Рынок после ставки: кто выиграл, кто проиграл и чего ждать дальше (16.02.2026 13:32)

Ставка решена: что дальше с рублем и рынком?

Ох, опять двадцать пять. Снижение ставки ЦБ… Ну конечно, снизили. Как будто они когда-то учили историю. Все эти экономические гении, которые сидят там, в ЦБ, видимо, забыли, чем закончились все подобные «стимулирующие» меры. Сначала радость, а потом – резкое пробуждение и осознание, что тебя опять развели. Рубль, конечно, подскочил. Ну что с него взять, наш народ всегда рад поймать хоть какую-то иллюзию благополучия. Но это все временно. Пока не появится реальный драйвер роста, этот скачок – лишь временное явление. И не надо рассказывать про умеренную инфляцию в январе. Это как кошка, которая поймала мышь и думает, что победила дракона. В реальности, инфляция никуда не делась, она просто затаилась. А потом вылезет, и мы опять будем платить больше за все. Рубль, конечно, протестирует отметку 2800, да. Но это лишь вопрос времени, когда он опять начнет падать. Как всегда. Я же говорил.

Банки, застройщики и «Норникель«: кто ловит волну дешевых денег?

ПАО «Норникель»

А вот «Норникель» – это отдельный разговор. Здесь, конечно, не все так просто, как кажется на первый взгляд. Несмотря на все эти санкции и волатильность рынка, компания умудряется сохранять финансовую устойчивость. Ну что сказать, молодцы, что ли? Хотя, конечно, это не значит, что все проблемы решены. Но то, что они планируют вернуться к выплате дивидендов в будущем – это, безусловно, позитивный сигнал. Впрочем, не стоит обольщаться. Не забывайте, что компания работает в условиях высокой неопределенности. И любые внешние факторы могут повлиять на ее финансовые показатели. Но пока что, «Норникель» выглядит достаточно устойчиво. В отличие от многих других компаний.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Банк «Санкт-Петербург»

А вот банк «Санкт-Петербург» – это типичный пример того, как можно быстро заработать на хайпе. Ожидания дивидендов привлекли инвесторов, и акции пошли вверх. Ну что сказать, бизнес как бизнес. Планируют направить 50% чистой прибыли на дивиденды. Звучит неплохо, конечно. Но не забывайте, что банк работает в очень конкурентной среде. И любые проблемы в экономике могут повлиять на его финансовые показатели. Впрочем, пока что, банк демонстрирует неплохие темпы роста. Но я бы не стал слишком сильно на него рассчитывать.

Застройщики

А вот застройщики – это вообще отдельная песня. Снижение ставки ЦБ – это для них как манна небесная. Стоимость финансирования проектов снижается, спрос на жилье растет. Ну что сказать, бизнес как бизнес. Но не забывайте, что рынок недвижимости – это очень волатильный рынок. И любые изменения в экономике могут повлиять на его показатели. Впрочем, пока что, застройщики чувствуют себя неплохо. Но я бы не стал слишком сильно на них рассчитывать.

ИКС-5

А вот «ИКС-5» – это пример того, как можно быстро потерять деньги. Финансовые результаты могут разочаровать, ожидается снижение рентабельности и рост долга. Ну что сказать, классика жанра. Компания столкнулась с финансовыми трудностями, что может негативно сказаться на ее стоимости и привлекательности для инвесторов. Я бы вообще держался от нее подальше.

Санкции и переговоры: главные мины замедленного действия

А теперь поговорим о главном. О рисках. Санкции и геополитическая неопределенность – это, конечно, главные мины замедленного действия. Они ограничивают потенциал роста российского рынка и создают волатильность. Но это еще не все. Любой негативный сигнал о стабилизации переговорного процесса может стать поводом для переоценки индекса МосБиржи. И тогда все эти радужные прогнозы о росте рынка пойдут прахом. Я же говорил. Не надо строить иллюзий. Реальность такова, что риски остаются высокими. И нужно быть к ним готовым.

Дешевые деньги и дивиденды: где искать прибыль в новой реальности

Ну что ж, давайте попробуем найти хоть какую-то прибыль в этой новой реальности. Консервативный вариант – рассмотреть облигации федерального займа (ОФЗ) с учетом снижения ставки ЦБ и ожидаемого роста цен на них. Но не забывайте, что это не панацея. Спекулятивный вариант – рассмотреть акции «Санкт-Петербург» с расчетом на высокие дивидендные выплаты, но с учетом рисков, связанных с банковским сектором. Но я бы не стал слишком сильно на него рассчитывать. В любом случае, нужно помнить, что риски остаются высокими. И нужно быть к ним готовым. А еще лучше – просто сидеть и ждать, когда все закончится. Я же говорил. Ничему жизнь не учит.