Роблокс: 100% рост акции. Продолжится ли восхождение?

В мире, где даже грибы в лесу стараются заработать, индустрия видеоигр таит в себе не меньше тайн, чем старый магический артефакт, хранящийся в подвале старой библиотеки. Но вот Роблокс (RBLX) — как будто дракон, который вдруг решил переехать в киберпространство. Его стратегия пользовательского контента и социальные взаимодействия создали платформу, где каждый может стать героем собственной сказки. После того как вторая четверть оказалась настолько успешной, что даже гномы в горах начали смотреть на нее с уважением, руководство ожидает роста годовой выручки на 22–25%.¹

Акции подскочили на 10%, но стоит ли покупать их за $137? Если умножить на количество акций в обращении, получится рыночная капитализация в $93 млрд — сумма, которая заставит даже самого умного философа задуматься о смысле жизни. Роблокс — это как золотая рыбка, которая внезапно решила стать королевой подводного мира.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Сможет ли она сохранить позиции? Зависит от того, как много из $180 млрд, потраченных на игры, она удастся захватить. Да и реклама — как волшебный амулет, который может усилить её силы.

Рост в правильном направлении

Платформа Роблокс, основанная на социальных взаимодействиях, кажется, нашла свой путь к сердцам пользователей. Неожиданность? Нет, просто магия. В последние годы стало ясно, что контент привлекает не только детей, но и подростков от 13 лет. Вторая четверть показала 71,4 млн активных пользователей в этой возрастной группе — и это не просто цифры, а крик о том, что даже взрослые хотят играть.

Общее число игроков выросло до 111 млн, что на 41% больше, чем в прошлом году. Это как если бы волшебный лес внезапно стал густым и разнообразным. Время, проведённое на платформе, увеличилось до 27 млрд часов — больше, чем средняя продолжительность жизни большинства мифических существ.

Чем дольше пользователи остаются, тем больше тратят. Покупка виртуальной валюты, или Робуксов, становится обычным делом. Роблокс — как древний храм, где каждый жертвует монеты за возможность быть героем.

Эти цифры подтверждают, что Роблокс может стать будущим соцсетью для молодежи. Они виртуально встречаются, выражают себя через аватары и играют в мирах, где каждый — король.

Но есть и больше.

Реклама — большая возможность

Реклама в Роблоксе — как золотая жила, которая может превратить платформу в золотую. Партнёрство с Google Ads позволяет создавать вовлекающие форматы, где пользователи получают награды за просмотр рекламы. Это как если бы волшебник предложил вам монету за то, чтобы посмотреть на его заклинание.

Аналитик Мэттью Кост из Морган Стэнли считает, что Роблокс может заработать $1,2 млрд от рекламы к 2026 году. Это как если бы лесной дух начал продавать свои секреты.

Роблокс уже приносит прибыль, и рост маржинальности от рекламы только усилит это. Это как если бы ваша кулинарная школа начала продавать кулинарные книги.

Можно ли оправдать оценку?

Роблокс получает выгоду от низких операционных затрат, что указывает на возможность роста маржинальности. Компания, которая влезает в большую возможность и демонстрирует такой рост свободного денежного потока, будет оцениваться дорого. По прогнозам на 2025 год, акция торгуется почти в 20 раз по продажам и в 94 раза по свободному денежному потоку.

Если акция внезапно упадёт на 50% и будет торговаться в 50 раз по ожидаемому свободному денежному потоку, это будет отличная сделка для компании, которая прогнозирует рост на 60% в 2025 году. С этой точки зрения акция кажется адекватно оценённой.

Риск? Роблокс зависит от молодой аудитории, и кто знает, что подростки будут делать через 10 лет. Но рост позволит инвестировать в новые жанры и функции, которые привлекут шире.

Ответ на вопрос: да, если руководство достигнет целей, акция может достичь новых высот. Не вижу переплаты, когда она перешагнула 100 млн пользователей и растёт на 40% в год.

Примечание: Статистика о росте выручки, вероятно, была получена от кого-то, кто утверждает, что знает, что делает. Или просто от кого-то, кто держал в руках магический шар.

📈

Смотрите также

2025-08-03 10:57