TSMC: Чип, который все меняет

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) – это, скажем так, главная кузница интеллекта. Или, если угодно, центральный узел магических кристаллов, на которых зиждется весь современный мир Искусственного Разума.¹ Компанию, которую обычно называют TSMC, недавно, 17 июля, отчитались о результатах второго квартала, и это было напоминанием рынку, почему инвестиции сюда – это не просто умно, это практически предсказание будущего.

Все крупные игроки в мире чипов – Broadcom, Marvell, Nvidia, AMD и Intel – используют станки TSMC для производства своих чудо-камней. Более того, чипы, которые заставляют смартфоны делать вид, что они понимают, что им говорят,² тоже проходят обряд крещения на заводах TSMC, поскольку Qualcomm и Apple – среди ее почтенных клиентов. Это как если бы все лучшие алхимики королевства заказывали свои ступки и пестики у одного мастера.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Такая солидная клиентура и неудержимый рост рынка чипов для ИИ позволили TSMC показать отличные результаты во втором квартале и даже поднять свои прогнозы на весь год. Взгляните на цифры – и вы поймете, что ещё не поздно купить этот раскаленный уголек.

Рост, подпитываемый ИИ, только начинается

Отчет TSMC показал впечатляющий рост доходов во втором квартале – на 44% по сравнению с прошлым годом, что достигло $30.1 миллиарда, превзойдя даже самые оптимистичные ожидания. Прибыль на акцию при этом подскочила еще быстрее – на 61%. Это как если бы волшебная пыльца, используемая для улучшения их продукции, оказывалась не только эффективной, но и довольно прибыльной.

TSMC контролирует 68% мирового рынка производства полупроводников, оставив своего ближайшего конкурента, Samsung, далеко позади – с долей чуть менее 8%. Это как если бы мастер-кузнец обладал секретным рецептом стали, который никто другой не мог повторить. Благодаря технологическому превосходству своих производственных процессов TSMC может поднимать цены на свои услуги, что и объясняет более чем пятипроцентное увеличение валовой маржи в прошлом квартале по сравнению с прошлым годом. В конце концов, даже самые мощные заклинания нуждаются в финансировании.

Более того, TSMC теперь прогнозирует рост доходов на 30% в 2025 году, по сравнению с предыдущей оценкой в середине 20%. И это действительно скромно, учитывая, что в первой половине 2025 года рост уже составил 40%, а текущий квартал обещает увеличение на 38% (если верить прогнозам). Представьте себе, что к вам приходит провидец и говорит, что в следующем году вы заработаете больше, чем за предыдущий… и это не является обманом.

Важно отметить, что TSMC утверждает, что учитывает в своих прогнозах потенциальное влияние тарифов на свой бизнес. Тем не менее, компания повысила свой годовой прогноз, и неудивительно, если в 2025 году рост доходов и прибыли окажется еще больше, чем ожидалось. В конце концов, магия требует терпения и некоторой гибкости в отношении налогов.

Различные рынки, ориентированные на ИИ, которые обслуживает TSMC, должны взорваться в течение следующих пяти лет. Например, инвестиции в чипы и вычислительное оборудование для ИИ могут превысить ошеломляющие $3 триллиона к 2030 году, по данным консалтинговой фирмы McKinsey. Это как если бы все королевства внезапно решили инвестировать в создание самых умных големов.

Неудивительно, что аналитики также повышают свои оценки прибыли компании до 2027 года.

Акция готова к дальнейшему росту

Цена акций TSMC выросла на впечатляющие 59% за последние три месяца. Но даже при этом она торгуется с коэффициентом P/E (отношение цены к прибыли) в 28 раз, по сравнению со средним коэффициентом P/E высокотехнологичного индекса Nasdaq 100, который превышает 32. Коэффициент P/E на основе прогнозируемой прибыли в 24 еще более привлекателен и является еще одним признаком устойчивого роста прибыли. Оценка, как будто вы покупаете волшебный артефакт за разумную цену.

Инвесторам, желающим добавить акцию ИИ в свой портфель, стоит рассмотреть TSMC в качестве приоритетного варианта. У нее есть потенциал для дальнейшего роста, и она торгуется со скидкой к более широкому технологическому сектору, несмотря на квартал за кварталом отличных результатов. В конце концов, даже самые лучшие мастера в своей области иногда недооцениваются.

🧙‍♂️

¹ По большей части, это значит, что они делают «железо» для тех, кто действительно пытается научить машины думать. Что, если честно, — задача не из легких, учитывая, насколько сложно заставить думать даже людей.

² Этот процесс часто включает в себя заставление смартфонов показывать рекламу, о которой вы не просили, и автоматически подключаться к «бесплатным» Wi-Fi сетям. Это своего рода темная магия.

Смотрите также

2025-07-26 11:08