Токенизированные акции разрушают барьеры. Вот что инвесторам нужно знать.

Современная биржевая торговля по-прежнему базируется на системах, разработанных во времена существования телефонов с проводом. Новая токенизированная программа акций Robinhood (HOOD), представленная европейским пользователям в этом месяце, является последней попыткой перехода к более быстрой обработке сделок через публичные блокчейны. Брокерская компания позволяет покупать криптотокены, представляющие доли Apple, Tesla или даже частных компаний, и потенциально скоро может запустить эту функцию на рынке США.

Обещание круглосуточной торговли, почти мгновенного закрытия транзакций и возможности напрямую покупать акции с помощью криптовалют важно, поскольку следующая волна капитала, входящая в криптосферу, скорее всего будет связана с притоком средств к знакомым тикерам. Вот что вам нужно знать об этой тенденции и как использовать её для своих инвестиций.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Токенизированные активы становятся мейнстримом

Представьте токенизированную акцию как крипто-токен, который может (но не всегда) предоставлять право собственности на базовую акцию.

Идеально компания выпускает токен, когда у нее есть акции той компании, которая токенизируется. Инвестор покупает этот токен у компании, и теоретически владельцы этого токена могут обменять его на соответствующие доли акций по своему желанию. Цена токена тесно связана с ценой базового актива, так как он является обменным эквивалентом этих акций.

Еще одна, значительно менее желательная реализация идеи токенизации — это создание искусственного токена, который настроен так, чтобы отражать движение цены базового актива без фактического владения эмитентом какими-либо акциями. Обычно такие токены настроены на отражение эффективности акций частных компаний. Эти компании не имеют акций, торгуемых на высоколиквидных рынках, как публичные компании, а некоторые из них по законодательству запрещено торговать без разрешения владельца выпуска акций.

В такой ситуации эмитенты токенов предоставляют финансовый продукт, который абсолютно не связан с реальной стоимостью актива, поэтому нет ничего, что могло бы помешать держателям потерять свои средства. Конечно, есть возможность продать такие токены более глупому покупателю, но они ни в коем случае не являются инвестиционно-пригодными и покупать их не следует.

Со своей стороны, компания Робинхуд заявляет, что поддержит свои публичные токены компании настоящим капиталом. Однако ее токены OpenAI и SpaceX полагаются исключительно на собственный хеджинговый отдел компании, следовательно, держатели не имеют прав на соответствующие бизнесы в случае неприятностей. Иными словами, Робинхуд выпускает менее желательные и неподходящие для инвестирования типы токенизированных акций, а также токенизированные акции, обеспеченные собственными активами компании.

Но зачем вообще беспокоиться о токенизации акций? Вкратце – из-за удобства.

Традиционные сделки с акциями в США проходят на следующий день, могут влечь за собой комиссии и рынок закрывается на ночь и выходные. Блокчейн может закрыть сделку токенизированных активов за считанные секунды менее чем за цент, при этом он никогда не спит. Robinhood ставит ставку на то, что такой ускоренный процесс и более широкий торговый интервал привлекут новых клиентов.

Рост может быть значительным для инвесторов, которые заблаговременно грамотно распределят свои позиции перед этой тенденцией. Бостонская консалтинговая группа (BCG) оценивает потенциальный рынок токенизированных реальных активов (RWAs), включая акции, примерно в $16.1 триллиона к 2030 году. На сегодняшний день лишь около $22 миллиардов активов фактически токенизированы на блокчейне. Из этого объема торговых операций $528 миллионов составляют операции со акциями, однако это быстро меняется.

Одна цепочка может стать крупнейшим бенефициаром здесь

Введите Солану (SOL), цепочку, которая обрабатывает тысячи транзакций в секунду с типичными комиссиями в доли цента. Эти характеристики имеют значение для перспектив ее использования как базы для токенизированного биржевого трейдинга.

Стоимость токенизированных активов на Солане выросла на 140% по состоянию на середину июля и достигла более $101.6 миллиона, обогнав рынок в целом по токенизации и поглотив большую часть роста этого года в сегменте токенизированных акций. Проект xStocks, запущенный на Solana 30 июня, привлёк свыше 40 тысяч криптокошельков за первую неделю работы, предлагая более чем 50 токенизированных американских тикеров.

Сейчас комбинация пропускной способности и стоимости Solana даёт ей преимущество первопроходца в области токенизированных акций. Если сегмент последует за более широкой дорожной картой токенизации, капитал будет стремиться к ликвидности, усиливая это лидерство. Регулирование может замедлить развитие сегмента или возникнуть более быстрый конкурент, поэтому размер ваших позиций следует адаптировать соответствующим образом.

Инвесторы, заинтересованные в волне токенизации, имеют таким образом два основных варианта.

Один из способов — купить акции компании Robinhood и надеяться на то, что брокерская деятельность масштабируется без разгневания регуляторов. Также важно, чтобы ее связь с выпуском токенизированных акций частных компаний завершилась до серьезных последствий.

Лучшим вариантом является владение частью инфраструктуры токенизации через инвестиции в Солану или другую сеть, которая станет центром для торговли токенизированными акциями. Если торговля токенизированными активами перейдет от любопытства к массовым каналам, раннее знакомство с Соланой может показаться мудрым решением.

Так как это система блокчейна, а не компания, на сети Solana может работать множество эмитентов токенизированных акций. Это означает, что риск регулирования для всей сети значительно ниже по сравнению с инвестициями в Robinhood. Инвестиции Robinhood в токенизацию все еще могут принести инвесторам значительное богатство, однако пока они просто не кажутся защитой инвесторов или их правильным образованием касательно подхода к выпуску токенов.

Смотрите также

2025-07-23 20:22