В декабре 2023 акции Lululemon (LULU) достигли рекордного уровня в $511,29. Пять тысяч пятьсот восемьдесят один процент роста с учетом сплита от IPO в $9 в июле 2007 года — это путь от десяти тысяч долларов до полумиллиона. Времена пандемии, когда биржа упрямо танцевала в ритме атлетического брендинга, казались пророческими. Но теперь, когда акции торгуются за $220, вопрос становится болезненным: иссяк ли источник чудес, или просто наступило время расплаты?
Что с Lululemon за последние три года?
В эпоху, когда «атлериала» превратилась в символ эпохи, Lululemon стоял у истоков. Он строил цифровые рынки, открывал магазины, как будто волшебник из сказки, и предлагал бесплатные йога-классы, чтобы заковать клиентов в цепи лояльности. В 2019-м он объявил «Силу Трёх» — план, в котором цифры росли как грибы после дождя. Даже пандемия не смогла остановить его: цели были достигнуты быстрее, чем предполагалось.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Но затем всё изменилось. Продажи женской одежды в Северной Америке замедлились, как старый паровоз на последнем издыхании. Конкуренция усилилась: Costco, Amazon, Alo Yoga — все они стали грозными противниками. Тарифы добавили масла в огонь. В 2022-м был запущен «Силы Трёх x2», но рост оказался всё же лишь миражем. В таблице ниже видно, как доходы росли всё медленнее, а рост продаж в одних и тех же магазинах превратился в мучительный шаг.
| Метрика | Фин. 2022 | Фин. 2023 | Фин. 2024 |
|---|---|---|---|
| Общий доход | $8,1 млрд | $9,6 млрд | $10,6 млрд |
| Рост дохода | 30% | 19% | 10% |
| Рост продаж в одних магазинах | 16% | 13% | 4% |
Новые продукты (Glow Up, Daydrift, BeCalm) не спасли ситуацию. Уход главного продуктового директора Суна Чо, как будто один из ключевых опор системы внезапно исчез. Цены снизились, скидки стали частью повседневности. Однако гроссмаржа всё же выросла — до 59,2% в 2024-м, но это был скорее отзвук прежней силы, чем новое возрождение.
Что ожидает Lululemon в следующие три года?
На последнем звонке квартала 2025 года генеральный директор Кэлвин Макдональд признавал: «Я вовсе не доволен позицией бренда в США». Потребители, как и люди в тумане, осторожны и требовательны. Но план «Силы Трёх x2» всё ещё жив. Цели на $12,5 млрд к 2026-му, хотя и с 8,6% годовым ростом, всё же остаются на столе.
Аналитики, однако, менее оптимистичны. Они предсказывают рост доходов на 6–7% в 2025–2026, а затем стагнацию. Дивиденды и прибыль на акцию, как и в старинной пьесе, замедляются, оставляя ощущение неизбежного упадка. Северная Америка, насыщенная, как винный погреб, оставляет надежду только на экспорт.
От роста к стоимости
Акция Lululemon сегодня оценивается в 15 раз к прибыли, но это не подарок. Ядро роста остыло, как пепел в очаге. Риск падения ограничен, но возвращение к пиковым высотам — вопрос не только времени, но и воли. Праздник закончился, но, быть может, в тени новых решений скрывается спасение.
🪞
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Прогноз нефти
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
- Интер РАО ЕЭС акции прогноз. Цена IRAO
- Серебро прогноз
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Норникель акции прогноз. Цена GMKN
- Novabev Group акции прогноз. Цена BELU
2025-07-31 14:51