Три года назад акции Meta Platforms (META) достигли обескураживающего минимума в $89, когда амбициозные планы компании завоевать метавселенную казались больше забавной фантазией, чем реальностью. Для контекста, акции Meta не стоили столь же низко почти целое десятилетие, как если бы они упали в некую существующую пропасть — и, по всей видимости, не собирались оттуда выбираться.
Резкое падение стоимости акций было четким сигналом от Уолл-стрита и розничных инвесторов, что оптимизм в отношении будущего компании не просто угас, а почти полностью испарился, как дым от сигары в прокуренном клубе.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Тем не менее, генеральный директор Meta, Марк Цукерберг, последовал примеру успешных предпринимателей прошлого. Он оставался приземленным, дирижируя любопытным оркестром из своих исполнительных продюсеров и выстраивая путь к восстановлению доверия инвесторов.
Спойлер: план оказался удачным (пока что). За последние три года акции Meta взлетели с $89 до примерно $718 на момент написания (25 июля). Несмотря на то, что 700%-ная доходность может навеять мысль о том, что самые лучшие дни позади, у меня есть подозрение, что это только начало.
Погрузимся в детали, как Meta сумела переработать свои дела и почему сдвиг компании от метавселенной к искусственному интеллекту (AI) должен возбудить у инвесторов больше восторга, чем когда-либо.
Возрождение Meta – это не менее чем чудо
График ниже проиллюстрирует тенденции расходов Meta, капитальных вложений (capex) и денежного потока от операций на душу населения за последние несколько лет, словно настенные росписи на тему фзасекречивания и упадка.
В течение 2021 и 2022 годов операционные расходы взлетели до небес, когда Meta щедро вкладывала средства в свою дивизию Reality Labs. Эти инвестиции включали новые линии носимых очков и обновления в виртуальной реальности, которые были столь же обнадеживающими, как крылья у осла.
Несмотря на изначальный интерес, общий энтузиазм в конечном итоге пошел на спад. Reality Labs оказался нерентабельным сегментом в империи высокомаржинальной рекламы Meta и воспринимался скорее как финансовый бремя, нежели как буйный поток доходов.
В 2023 году управление Meta объявило «годом эффективности», когда компания произвела драматические сокращения затрат. Срезав излишества с раздутого финансового профиля, Meta произвела перераспределение своих сбережений в новую область фокуса — искусственный интеллект.
Как показывает график выше, Meta сохраняла дисциплину в расходах, несмотря на недавние сокращения. Хотя капитальные вложения увеличивались, эти инвестиции в инфраструктуру AI могут рассматриваться как более высокомаржинальные по сравнению с предыдущими авантюрами в метавселенную.
Сильная единичная экономика в виде растущего денежного потока на сотрудника говорит о том, что инвестиции Meta в AI (пока что) привели к большей продуктивности и эффективности работы сотрудников, предоставив компании поразительный операционный рычаг.
Уолл-стрит настроена оптимистично по отношению к Meta
Я полагаю, что текущая динамика цен на акции Meta отражает ощущение признания вокруг усилий компании по сокращению издержек и стратегического поворота к AI. С тем, что я не уверен, что акции Meta еще оценены до идеала.
Согласно приведенным ниже оценкам, очевидно, что Уолл-стрит ожидает дальнейшего ускорения доходов и увеличения маржи прибыли для Meta в ближайшие несколько лет, когда компания откроет новые источники роста на основе AI.
Поскольку инвестиции компании в Scale AI и последующее создание Meta Superintelligence Labs (MSL) лишь начинают показывать плоды, я осторожно оптимистичен, что приведенные выше прогнозы могут оказаться консервативными в обратном направлении. Другими словами, я не думаю, что указанные прогнозы полностью (или точно) отражают тот жизнеутверждающий эффект, который Scale AI или MSL могут оказать на бизнес Meta в больших масштабах.
По этим причинам Meta представляется весьма заманчивой возможностью для тех инвесторов, кто настроен на долгосрочную игру.
😊
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Прогноз нефти
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Серебро прогноз
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Novabev Group акции прогноз. Цена BELU
- LQTY: Будущее криптовалюты и прогноз цены на LQTY
2025-07-30 03:25