В этом мире, где искусственный интеллект (AI) становится одной из главных тем для инвестиций в 2025 году, неудивительно, что акции специализирующейся на AI и данных компании Snowflake (SNOW) взлетели. На момент написания статьи акции поднялись почти на 40% с начала года, значительно опережая рост S&P 500, составивший около 7%. Инвесторы восхищаются стремительным ростом выручки и усилением фокуса на искусственный интеллект.
Но не перегрелась ли уже эта страсть к Snowflake? Ведь компания продолжает сообщать о значительных убытках, несмотря на свою капитализацию в около 72 миллиардов долларов.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Подлинный акционерный рост
Чтобы быть справедливым, убытки Snowflake намеренны. Как заявил генеральный директор Snowflake Сридхар Рамасвами во время последнего звонка по отчетности (первый квартал финансового года 2026), компания активно инвестирует в рост.
Так же, как и большинство акций роста, сегодняшние инвестиции направлены на будущее.
«Мы усиливаем нашу способность действовать быстро и сосредоточенно, чтобы использовать предстоящие возможности и поддерживать устойчивый импульс», — добавил генеральный директор.
Пока компания продолжает расти стремительно, инвесторы, вероятно, будут прощать убытки. Ведь Уолл-стрит надеется, что Snowflake сможет демонстрировать высокие темпы роста в течение многих лет.
Выручка от продуктов за первый квартал, которая выросла на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до почти 1 миллиарда долларов, была особенно примечательной. Важно отметить, что темп роста значительно превысил прогнозы руководства. Перед началом квартала компания ожидала, что выручка от продуктов увеличится на 21-22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Разница между фактическим ростом Snowflake и прогнозами руководства, вероятно, является одной из причин, по которым акции компании так хорошо себя показали в этом году.
Кроме того, руководство уверено, что бизнес-моментум компании останется сильным во втором квартале финансового года. Прогнозы компании были значительно более оптимистичными, с ожиданием роста выручки на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Покажите мне деньги
Хотя приятно видеть, как выручка Snowflake растет стремительно, а руководство прогнозирует дальнейший рост во втором квартале, инвесторы не должны игнорировать разочаровывающую прибыльность компании. Чистый убыток компании движется в неправильном направлении. Во-первых, чистый убыток за первый квартал финансового года составил 430 миллионов долларов — значительно хуже, чем убыток в 318 миллионов долларов за тот же период прошлого года. Хуже того, убыток составляет 41% от выручки за первый квартал 2026 финансового года, по сравнению с 38% в аналогичный период прошлого года.
До тех пор, пока убытки Snowflake не начнут улучшаться быстрее, выраженные в процентах от выручки, инвесторы имеют все основания беспокоиться о долгосрочной устойчивости бизнес-модели компании.
Отсутствие операционного рычага до сих пор делает акции Snowflake не слишком привлекательными для покупки. Проще говоря, акции кажутся переоцененными. Конечно, возможно, что динамика акций сохранится, и те, кто не купит акции сейчас, могут упустить шанс. Однако, учитывая значительные убытки компании по сравнению с ее капитализацией в около 72 миллиардов долларов, было бы разумно подождать значительного снижения стоимости акций перед покупкой.
Конечно, инвесторы могут решить заплатить премию за высокую оценку Snowflake, если компания начнет демонстрировать постоянное и очевидное операционное преимущество. Если ей удастся это сделать, акции могут продолжать расти быстрее, чем S&P 500. Но это большой вопрос. Пока этого не произойдет, инвесторы должны напомнить себе, что можно восхищаться компанией и при этом избегать покупки акций. Цена имеет значение. К сожалению, эта акция роста оценивается идеально, даже когда ее прибыльность движется в неправильном направлении. 🤔
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
- Татнефть акции прогноз. Цена TATN
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Прогноз нефти
- Татнефть префы прогноз. Цена TATNP
- Novabev Group акции прогноз. Цена BELU
2025-07-23 12:25