В мире, где рынок — это не просто механизм торговли, а огромный механизм власти и контроля, компания Palantir (PLTR) представляет собой одну из самых поразительных историй нашего времени. Её путь к успеху — это не только история технологического прогресса, но и аллегория борьбы маленького человека против безликой системы.
С момента выхода на биржу в сентябре 2020 года акции компании взлетели почти вчетверо за считанные месяцы. Однако, как часто бывает в истории человеческих амбиций, последовало неизбежное падение: к концу 2022 года цена обвалилась более чем на 80% от своего пика, став частью масштабного обвала технологического сектора.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Но вот парадокс: начиная с минимальной отметки в $5,92 за акцию в конце 2022 года, Palantir продемонстрировала невероятное возрождение. В прошлом году её акции стали лидерами роста на S&P 500, поднявшись на 340%, а в текущем году они уже выросли на 105%. На момент написания статьи стоимость одной акции превышает $154. И всё это несмотря на то, что скептики постоянно предрекали крах.
Действительно, соотношение цены к выручке у Palantir составляет ошеломляющие 120 — почти в 40 раз выше среднего показателя по индексу S&P 500. Но эта колоссальная премия пока не смогла остановить восхождение акций. Давайте попробуем понять причины этого явления, которое можно назвать одновременно и триумфом, и загадкой.
1. Результаты говорят сами за себя
Взлёт Palantir не случаен: он подкреплён реальными изменениями в бизнесе. За последние два года, после запуска платформы искусственного интеллекта (AIP), темпы роста выручки неуклонно ускорялись, а операционная маржа расширялась. Наглядно это видно на графике ниже (падение маржи в четвёртом квартале 2024 года связано с единовременной выплатой компенсации в виде акций).
За два года Palantir трансформировалась из компании с медленным ростом и минимальной прибыльностью в быстрорастущую организацию с высокими маржами. Особенно примечательно, что ключевые сегменты бизнеса растут быстрее самой компании. Выручка в США в первом квартале выросла на 55% год к году благодаря популярности аналитических продуктов среди частных клиентов. В коммерческом сегменте рост составил 71%.
Как отметил генеральный директор Алекс Карп в недавнем отчёте, показатель Rule of 40, основанный на сочетании роста выручки и операционной маржи, достиг 83%, значительно превышая стандарт для инвестиционно привлекательных программных компаний.
2. Польза от благосклонности администрации Трампа
Palantir начала свой путь с контрактов с государственными учреждениями, и федеральное правительство остаётся её крупнейшим источником дохода. В первом квартале выручка от работы с правительством США выросла на 45% до $373 миллионов, что составляет более 40% общей выручки. Поддержка администрации Трампа, судя по всему, будет способствовать дальнейшему росту компании в ближайшие годы.
В марте президент Трамп подписал указ, требующий от федеральных агентств обмена данными между собой, и Palantir, кажется, играет ключевую роль в этом процессе. Компания также привлечена к разработке новой платформы наблюдения для Службы иммиграции и таможенного контроля (ICE), получившей название «ImmigrationOS». Похожие проекты ведутся и в рамках усилий Министерства повышения эффективности правительства по оптимизации федеральных расходов.
Таким образом, стремление администрации Трампа усилить иммиграционный контроль, многолетний опыт Palantir как подрядчика оборонных технологий и статус её соучредителя Питера Тиля как крупного донора Республиканской партии делают вероятным увеличение государственных заказов для компании.
3. Возвращение эпохи повышенного риска
Апрельский спад, вызванный «тарифами освобождения» Трампа, теперь кажется далёким воспоминанием. Индекс S&P 500 снова устанавливает рекорды, а акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, таких как Nvidia и Palantir, следуют этой тенденции. Инвесторы готовы переплачивать за технологии, которые могут стать столь же революционными, как интернет.
Есть и другие признаки того, что рынок становится слишком оптимистичным. Акции компаний на стадии разработки, работающих в таких новых отраслях, как квантовые вычисления и электрические летательные аппараты вертикального взлёта и посадки, демонстрируют резкий рост. Кажется, что инвесторы забыли о своих опасениях, связанных с новыми торговыми политиками Трампа.
Однако этот риск-настроенный период не будет длиться вечно. Когда настроения на рынке изменятся, наиболее волатильными окажутся именно такие акции, как Palantir. Мы уже видели это в начале этого года, когда цена акций упала более чем на 40% с середины февраля по начало апреля.
На данный момент компания демонстрирует одно победное достижение за другим, а её государственные контракты делают её более устойчивой к рецессии, чем большинство программных компаний. Тем не менее, её головокружительная оценка делает её уязвимой даже к незначительным изменениям рыночных настроений или траектории развития бизнеса. Любое дальнейшее растяжение её оценки станет тяжким бременем, которое трудно будет вынести 🌟.
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Прогноз нефти
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
- Интер РАО ЕЭС акции прогноз. Цена IRAO
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Норникель акции прогноз. Цена GMKN
- Прогноз курса евро к шекелю
- Объединенная авиастроительная корпорация акции прогноз. Цена UNAC
2025-08-04 01:28