не значит вкусное: подводные рифы Sirius XM
После бурных волн падения Sirius XM теперь соблазнительно дёшев: коэффициент P/S просел до скромной — даже по меркам Баскервилей — единицы (в пору былых успехов доходил до трёх), а вот Spotify гордо прохаживается в восемь с хвостиком раз. Лакомый кусочек? Увы, под волнами шипят медузы.
- За 2024 год Sirius XM удивил редкостью — чистый убыток, редкая чернила в бухгалтерских хрониках фирмы. Оправдание — разовые списания, но это лишь каракули надёжности в лексиконе рынка.
- Выручка утекает: $9 млрд в 2022 году, $8,7 млрд — уже в 2024. Кто-то выключил радио навсегда?
- Подписчики — ускользающие миражи: с 34,9 до 33,2 миллионов за полдесятилетия. Цифры сходят со сцены под вялые аплодисменты.
На потоке свободного денежного потока ($1 млрд в 2024) Sirius XM умеет танцевать пируэты, но в битве за молодое ухо проигрывает дерзкой рыбе Spotify, а Pandora — бедная подружка из подкастерского квартала — всё больше напоминает позабытую книгу на пыльной полке. Количество активных пользователей этой ветки уменьшилось катастрофично: с 63,5 до 43,3 млн за пятилетку.
Гипнотическая стабильность Sirius XM в абонентском лагере — скорее деградирующая галлюцинация, чем новая уверенность кусать рынок за пятку.
Финал для эстетов рынка: вглядывайся или уходи молча
Sirius XM — парадоксальное чадо биржи. Она не растёт, она упрямо дарит прибыль. Её бизнес — старомоден, как трость чудака, но при этом окутан энергией унаследованной веры Баффета и умения запереть капитал под замок. Попадётся ли жадный инвестор в ловушку стоимости — или узрит непонятый потенциал, затерянный между строк?
Бог её знает, мой пытливый друг. Sirius XM — не та карта, что стоит выбрасывать из колоды. Держите на подкорке, пока не дадут новую роль в следующей пьесе рынка. 🦉
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Объединенная авиастроительная корпорация акции прогноз. Цена UNAC
- Прогноз нефти
- Интер РАО ЕЭС акции прогноз. Цена IRAO
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Прогноз курса евро к шекелю
2025-08-03 08:04