Настоящая причина роста акций компаний, занимающихся квантовыми вычислениями, это не то, о чём вы думаете.

Уолл-стрит любит хорошую историю, и акции квантовых вычислений продемонстрировали несколько таких историй за последний год. Alphabet представил революционные возможности квантового компьютера с процессором Willow в конце 2024 года, что вызвало волну инвестиций в компании, обещающие решить оптимизационные проблемы и ускорить открытие новых лекарств.

Но волнение на поверхности пропускает настоящую историю: всплеск квантовых технологий не обусловлен в первую очередь этими прорывами или возможными синергиями искусственного интеллекта. Истиннй катализатор — это срочный кризис кибербезопасности, предписанный правительством, который превратил квантовые вычисления из умозрительной технологии в признанную стратегическую угрозу. ‘Q-Day’ — гипотетический момент, когда квантовые компьютеры смогут взломать современные методы шифрования, перешел от академической теории к оперативной чрезвычайной ситуации, обеспечивая мощную поддержку всей экосистеме.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Эффективность чистых квантовых акций рассказывает свою историю. IonQ (IONQ) выросла на 423% за последние 12 месяцев, D-Wave Quantum (QBTS) возросла более чем на 1700%, а Rigetti Computing (RGTI) подскочила более чем на 1300%. Это не типичные ралли технологических акций – вместо этого они сигнализируют о ясном признании рынка того, что квантовые вычисления превратились из лабораторного увлечения в признанный приоритет национальной безопасности.

Ситуация с шифрованием, требующая квантовой проверки

Национальный институт стандартов и технологий (НИСТ) опубликовал первые три стандарта криптографии после квантовых вычислений в августе 2024 года, включая CRYSTALS-Kyber для установления ключа и CRYSTALS-Dilithium для цифровых подписей. Вместо академических упражнений, НИСТ предоставил операционные чертежи защиты от атак квантовых компьютеров, которые могут сделать текущее шифрование бесполезным через десять лет.

Правительственный ответ вышел далеко за рамки грантов на исследования. Управление менеджмента и бюджета выпустило обязательные директивы, требующие от всех федеральных агентств провести инвентаризацию криптографических систем и разработать планы перехода. По оценкам Белого дома, переход только федеральных структур обойдется в $7.1 миллиарда между 2025 и 2035 годами, что представляет собой значительные расходы на квантово-устойчивые решения для кибербезопасности, которые главным образом будут выгодны уже существующим компаниям по обеспечению кибербезопасности и облачным провайдерам, а не чисто игровым квантовым компаниям.

Однако, эта срочная государственная оценка квантовой угрозы создала мощный импульс для всей квантовой экосистемы. Джон Янг, главный операционный директор Quantum eMotion America, предупреждает, что «большинство бизнесов остаются опасно неподготовленными к Q-Day», в то время как государственные агентства сталкиваются со сроками соблюдения требований. Это признание того, что квантовые компьютеры представляют собой существенную угрозу кибербезопасности, изменило восприятие инвесторов компаний по производству квантового оборудования — от спекулятивных научных проектов до стратегических национальных активов.

Компании, специализирующиеся исключительно на квантовых технологиях, используют возможности в этой области.

IonQ стала самым заметным выгодоприобретателем несмотря на сложные фундаментальные показатели. Компания сообщила о доходах в размере 7,6 млн долларов США за первый квартал, что практически не изменилось по сравнению с предыдущим годом, при этом зафиксировав чистый убыток в 32,3 млн долларов США. Однако IonQ сохраняет наличные средства на сумму 697 миллионов долларов США и недавно завершила размещение акций на $1 миллиард, обеспечивая значительные возможности для дальнейшего развития и приобретений в области квантовых вычислений и сетей.

D-Wave Quantum выбрала иной коммерческий подход, сосредоточив внимание на технологии квантового аннеалинга для конкретных задач оптимизации. Результаты первого квартала показали жизнеспособность бизнеса: выручка достигла $15 миллионов — это рост на 509% по сравнению с прошлым годом благодаря продажам систем и программам доступа к облаку. Модель компании, предлагающая услуги квантовых вычислений как сервис, позволяет организациям получать доступ к квантовым возможностям без крупных капиталовложений.

Тем временем, Rigetti Computing представляет собой вариант с наивысшим риском, используя комплексный подход, включающий разработку процессоров, системную интеграцию и облачные услуги. Однако последние результаты показывают проблемы при выполнении задач: выручка за первый квартал снизилась до $1.5 млн по сравнению с $3.1 млн, а операционные расходы составили $22.1 млн. Система Ankaa-3 от компании, содержащая 84 кубита, является технологической вехой, однако преобразование достижений в стабильный доход остаётся недоказанным.

Да, но риски спекуляций остаются повышенными

Все три компании торгуются по экстремально высоким оценкам, которые предполагают безупречное исполнение и быстрое принятие рынком. IonQ торгуется примерно в 219 раз превышающих продажи за последний период, тогда как D-Wave и Rigetti имеют сопоставимые мультипликаторы. Рынок квантовых вычислений находится на ранней стадии развития с ограниченными коммерческими применениями и неопределенными технологическими победителями.

Технические прорывы от хорошо финансируемых конкурентов, включая IBM, Alphabet и Microsoft, могут нарушить рыночные позиции меньших игроков. Текущие квантовые системы остаются подверженными ошибкам и дорогостоящими, ограничивая коммерческую жизнеспособность вне специализированных сценариев использования. Инвестиции в исключительно квантовые акции требуют толерантности к экстремальной волатильности и продолжительному временному горизонту развития.

Используя момент валидации квантовой технологии

Приготовления правительства к Q-Day превратили квантовые вычисления из спекулятивной технологии в подтвержденную стратегическую необходимость. Хотя $7,1 миллиарда федеральных расходов на постквантовую криптографию будут направлены главным образом компаниям по кибербезопасности и облачным провайдерам, реализующим защитные решения, этот значительный инвестиционный вклад подтверждает угрозу от квантовых вычислений и выводит чисто-игровые квантовые компании из статуса лабораторных курьезов в разряд стратегических национальных активов.

Да, оценки стоимости экстремальны, и фундаментальные показатели остаются сложными. Квантовые вычисления остаются небольшой, спекулятивной подсекторной областью с ограниченными текущими коммерческими приложениями, а предсказать, какие компании в итоге будут доминировать на этой формирующейся технологии, невозможно. Однако проверка Q-Day представляет собой реальный катализатор, который изменил восприятие инвесторов и может ускорить развитие временных рамок.

Для инвесторов, желающих участвовать в этой истории валидации, диверсифицированный подход по всему квантовому ландшафту предлагает наилучшую возможность с учетом риска-прибыли. Подумайте о распределении небольшой спекулятивной части вашего портфеля роста среди основных компаний чистых стратегий: IonQ за ее всеобъемлющий подход и сильный баланс, D-Wave за раннее коммерческое воздействие и потенциально Rigetti за стратегию полного стека развития. Этот метод признает сложность выбора победителей в новой технологии при одновременном улавливании потенциального роста по мере перехода от государственного валидирования к более широкому коммерческому принятию.

Смотрите также

2025-07-25 12:54