Невероятные приключения S&P 500: шутки времени и рынков

За последние семь месяцев у инвесторов была настоящая русская рулетка. В середине февраля S&P 500 (^GSPC) забил рекорд, поднявшись до небес, как кто-то, кто выпил слишком много шампанского на свадьбе. А вот Dow Jones (^DJI) и Nasdaq Composite (^IXIC) тоже не отставали, закрыв год с феерическими показателями.

Но как это часто бывает, колеса у нашей яхты покатились в разные стороны, и началась настоящая волатильность. 🎢

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

В первую неделю апреля (с закрытия торгов 2 апреля и до конца 4 апреля) S&P 500 пережил одно из сильнейших падений за 75 лет, потеряв за два дня целых 10.5%. А через неделю скакнул вверх, как конь, который нашел новый корень на огороде – рекордные однодневные показатели для всех трех индексов.

Когда главные индексы пляшут как малые дети на утреннике, вполне естественно, что инвесторы пытаются вспомнить, когда было еще так весело. Но, как ни странно, никакой предсказатель не способен заглянуть в будущее; все же, некоторые события оказываются довольно забавными в своих предсказаниях.

И тут как по заказу, недавно завершенный трюк от S&P 500 сулит «очень сильный» рост акций в следующие 12 месяцев. Как будто акционеры только и ждут, чтобы броситься друг на друга, как на ярмарке народных промыслов. 🎉

Волатильность — новый норм для Уолл-стрит

Но прежде чем заглядывать в будущее, надо хотя бы бросить взгляд в прошлое и осознать, что создало эту волатильную основу в 2025 году.

Не секрет, что ничего так не расшатывало рынки, как тарифы и торговые войны президента Трампа. После закрытия торгов 2 апреля, он решил устроить своей стране небольшой праздник, введя 10% глобальные тарифы, и это сразу опрокинуло S&P 500 на 10.5%.

Спустя неделю, когда все успокоились и Трамп объявил о 90-дневной паузе — акция вновь взлетела вверх, как олимпийский чемпион, зацепивший свою первую медаль. 😊

Самая большая проблема с тарифами — это вероятность того, что они станут причиной увеличения инфляции и плохих отношений с нашими зарубежными друзьями. Как бывает, один гвоздь не всегда попадает в тот же мешок с картошкой, если вы понимаете, о чем я.

Инвесторы также должны ловко лавировать в одном из самых дорогих рынков в истории, как акробаты на канате. 🎪

В декабре индекс Шиллера (^P/E) S&P 500 побил все рекорды, достигнув 38.89, что делает его третьим по дороговизне за всю историю. Если этот показатель остается выше 38… инвесторы, конечно же, выглядят не совсем уверенно, как туристы в чужой стране без карты.

Если взглянуть шире, можно заметить лишь шесть случаев за 154 года, когда Шиллерский индекс превышал 30 с задержкой на два месяца. Все пять случаев привели к тому, что индексы потеряли по крайней мере 20% — печально, но истинно.

И еще одна морская свинка для внимания — это понижение кредитного рейтинга США до AA1 от AAA. Это как если бы ваш друг вдруг перестал носить свои новые белые кроссовки — значит, кризис не за горами.

Хотя экономика США продолжает работать на всех парах, этот downgrade напоминает о том, что растущий национальный долг когда-то может стать непосильным бременем.

Мы ведь только что наблюдали, как S&P 500 сделал нечто редкое — и это хорошо для оптимистов

Поняв, почему волатильность на фондовом рынке достигла заоблачного уровня в 2025 году (и, возможно, еще долго останется такой же), вернемся к удивительному трюку, который недавно совершил S&P 500 — это вроде как реальный фокус с шулерами, только без обмана.

Когда основные индексы резко опускаются вниз, страх и эмоции инвесторов начинают танцевать вальс. Но, как ни странно, лучшие инвестиционные возможности чаще всего возникают тогда, когда кажется, что все сгущается, как блины на масленицу.

Как упоминалось ранее, S&P 500 потерял 10.5% с закрытием рынка 2 апреля по 4 апреля и подобрался к медвежьему рынку к 8 апреля — Nasdaq же и вовсе провалился в медвежью яму. 😱

Но начиная с 9 апреля все три главных индекса начали расти, как сумасшедшие на ярмарке. За все время с 1950 года только шесть раз S&P 500 вырос на более чем 25% за три месяца.

Loading…

—

Как показано в таблице выше от главного стратегического аналитика Carson Group Раяна Детріка, индекс S&P 500 зафиксировал 26% роста за три месяца. Хотя предсказать, что будет дальше, можно не легче, чем угадать весенний снегопад, то для S&P 500 позже таких трамплинов наблюдается неплохая динамика.

После пяти предыдущих случаев, когда S&P 500 взбирался как ракета на 25% за три месяца, индекс обычно поднимался в среднем на 21.4% через год. Для сравнения, с 1950 года S&P 500 в среднем показал 9.2% годового дохода. Так что, запасаемся попкорном, ребята! 🍿

Что говорит набор данных Детріка, так это о нелинейности инвестиционных циклов, что, к счастью, поощряет оптимистов, мечтающих о больших кайфах и удачах.

В июне 2023 года исследователи из Bespoke Investment Group сравнили продолжительность бычьих и медвежьих рынков с начала Великой депрессии. Каким же удивительным образом оказалось, что бычьи рынки живут дольше медвежьих — около 1011 календарных дней, против 286 дней для медвежьих.

Так что, неважно, насколько пугающие падения могут показаться на S&P 500, Dow Jones и Nasdaq Composite, они, как правило, недолговечные и всегда открывают возможности для толп, жаждущих заработать.

Смотрите также

2025-07-19 11:57