Куда течёт река зелёных инвестиций: размышления на перекрёстке технологий

Взору человеку, привыкшему различать за сухими цифрами некий космический смысл, ныне открывается широкое солнечное поле, взметённое ветром перемен: мировое сообщество охвачено тихой, но неукротимой жаждой обновления. Рынок возобновляемых энергий, о котором было принято говорить ещё вчера как о чем-то едва различимом на горизонте, предвещается вырасти со скоростью почти баллады — 14,9% ежегодно, вплоть до 2033 года, будто сама Природа решила напомнить человечеству о бессмертии смены эпох.

Вторя весне, которая, сбрасывая старый снег, всегда бережёт сок своих грядущих деревьев, зелёные компании взрастают, но одни вянущие на корню, другие цепко врезаясь корнями в новые почвы. Отбор же тех, кому выпадает право назваться будущим, сродни мучительному выбору наследника — и в сердцах инвесторов без конца звучит тоска поколений, обречённых искать смысл за пределами таблиц.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Я, внимая таинственному шелесту акций, предлагаю бросить взгляд через занесённое дореволюционным туманом окно на три компании: Nio из Поднебесной, храбрую американскую Plug Power и основательного канадца с казахстанским шлейфом, Cameco. Быть может, сотня рублей, посеянная в эту землю, через годы прорастёт не только деньгами, но и каким-то новым чувством жизни.

Электрическая одиссея: Nio

На окраине мира, где встретились Восток и Запад, ходит между старыми и новыми путями Nio. Её подход явственен: аккумуляторы здесь не прирастают к телу машины, а словно плащи у аристократов — меняются в станциях, что в линейности индустриального ландшафта выглядят почти как комнаты для дуэлей. Покупатель может решить, платит ли ему поминутно, то есть за каждую дуэль, или войти в замкнутый клуб с ежемесячным взносом за право быстрой смены оружия.

Марка Nio во многом обращается к взыскательному сердцу, требующему балагана роскоши, в то время как молодые побеги её брендов Onvo и Firefly ищут дорогу к более скромному, но многочисленному брату автомобилиста. С 2020 по 2024 год великая последовательность — увеличение поставок в пять раз, будто молодец в деревне, который каждое лето подрастает так, что одежда становится мала. Выручка прирастает 42% в год, а число станций — с скудных 155 до сна 3445 своп-станций, рассыпавшихся по мировой равнине.

Весь недавний рост питает благородная жажда седанов Nio среди сливок Европы и внутреннего Китая, а также тихое появление молодых Onvo и Firefly на внутреннем дворе. Неприбыльна пока душа компании, как часто и бывает с существами юными и страстными, но её осторожную цену на бирже сегодня не мешает спрятанному пылу перемен, ибо торгуется Nio дешевле годовой выручки.

Ожидания мудрых — рост выручки на 26% в год до 2027-го: если сбудется сей сказ, сменит ли унылый предрассвет былую трагедию былых гигантов? Здесь затаён не только расчёт, но и мечта о будущем, которого так не хватает ускользающему поколению.

Водород — газ надежды: Plug Power

Plug Power — как умелый купец, что развил мастерство работы с водородом и сегодня владеет замысловатым искусством в этой странной стихии. Складские вилочные погрузчики, некогда утомлённые ожиданием перемен, теперь снабжаются топливными элементами и станциями от Plug Power: и сам Amazon, и Walmart — клиенты этой новой армии. Семьдесят тысяч систем топливных элементов и двести пятьдесят станций красуются на новых равнинах индустриальной эпохи.

Но ныне Plug словно герой, которому навязали лишние нити судьбы: в 2024 году доход упал на 29%, а убытки расширились — макроклимат сдул с полей предпринимательства былой ветер успеха. Великое слияние 2022-23 годов дало свои ставки, но, как бывает в семейных драмах, оказалось сложно сохранить баланс между былым достатком и жгучими надеждами молодого крова.

Тем не менее три года, обещанные аналитиками — 30% годовых к выручке — оставляют ощущение предчувствия весны после долгой зимней ночи. Проект Quantum Leap готовится резать бюджеты, как садовник отсекает сухие ветви, пытаясь сохранить жизнь дереву: цель — сэкономить 150-200 миллионов долларов в год.

Да и новая господдержка в 1,66 миллиарда (даже привычному к отчаянию инвестору при виде стольких нулей захочется печально улыбнуться) должна вдохнуть новую кровь в строительство шести крупных заводов экологичного водорода. Всё хранит в себе не то радость, не то иронию: Plug Power все еще стоит на бирже дешевле, чем три годовых выручки, и, если на рынке водорода вдруг пробежит благодатный ветер, стоит быть начеку.

Урановые сны северных стран: Cameco

Где северный ветер встречает бескрайность — там строит свои замки Cameco, второй по величине мировой добытчик урана, после казахской монополии Kazatomprom. В 2024 году на его долю пришлось 17% мировой добычи. Его предприятия, раскинутые от Канады до далёких пустынных мест в США и Казахстане, напоминают тихие усадьбы, где судьбы акций решает не столько рынок, сколько сама слепая фортуна.

Воспоминания здесь полны тяжкой ностальгии: с 2011 по 2021 год выручка убывала, словно исчезающий рояль в запущенной гостиной после катастрофы Фукусимы — страны вдруг повернули спиной к энергии атома. Цена урана рушилась, Cameco прятал нелюбимые шахты и берег последние крупицы кэша. А затем настигла пандемия, и рынок замер как замёрзшая гладь реки.

С 2021 по 2024 год звучание изменилось: выручка рванулась вверх в среднем на 29% в год (в канадских долларах), а скорректированный EBITDA вырос более чем в три раза ежегодно — словно юный герой вдруг вспомнил, что его должен ждать триумф. Просторы урана подорожали втрое, старые шахты снова забурились в недра, а доля в Westinghouse Electric, добытая в конце 2023 года, придала уверенности, будто новый наследник наконец получил свой родовой особняк.

Возвращение к атомной энергии обрело старую страсть: шли летни supply chain disruptions — в Казахстане, России и Нигере; жадные до мощности дата-центры взбунтовались. Теперь, в предчувствии будущих лет (2024–2027), аналитики рисуют пусть меньшие, но обоснованные ожидания: +8% к выручке, +16% к EBITDA — и всё это при цене в 25 годовых прибылей, что, на языке старого инвестора, звучит почти поэтически.

Каждая из этих историй — словно отдельная глава в романах былых времён: кто-то карнавалит, кто-то мечется меж надеждой и страхом, кто-то обернулся к своим корням и узнал в них силу. А капитал — так и тянется за свежим ветром перемен, как юноша летом к непознанной любви.

🪴

Смотрите также

2025-07-27 16:34