Стоит ли покупать акции Ares Capital ниже $25? Sollte sein

В мире больших акций с огромной доходностью и относительно низкими ценами на одну акцию, вы, скорее всего, найдете чуть больше, чем один-единственный крупный рыбешку, популярную на Уолл-Стрит. И, неожиданно, Ares Capital (ARCC) – один из них. Да-да, тот самый бизнес, который большинство пренебрегает, потому что кажется, что он просто крутится в своей собственной орбите.

В июле этого года большинству аналитиков, которых я ведь даже прослушала, — 11 из 14 — казалось разумным «покупать» или даже «усиленно покупать» Ares Capital. А я тут размышляю: стоит ли этим заниматься, пока акция шьется чуть ниже $25? На мой взгляд, ответ не только «да», а с криком «Боже, да!» — вот четыре соображения, которые убедили меня, что я делаю правильный выбор, ставить на эту ртуть.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

1. Великолепный дивиденд, о да!

Здесь всё просто: не могу начать разговор о том, почему я в восторге от Ares Capital, не упомянув его дивидендов, который попросту сияет. Процент доходности — 8.36%. И нет, это не ошибка, а именно так. За последние 10 лет средний показатель был примерно 9.32%. В общем, дивиденды у них — как совершенная милашка с сотней пар очков: чуть более, чем привлекательные и стабильно растущие.

Хорошая новость? Компания держит выплату дивидендов стабильной или даже увеличивает её уже более 15 лет подряд. За последние пять лет дивиденд вырос на 20%. Не удивлюсь, если кто-то сейчас подумает, что я наивна или просто люблю красивую картинку, но мне кажется, что это не закончится в ближайшее время.

Почему? Потому что Ares Capital — это бизнес развития (BDC). А по правилам этого жанра, он обязан возвращать минимум 90% прибыли акционерам в виде дивидендов, иначе — мамочки, какие налоги. В общем, милое деликатное правило, которое заставляет компанию платить, пока она прибыльна. Тут не нужно быть Гением, чтобы понять: если компания работает, она платит.

2. Рынок растет, как на дрожжах

В этой игре BDC, основное снаряжение — прямое кредитование. Они предоставляют капитал бизнесам среднего уровня, с годовым оборотом от 10 миллионов до миллиарда. И рынок сей — бесконечно быстро расширяется. Ну или почти бесконечно, поскольку согласно исследованию State Street (STT), рынок частного кредита за последние десять лет почти утроился — до примерно 2 триллионов долларов. Самое любопытное — большую часть этого роста обеспечивает именно прямое кредитование. Morgan Stanley (MS) уже предвидит, что к 2028 году объём достигнет чуть менее триллиона и восьмисот миллиардов — хорошая тенденция, и мягко говоря, мне кажется, что Ares в этом процессе лишь наращивает мышцы.

Мои внутренние убеждения? Аres Capital просто идёт по верному пути в идеально подходящее для него время.

3. Лидер своей индустрии

Что ещё важнее, Ares Capital занимает вершину в своей нише, — он самый крупный публичный BDC в США, рыночная капитализация почти 16 миллиардов долларов. Говорят, что успех — это как хорошая кофейня: все смотрят, кто занимает первое место, а я предпочитаю всё это рассматривать сквозь призму истории успеха.

Есть статистика: с момента выхода на биржу в 2004 году этот акции прибавляли в цене в среднем по 13% в год, что примерно на 80% превышает доходность S&P 500 за тот же период. В течение последнего десятилетия Ares незаметно стал №1 среди своих коллег по возврату. И всё это благодаря диверсифицированному портфелю — 566 компаний, всего на сумму 27.1 миллиарда долларов, аккуратно порезанных до командных долей, где самая большая инвестиция — около 2% от портфеля. А 68% — это обеспеченные ссуды, подкрепленные залогами и приоритетом погашения. Вот так, просто и с размахом.

Поддержка от их материнской компании — Ares Management — добавляет уверенности. В прошлом году Ares Management даже получила награду «Лучший менеджер фонда 2024», что подтверждает их профессионализм и желание не зарываться в болоте полууспеха.

4. Выгодная цена — и это не шутка

Мой последний аргумент — цена. Почему сейчас покупка по цене ниже $25 кажется разумной? Да потому, что цена — это совсем не всё. Аres Capital торгуется по соотношению P/E чуть больше 11, а это в геометрической прогрессии ниже, чем у S&P 500. В то время как большинство инвестиций в BDC — как парусник, медленно и неуклонно двигается, этот (честно говоря, не такой уж и тайна) — всё же показывает, что скромная цена и огромный потенциал могут идти рука об руку.

Так что, в общем, если вам нравятся акции, которые умеют делать деньги, несмотря ни на что, и при этом приносят чуть ли не ультра дохідность, то, похоже, я нашла своего героя. Может, и я ошибаюсь — ну или вообще покупаю весь этот блеф. Пока не узнаю, ведь рынок, как я уже заметила, любит, когда я ошибаюсь, и с этим трудно спорить.🤔

Смотрите также

2025-07-24 12:23