Самые умные акции высокодоходного мидстрима, которые стоит купить

Итак, если вам нужно умно вложить свои $2000 в эту замечательную экономику, акциями мидстрима стоит заняться. Они предлагают стабильные потоки наличности, имеют высокий доход и обладают неплохими перспективами роста. В сущности, сектор торгуется как дешевка на распродаже Старого Нового года, хотя компании находятся в лучшем финансовом состоянии, чем когда-либо.

Давайте взглянем на три блестящих варианта для инвестиций в мидстрим прямо сейчас.

Энергетический Трансфер

На мой взгляд, Энергетический Трансфер (ET) — это одна из самых заманчивых акций на свете. Он сочетает в себе высокий доход, улучшающийся финансовый профиль и солидные возможности роста. И также — а так ли уж интересно при этом ему остаться на самом дне?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Компания потратила последние несколько лет на улучшение своего баланса, и теперь готова снова вернуться в режим роста. Они снизили свои распределения в 2020 году, чтобы усмирить долг, и теперь их свободный денежный поток помогает финансировать рост и уменьшать долговую нагрузку. Как вам такое? Всё это звучит, как идеальная сделка на рынке!

Тем временем, 90% их EBITDA (доход до вычета процентов, налогов, амортизации и обесценивания) — это доходы от сборов, многие контракты структурированы по принципу «возьми или плати». Это обеспечивает регулярный денежный поток, который в значительной степени защищен от колебаний цен на сырьё. Прошлый квартал их распределяемый денежный поток покрывал распределение более чем в 2 раза, оставляя много пространства для продолжения повышения. Управление уже увеличивало распределение на протяжении 14 кварталов подряд. Они пытаются догнать предельные уровни, и дальше предполагают рост на 3-5% в год.

Энергетический Трансфер снова в режиме роста, с планируемыми расходами на проекты роста в $5 миллиардов в этом году по сравнению с $3 миллиардами в прошлом. Это включает проекты, направленные на снабжение природным газом центров обработки данных искусственного интеллекта (AI) и экспорт сжиженного природного газа (LNG) — тренды, которые только начинают своё развитие.

Несмотря на всё это, акция торгуется с будущим показателем стоимость для EBITDA всего 8, что является стандартом для оценки акций мидстрима. Слишком дёшево для акций с такой финансовой силой, доходом 7.5% и сильным потенциалом роста. Это акция, которая должна быть в долгосрочных портфелях.

Партнеры Продуктов Предприятия

Партнеры Продуктов Предприятия (EPD) — это тот тип компании, вокруг которой можно построить портфель. Да, она тоже одна из тех акций, которые я держу дольше всего. У неё длинная история роста распределений, она работает на привлекательных рынках и имеет консервативный баланс. Не ждите от неё двойного дохода за год, но она обеспечит устойчивый доход в долгосрочной перспективе.

Партнеры увеличивали своё распределение в течение 26 лет подряд, и у них текущая доходность около 6,9%. Они повышали выплату почти на 4% в прошлом квартале, и я рассчитываю, что аналогичное увеличение последует и впредь. Это тот вид сложных процентов, которые накапливаются со временем.

Бизнес Партнеров также построен на принципе стабильности. Исторически около 85% денежного потока поступает от контрактов, основанных на сборах, многие из которых структурируются с условиями «возьми или плати» и ежегодной индексацией по инфляции. Это помогает обеспечивать стабильный денежный поток даже на волатильных энергетических рынках.

Одной из сильнейших сторон Партнеров являются природные газовые жидкости (NGL), в которых они одни из крупнейших интегрированных игроков в стране. Они работают на всем протяжении цепочки создания стоимости — от сбора до переработки и экспорта — спрос на NGL продолжает расти на глобальном уровне.

Компания всегда использовала консервативный подход к своему балансу. Долг составляет чуть более 3x, и распределение хорошо покрыто коэффициентом покрытия в 1,7x. Она в основном самофинансирует рост, так что не приходится обращаться к рынкам капитала за каждым проектом.

Для долгосрочных инвесторов, Партнеры — это акция, которая позволит вам спокойно спать по ночам.

Генезис Энерджи

Генезис Энерджи (GEL) не имеет тех масштабных интегрированных систем мидстрима, с которыми могут похвастаться Энергетический Трансфер и Партнеры, и у него нет их аналогичной истории. Тем не менее, он находится на пороге стратегического изменения, которое могло бы открыть множество возможностей. Для инвесторов, готовых принять немного больше рисков, это имеет сильный потенциальный рост. Одно из лучших моих направлений в мидстриме было связано с Crestwood (который потом купил Энергетический Трансфер), и Генезис имеет похожие вибрации.

Главный ход компании заключался в продаже своего бизнеса по производству натровой соды, выручив $1,4 миллиарда. Генезис сразу использовал эти средства для очистки своего баланса, погасив долговые обязательства высокой стоимости и привилегированные акции. UBS оценивает, что этот шаг сэкономит компании $84 миллиона в год на процентных расходах и предпочтительных дивидендах, что может значительно увеличить денежный поток.

Теперь фокус компании переместится на её оффшорные трубопроводные активы. Два крупных глубоководных проекта в Мексиканском заливе с подключениями к её оффшорной системе трубопроводов скоро должны заработать. Вместе они могут добавить до $150 миллионов в годовой операционной прибыли.

В то же время, её бизнес по морским перевозкам нацелен на рекордные earnings в этом году, в то время как объемы оффшорных перевозок восстанавливаются после прежних механических проблем. Все это ставит Генезис в позицию для значительного увеличения денежного потока в будущем.

На данный момент, доходность акций составляет около 3,9%, но по мере роста этих новых проектов, Генезис должен будет иметь возможность существенно увеличить распределение с течением времени.

Это не самая безопасная акция мидстрима, которую можно купить, но она, вероятно, имеет один из самых значительных потенциалов, даже после сильного роста в этом году.

Смотрите также

2025-07-20 10:14