Одна из самых дешевых акций, которые я знаю, стала еще дешевле на прошлой неделе. Sirius XM Holdings (SIRI) упала после неудачного отчета, но я думаю, что монополия на спутниковое радио может восстановиться, когда позитивные факторы вдохнут жизнь в эту устаревшую медиа-гиганту. Я, честно говоря, не понимаю, как это вообще возможно. Но, наверное, так и есть.
Вы можете возразить, что несправедливо называть Sirius XM «самым лучшим ростовыми акциями», когда последние годы не было почти никакого роста. Sirius XM — это для инвесторов, ищущих ценность и доход. Однако у нее есть несколько трюков, которые могут заставить ее сиять, несмотря на неприятный финансовый отчет.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Прислушайтесь внимательнее
Акции Sirius XM упали на 8% в четверг после объявления результатов за второй квартал. Более 15 миллионов акций были проданы — самый высокий объем с тех пор, как компания провела обратный дробление в конце прошлого лета. Снижение приводит к привлекательной дивидендной доходности в 5,1% и коэффициенту прибыли в 2025 году ниже 8. Это было бы привлекательной ситуацией, если бы не риск попасть в ловушку ценности.
Инвесторы уже неоднократно сталкивались с этим, когда рассматривали Sirius XM через призму ценности или дохода. За последний год акции упали на 34%, а за пять лет — на 64%. Я знаю, это звучит как ересь, но давайте представим, что акция с падающими доходами все еще может быть ростовой. Пожалуйста, не будем спорить.
С тех пор, как медиа-акция впервые показала двузначный органический рост доходов, прошло десять лет. После восьми лет роста доходов на однозначные цифры, сейчас доходы падают третий год подряд. Хуже того, темп падения ускоряется. Sirius XM отреагировала так, как делают большинство акций с высоким свободным денежным потоком: вернула деньги акционерам через выкуп акций и крупный дивиденд, который рос семь лет подряд.
Sirius XM активно покупала свои акции в течение последних 12 лет. Хорошая новость в том, что количество акций сократилось почти вдвое, что повышает прибыль на акцию. Плохая новость в том, что она покупала акции именно вниз, что подпортило репутацию выкупа.
Этот год оказался сложным. Прибыль Sirius XM падает быстрее, чем она может покупать акции. В 2025 году компания уже два раза не оправдала ожиданий. 205 миллионов долларов чистой прибыли за квартал — это гораздо меньше 354 миллионов долларов за тот же период прошлого года. По акции Sirius XM получила 0,57 доллара, что ниже 0,74 доллара за квартал и прогноза аналитиков в 0,77 доллара.
Но не все плохо. 402 миллиона долларов свободного денежного потока за квартал — это рост на 27% по сравнению с прошлым годом. Sirius XM придерживается своих прогнозов на весь год. Аудитория уменьшается, но лояльность остается сильной — ежемесячная текучка близка к историческому минимуму в 1,5%. Несмотря на потерю 68 тысяч подписчиков, это резкое улучшение по сравнению с предыдущими периодами.
Признаки роста
Не только Sirius XM покупает акции. Уоррен Берфилд (Berkshire Hathaway) активно покупает акции после обратного дробления. Berkshire Hathaway владеет более чем третью частью компании. Это не та компания, которая вдохновляет ростовиков, но когда величайший инвестор нашей эпохи считает, что акция достигла дна, это стоит учесть. Теперь поговорим о трансформации.
Sirius XM столкнулась с несколькими проблемами. Доходы от рекламы на пользователя снизились за прошлый год, поскольку маркетологи сокращают бюджет на аудиорекламу в нестабильной экономике. Стоимость привлечения клиентов также выросла, что иронично, учитывая падение доходов от рекламы.
В этом контексте Ховард Стерн — ведущий радио, который сделал Sirius знаменитым 20 лет назад, в итоге привел к объединению XM и Sirius —, вероятно, снимет наушники к концу года. К счастью, Sirius XM активно подписывает подкастеров, радиоведущих и других известных личностей. Одним из позитивных моментов в пасмурном втором квартале стало увеличение доходов от подкастов на 50% за год. Это еще не переворачивает ситуацию, но привлечение новых голосов с молодой аудиторией, таких как Алекс Коопер и Тревор Ной, — это важный шаг, который, возможно, окупится быстрее, чем кажется.
Несмотря на падающий график акций, есть много факторов, которые могут работать в пользу компании. Компании, возвращающие сотрудников в офис, могут увеличить время в пробках, где нужна аудиоразвлечения. Водители имеют больше вариантов, чем Sirius XM и радио, в эпоху подключенных автомобилей, но теперь спутниковый радио предлагает то, что хочет молодое поколение. Более частый износ автомобилей может остановить тенденцию к старению машин. Цены на бензин остаются низкими. Средний возраст автомобилей в США приближается к рекордным 14 годам. Добавьте к этому вероятность снижения ставок Федеральной резервной системой уже в следующем месяце и рост продаж новых автомобилей — это именно то, что нужно Sirius XM, чтобы возобновить рост подписок.
Sirius XM — это ростовая акция, которая выходит из своего нынешнего состояния акции ценности. Просто вы, возможно, этого не заметите сейчас.
В общем, инвестировать в это — как пойти на свидание с человеком, который не уверен, хочет ли он быть с вами. Но кто знает? Может, он просто нуждается в немного времени. 🚀
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Прогноз нефти
- Интер РАО ЕЭС акции прогноз. Цена IRAO
- Объединенная авиастроительная корпорация акции прогноз. Цена UNAC
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Группа Аренадата акции прогноз. Цена DATA
2025-08-05 03:29