Куда течёт река зелёных инвестиций: размышления на перекрёстке технологий

Взору человеку, привыкшему различать за сухими цифрами некий космический смысл, ныне открывается широкое солнечное поле, взметённое ветром перемен: мировое сообщество охвачено тихой, но неукротимой жаждой обновления. Рынок возобновляемых энергий, о котором было принято говорить ещё вчера как о чем-то едва различимом на горизонте, предвещается вырасти со скоростью почти баллады — 14,9% ежегодно, вплоть до 2033 года, будто сама Природа решила напомнить человечеству о бессмертии смены эпох.

Вторя весне, которая, сбрасывая старый снег, всегда бережёт сок своих грядущих деревьев, зелёные компании взрастают, но одни вянущие на корню, другие цепко врезаясь корнями в новые почвы. Отбор же тех, кому выпадает право назваться будущим, сродни мучительному выбору наследника — и в сердцах инвесторов без конца звучит тоска поколений, обречённых искать смысл за пределами таблиц.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Я, внимая таинственному шелесту акций, предлагаю бросить взгляд через занесённое дореволюционным туманом окно на три компании: Nio из Поднебесной, храбрую американскую Plug Power и основательного канадца с казахстанским шлейфом, Cameco. Быть может, сотня рублей, посеянная в эту землю, через годы прорастёт не только деньгами, но и каким-то новым чувством жизни.

Электрическая одиссея: Nio

На окраине мира, где встретились Восток и Запад, ходит между старыми и новыми путями Nio. Её подход явственен: аккумуляторы здесь не прирастают к телу машины, а словно плащи у аристократов — меняются в станциях, что в линейности индустриального ландшафта выглядят почти как комнаты для дуэлей. Покупатель может решить, платит ли ему поминутно, то есть за каждую дуэль, или войти в замкнутый клуб с ежемесячным взносом за право быстрой смены оружия.

Марка Nio во многом обращается к взыскательному сердцу, требующему балагана роскоши, в то время как молодые побеги её брендов Onvo и Firefly ищут дорогу к более скромному, но многочисленному брату автомобилиста. С 2020 по 2024 год великая последовательность — увеличение поставок в пять раз, будто молодец в деревне, который каждое лето подрастает так, что одежда становится мала. Выручка прирастает 42% в год, а число станций — с скудных 155 до сна 3445 своп-станций, рассыпавшихся по мировой равнине.

Весь недавний рост питает благородная жажда седанов Nio среди сливок Европы и внутреннего Китая, а также тихое появление молодых Onvo и Firefly на внутреннем дворе. Неприбыльна пока душа компании, как часто и бывает с существами юными и страстными, но её осторожную цену на бирже сегодня не мешает спрятанному пылу перемен, ибо торгуется Nio дешевле годовой выручки.

Ожидания мудрых — рост выручки на 26% в год до 2027-го: если сбудется сей сказ, сменит ли унылый предрассвет былую трагедию былых гигантов? Здесь затаён не только расчёт, но и мечта о будущем, которого так не хватает ускользающему поколению.

Водород — газ надежды: Plug Power

Plug Power — как умелый купец, что развил мастерство работы с водородом и сегодня владеет замысловатым искусством в этой странной стихии. Складские вилочные погрузчики, некогда утомлённые ожиданием перемен, теперь снабжаются топливными элементами и станциями от Plug Power: и сам Amazon, и Walmart — клиенты этой новой армии. Семьдесят тысяч систем топливных элементов и двести пятьдесят станций красуются на новых равнинах индустриальной эпохи.

Но ныне Plug словно герой, которому навязали лишние нити судьбы: в 2024 году доход упал на 29%, а убытки расширились — макроклимат сдул с полей предпринимательства былой ветер успеха. Великое слияние 2022-23 годов дало свои ставки, но, как бывает в семейных драмах, оказалось сложно сохранить баланс между былым достатком и жгучими надеждами молодого крова.

Тем не менее три года, обещанные аналитиками — 30% годовых к выручке — оставляют ощущение предчувствия весны после долгой зимней ночи. Проект Quantum Leap готовится резать бюджеты, как садовник отсекает сухие ветви, пытаясь сохранить жизнь дереву: цель — сэкономить 150-200 миллионов долларов в год.

Да и новая господдержка в 1,66 миллиарда (даже привычному к отчаянию инвестору при виде стольких нулей захочется печально улыбнуться) должна вдохнуть новую кровь в строительство шести крупных заводов экологичного водорода. Всё хранит в себе не то радость, не то иронию: Plug Power все еще стоит на бирже дешевле, чем три годовых выручки, и, если на рынке водорода вдруг пробежит благодатный ветер, стоит быть начеку.

Урановые сны северных стран: Cameco

Где северный ветер встречает бескрайность — там строит свои замки Cameco, второй по величине мировой добытчик урана, после казахской монополии Kazatomprom. В 2024 году на его долю пришлось 17% мировой добычи. Его предприятия, раскинутые от Канады до далёких пустынных мест в США и Казахстане, напоминают тихие усадьбы, где судьбы акций решает не столько рынок, сколько сама слепая фортуна.

Воспоминания здесь полны тяжкой ностальгии: с 2011 по 2021 год выручка убывала, словно исчезающий рояль в запущенной гостиной после катастрофы Фукусимы — страны вдруг повернули спиной к энергии атома. Цена урана рушилась, Cameco прятал нелюбимые шахты и берег последние крупицы кэша. А затем настигла пандемия, и рынок замер как замёрзшая гладь реки.

С 2021 по 2024 год звучание изменилось: выручка рванулась вверх в среднем на 29% в год (в канадских долларах), а скорректированный EBITDA вырос более чем в три раза ежегодно — словно юный герой вдруг вспомнил, что его должен ждать триумф. Просторы урана подорожали втрое, старые шахты снова забурились в недра, а доля в Westinghouse Electric, добытая в конце 2023 года, придала уверенности, будто новый наследник наконец получил свой родовой особняк.

Возвращение к атомной энергии обрело старую страсть: шли летни supply chain disruptions — в Казахстане, России и Нигере; жадные до мощности дата-центры взбунтовались. Теперь, в предчувствии будущих лет (2024–2027), аналитики рисуют пусть меньшие, но обоснованные ожидания: +8% к выручке, +16% к EBITDA — и всё это при цене в 25 годовых прибылей, что, на языке старого инвестора, звучит почти поэтически.

Каждая из этих историй — словно отдельная глава в романах былых времён: кто-то карнавалит, кто-то мечется меж надеждой и страхом, кто-то обернулся к своим корням и узнал в них силу. А капитал — так и тянется за свежим ветром перемен, как юноша летом к непознанной любви.

🪴

Смотрите также

2025-07-27 16:34