Оpendoor: Миллионер или миф?

Дорогие инвесторы, если вы думаете, что акции Opendoor (OPEN) — это ваш билет в «Миллионер-Шоу», то, возможно, вы только что купили билет в один из тех аттракционов, где клоун пытается продать вам леденец на палочке за золото. Цены взлетели на 370% за месяц — впечатляюще, как и падение с крыши после балета на канате. Но стоит ли прыгать в эту корзину с яблоками, которые, возможно, уже начали гнить? Давайте разберемся, не забывая, что я — ваш активист, а не ваш бабушка, которая верит в волшебные инвестиции.

Э-э-э… смесь электронной коммерции и недвижимости? Звучит как моя попытка приготовить пиццу на костре.

Продавать дом через приложение? В эпоху, когда вы можете заказать шаурму с крабами и творогом через приложение, но не можете продать дом без посредника? Opendoor решает эту задачу, как средневековый рыцарь, пытающийся использовать смартфон. С 2014 года компания покупает дома алгоритмами, обещая обойтись без агентов. Но, дорогие друзья, дом — это не шаурма. У него есть налоги, страховка и соседи, которые любят шуметь. Пока Opendoor пытается продать дом, он, как ребенок, который не может решить, продать ли игрушку или подождать, пока цена вырастет.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Пандемия, конечно, помогла: низкие ставки и стимулы правительства создали иллюзию бумового рынка. Акции взлетели до $35.88 в 2021, но затем, как и все хорошее, упали, когда стало понятно, что бизнес модель — это не крепкий дом, а хижина из спагетти.

Фундаментально сломанная бизнес-модель? Или просто сломанный крепеж?

К концу 2021 года стало ясно: Opendoor — это как домик в лесу без крыши. Держать дома в ожидании роста цен — это как держать шоколадный батончик в духовке. Стоимость содержания (налоги, страховка, коммунальки) превращает каждую сделку в игру в русскую рулетку. Аренда? Да, но с жильцами приходят проблемы: управление, выселение, и, конечно, тот факт, что дом нельзя просто положить в коробку и скинуть на Amazon.

Вот и получается: Opendoor пытается продавать дома как можно быстрее, чтобы не терять деньги. Но если алгоритм ошибается с таймингом, компания теряет, как игрок в казино, который думает, что знает, какой цвет выберет рулетка. Первый квартал показал доход в $1.15 млрд (минус 2.4% год к году) и убыток в $85 млн. Кажется, они пытаются считать деньги, пока их нет.

Баланс? У компании всего $559 млн в кассе. Это как у вас в кошельке — если вы планируете купить дом, но вдруг понимаете, что денег на кофе не хватает. Чтобы не умереть с голоду, Opendoor, возможно, решит развести акции, как фермер, который разводит кроликов для рынка. И, кстати, если акции взлетели, кто-то из менеджмента точно подумывает: «А почему бы не выпустить новых акций?»

Миллионер-мейкер? Или миллионер-обман?

Если рынок недвижимости взорвется снова, как в 2021, Opendoor может стать вашим билетом в миллион. Но, дорогие инвесторы, рынок — это не шахматы, а казино. Снижение ставок ФРС — это как зеленый свет для водителя, который не проверил тормоза. Краткосрочный рост возможен, но модель компании — это как попытка построить замок из песка во время прилива.

Сейчас P/S всего 0.35 против S&P 500 в 3.25. Дешево? Возможно. Но Opendoor больше похожа на мем-акцию, чем на долгосрочное вложение. Это как купить билет в кино «Звёздные войны» в надежде, что главный герой победит дракона, но вместо этого получаете рекламу попкорна.

Итак, друзья, если вы хотите стать миллионером, помните: Opendoor — это не золотая жила, а скорее золотой колодец, который нужно постоянно перекапывать. 🤑

Смотрите также

2025-07-31 14:56