Куда Пойдет Акция Лекарства от Похудения После Падения на 68%?

Любой инвестор, державший акции Viking Therapeutics (VKTX) до ноября прошлого года, несомненно, чувствует разочарование, а может, и легкий трепет в душе. Акции рухнули почти на 60% с октября прошлого года и на целых 68% от пика начала 2024 года, после того как взлетели в 2023-м. Ох, уж эти американские горки! 🎢

Если вы успели прокатиться на этом безумном аттракционе – не паникуйте преждевременно. А для тех, кто только присматривается – возможно, это и есть долгожданный шанс для покупки. Вот почему: история подсказывает, что столь же резкий взлет и падение цен на акции биотехнологических компаний часто предвещает более плавный, но более устойчивый и прибыльный рост.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Но сначала – давайте разберемся.

Что же такое Viking Therapeutics?

Никогда не слышали? Неудивительно! Рыночная капитализация в 3,5 миллиарда долларов не привлекает особого внимания. Это еще и компания «до-выручки», что, разумеется, означает и «до-прибыли». 🤦‍♂️

Это не делает ее непригодной для владения, несмотря на присущие ей риски и волатильность – просто требует более осторожного подхода, если вы решитесь в нее вкладываться.

И вам, возможно, захочется, учитывая перспективную разработку лекарственных препаратов у Viking.

В настоящее время компания проводит испытания четырех различных лекарств в пяти клинических испытаниях, направленных на относительно редкие метаболические и эндокринные расстройства. Наиболее перспективным препаратом является инъекционная форма противоожирочного лекарства, пока известная как VK2735. Его молекулярная структура напоминает одобренные препараты для снижения веса GLP-1, такие как Ozempic от Novo Nordisk (NYSE: NVO) и Zepbound от Eli Lilly (NYSE: LLY).

Более того, различия достаточно существенны, чтобы избежать претензий о нарушении патентных прав. VK2735 вступила в фазу 3 испытаний в начале этого года – заключительный этап испытаний, необходимый для решения о ее одобрении FDA.

Именно это является причиной такой волатильности акций Viking Therapeutics с 2022 года. По мере прохождения препарата этапов тестирования, инвесторы торопились покупать акции в предвкушении хороших новостей.

Однако, как это часто бывает с биотехнологическими компаниями, работающими над прорывными препаратами, рынок не раз переоценивал ожидания, а затем переживал значительный спад.

Именно так и произошло в ноябре прошлого года. Компания опубликовала обнадеживающие результаты тестирования VK2735. Но рынок запаниковал из-за опасений, что производство инъекционной версии препарата (фаза 2) и оральной версии одновременно может оказаться довольно затратным. 💸

Акции находятся под давлением со стороны продавцов с тех пор, хотя фундаментальная картина мало изменилась. Толпа трейдеров, играющих с этими акциями, просто решила увидеть бокал наполовину пустым, а не наполовину полным. Что ж, бывает. 🤷‍♂️

Дело в том, что подобная картина уже не раз повторялась в биотехнологической сфере. Но когда препарат действительно эффективен, восстановление, как правило, происходит, и акции достигают новых высот.

Взглянуть на это не нужно далеко назад.

Поучительная история для активов биотеха

Возьмем, к примеру, Regeneron Pharmaceuticals (REGN). Хотя в ее портфеле несколько лекарств, Dupixent, средство для лечения экземы и астмы, является ее главным источником дохода, обеспечивающим наибольшую долю выручки Regeneron. Eylea занимает почетное второе место, а третьего и подавно нет. Постоянный рост продаж обеих этих лекарственных средств стал важной причиной роста акций компании в период с конца 2019 по конец прошлого года. Надежда на них же была причиной взлета акций Regeneron между 2010 и 2015 годами.

Однако в период с 2015 по 2019 год акции так и не смогли найти стабильности, несмотря на то, что Dupixent был одобрен для лечения атопического дерматита в 2017 году и получил одобрение в качестве средства от астмы в 2018 году. Несколько дополнительных одобрений Dupixent к 2021 году, наконец, зажгли огонь под акциями.

А есть еще Exelixis (EXEL). Акции этой компании не двигались с места с 2017 по 2023 год, но с тех пор удвоились в цене благодаря стремительному росту продаж ее онкологического препарата Cabometyx. В прошлом квартале его выручка достигла 511 миллионов долларов по сравнению с 376 миллионами долларов в сопоставимом квартале годом ранее. Суть в том, что Cabometyx был одобрен FDA еще в 2016 году и получил несколько дополнительных одобрений к 2021 году, что и стало причиной реального роста продаж в том же году. Рынок просто сидел на заборе еще пару лет.

Если вам нужны дополнительные примеры биотехнологических компаний, акции которых росли и падали не синхронно с прогрессом компании, их предостаточно – Iovance Therapeutics, ACADIA Pharmaceuticals и CRISPR Therapeutics – лишь некоторые из них. Это происходит постоянно.

Главное в том, что существует постоянный разрыв между акциями биотехнологической компании и ее разработками и финансовым прогрессом. Инвесторы часто торопятся и вкладываются слишком рано. В другие моменты они проявляют удивительную осторожность, опасаясь нового рыночного спада.

Когда препарат демонстрирует настоящий потенциал, рынок в конечном итоге все поймет и правильно оценит его успех, как это было с Regeneron и Exelixis.

Если вы вступаете в игру, хотя бы правильно оценивайте риски

Но разве уже существуют устоявшиеся игроки, такие как Novo Nordisk и Eli Lilly, с аналогичными препаратами для снижения веса? – Это справедливо.

Но помните, потребители часто готовы попробовать «что-то другое», особенно если это проще, дешевле, быстрее или удобнее, чем существующие альтернативы. И, учитывая прогноз Morgan Stanley о том, что мировой рынок лекарств для снижения веса может вырасти с 15 миллиардов долларов в прошлом году до пиковых 150 миллиардов долларов к 2035 году, можно утверждать, что у Viking Therapeutics’ VK2735 есть место для успеха. Хотя и не немедленного. И тут вступает в игру терпение. Как мы часто говорим в The CORP-DEPO, если вы убеждены в бизнес-фундаментах компании, держите ее акции как минимум три года. ⏳

Акции Viking должны в конечном итоге восстановиться, скорее всего, в течение двух лет. В конце концов, потребуется всего лишь немного времени, чтобы получить значимые обновления о результатах испытаний фазы 3 препарата для снижения веса.

Возможно, больше беспокоиться следует о потенциальной стоимости производства VK2735 как в инъекционной, так и в оральной формах. Даже в этом случае, учитывая прогнозируемый спрос Morgan Stanley, потенциальные затраты на одновременное производство двух конкурирующих препаратов кажутся довольно скромным препятствием. Похоже, что большинство инвесторов слишком волнуются об этой возможности. Возможно, они просто искали оправдание, чтобы зафиксировать прибыль от резкого роста цен в прошлом году… оправдание, которое, впрочем, уже исчерпало себя.

В заключение, помните, что это все еще волатильный биотехнологический бренд с небольшим количеством спекулятивных последователей. Вступайте в игру только в том случае, если вы уверены, что обладаете терпением и можете справиться с извилистым путем, который, несомненно, потребуется этому бренду.

Смотрите также

2025-07-19 14:54