Является ли Johnson & Johnson хорошим дивидендным акцией для покупки сейчас?

В течение десятилетий акции компании Джонсон и Джонсон (Johnson & Johnson) были предпочтительны для инвесторов, которые стремились к стабильному росту прибыли. Однако, после пандемии COVID-19 инвесторы не получили тех самых стабильных прибылей.

Когда рынок закрылся во вторник, 15 июля, акции Johnson & Johnson или J&J снизились на 7.5% в годовом исчислении и примерно на 17% ниже исторического максимума, которого акция достигла еще в 2022 году. Недавние изменения цены акций не соответствуют показателям компании. При публикации результатов за второй квартал до открытия рынка 16 июля руководство повысило свой прогноз по продажам на текущий год.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Стоимость акций J&J снизилась от своего пика в 2022 году, но она показала лучшие результаты, чем можно было бы предположить, просто взглянув на график. В 2023 году акционеры получили новые акции Kenvue, которая ранее была подразделением потребительского здоровья конгломерата. Кроме того, в апреле компания подняла выплаты дивидендов уже 63-й год подряд.

Давайте рассмотрим показатели J&J за первую половину 2025 года, чтобы понять, является ли она по-прежнему привлекательной для покупки в качестве дивидендного актива.

Причины покупать акции Johnson & Johnson сейчас

Последний подъем дивидендов у конгломерата в сфере здравоохранения на 4.8% увеличил квартальный платеж до 1.30 доллара США за акцию. По текущим ценам это составляет доходность 3.3%.

Продажи Listerin и Q-tips были стабильными, но не демонстрировали значительного роста. Теперь, когда J&J является двухсегментным бизнесом, сосредоточенным на лекарствах и медицинских технологиях, общий рост продаж в долгосрочной перспективе представляется возможным на уровне средне-высокого однозначного процента.

Несмотря на недавнюю потерю патентной защищенности рынка для Stelara, блокбастера лечения псориаза и болезни Крона, компания J&J сообщила о росте продаж фармацевтических препаратов во втором квартале на 4.9% по сравнению с предыдущим годом. Теперь, когда Stelara составляет менее 7% от общего дохода, продолжающиеся потери к конкуренции биосимиляров будут гораздо легче преодолеть за счет растущих продаж новых продуктов.

В линейке продуктов J&J присутствует достаточно новых продуктов для преодоления потерь от Стелары и продолжения роста доходов. Например, FDA одобрило использование Справато для лечения резистентной депрессии в прошлом году. За первые полгода 2025 года продажи препарата выросли на 48% по сравнению с прошлым годом до годового объема в $1.5 миллиарда.

Каплита — это средство для лечения шизофрении и биполярной депрессии, которое J&J приобрела в апреле. В 2026 году его популярность может значительно возрасти. Ранее в этом месяце J&J подала заявку на регистрацию препарата как популярного средства для предотвращения рецидивов шизофрении. В клинических испытаниях, поддержавших эту заявку, лечение Каплитой снизило риск рецидива на 63% по сравнению с группой плацебо.

Интеллектуальная собственность, защищающая продажу медицинской техники, действует гораздо дольше патентов на лекарства. С новым роботизированным хирургическим комплексом в разработке, J&J может иметь мощный двигатель роста, который будет способствовать прибыли десятилетиями.

В апреле хирурги завершили первые случаи в клиническом испытании роботизированной хирургической системы Ottava. Конкуренция с Intuitive Surgical будет непростой. Благодаря большим ресурсам, у Johnson & Johnson есть шанс получить значительную долю прибыльного рынка хирургических роботов.

Даже без какого-либо участия Ottava, продажи MedTech во втором квартале выросли на 7,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В развитых странах старение населения потребует множества сердечно-сосудистых вмешательств и замен тазобедренных суставов в предстоящие десятилетия. Будучи лидером в этих нишах, продолжение роста такими же темпами является разумным ожиданием.

Не ожидайте огромных выигрышей

С интеллектуальной собственностью, которая не длится долго, фармацевтический бизнес состоит из множества составляющих, двигающихся в противоположных направлениях.

Стеллара составила примерно 11,7% общих доходов в 2024 году, что делает её самым большим патентным препятствием для компании на данный момент. Препарат для лечения множественной миеломы Дарзалекс сейчас составляет 14,9% общих доходов. Основные патенты, защищающие исключительность рынка США для препарата Дарзалекс, истекают в 2029 году.

Потери от Стелара в настоящем и потери от Дарзалекса через несколько лет означают, что мы вряд ли увидим общий рост продаж на двузначный процент за долгое время. Тем не менее, можно обоснованно ожидать движения вперед с высокой однозначной годовой процентной ставкой. Только во втором квартале J&J сообщила об успешных результатах клинических испытаний более чем дюжины соединений, которые могут поддерживать новые одобрения лекарств или расширение адресуемой популяции пациентов для существующих терапий.

Если вы заинтересованы в стабильном росте выплат дивидендов, то эта акция для вас. Однако если вам нужна быстрая оценка основного капитала, лучше продолжить поиск.

Смотрите также

2025-07-17 18:55