Искусственный Интеллект в Портфеле Беркшир Хатауэй: Элегантный Анализ

В мире инвестиций Уоррен Баффетт известен своей осторожностью, почти аскетической дисциплиной и тяготением к «понятным» бизнесам. Однако, как пчела, случайно залетевшая в оранжерею высоких технологий, он обнаружил, что искусственный интеллект (ИИ) — это не просто модное слово, но всепроникающий ветер перемен, который делает компании либо парусниками, либо старыми галеонами без руля и ветрил.

Около 40% портфеля Berkshire Hathaway, стоимостью $293 миллиарда, сосредоточено всего в пяти компаниях, которые используют ИИ не как декоративную отделку, а как фундаментальный двигатель роста. Давайте взглянем на эти созвездия капитализма через призму опытного инвестора, а заодно позволим нашему перу немного поиграть, как котёнок с клубком ниток.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

1. Apple (21.8% портфеля)

Apple, этот современный Парнас технологического мира, кажется несколько заторможенным в гонке за генеративным ИИ. Пока другие запускают модели, способные сочинять стихи или предсказывать судьбы, Apple медленно продвигается вперёд, словно ленивый гений, который слишком увлечён собственной концепцией приватности, чтобы бежать вместе со всеми.

Её стратегия — это своего рода цифровой аскетизм: ИИ работает локально, на устройстве пользователя, избегая облаков и серверов. Это, конечно, ограничивает мощность, но зато защищает пользователей от любопытных глаз. Как если бы вы предпочли хранить свои секреты в сундуке под кроватью, а не в банковской ячейке.

Несмотря на это, Apple остаётся магнитом для клиентов. Её экосистема — это замкнутый сад, где пользователи живут так долго, что начинают считать его родным домом. Именно это и заставило Баффетта обратить внимание на компанию несколько лет назад. Но акции Apple сейчас, как шампанское в канун Нового года: дорогие, пузырчатые и не всегда доступные.

Слухи о возможной покупке Perplexity, стартапа в области ИИ-поиска, лишь добавляют интриги. С $133 миллиардами в казне Apple может позволить себе даже самую дорогую игрушку, если решит, что она того стоит.

2. Amazon (0.8%)

Amazon, этот Голиаф электронной коммерции, был чуть медлителен в освоении ИИ, но быстро наверстал упущенное, создав Amazon Bedrock и заключив стратегический альянс с Anthropic. AWS теперь стал чем-то вроде эпицентра сейсмической активности ИИ, где спрос на вычислительные мощности превышает возможности.

Компания также интегрировала ИИ в свою логистическую сеть, превращая склады в слаженные механизмы, где каждый товар знает своё место. Это позволило снизить расходы на доставку и улучшить маржинальность бизнеса. Однако капитальные затраты на строительство новых центров обработки данных оказались такими значительными, что свободный денежный поток начал напоминать пустыню после дождя.

Но если Amazon когда-нибудь решит ослабить педаль газа, его акции могут стать настоящим сокровищем для инвесторов. Пока же они выглядят скорее как билет на поезд, который ещё не покинул вокзал.

3. American Express (15.8%)

American Express, эта дама почтенного возраста, сумела удивить мир своим изящным использованием ИИ. Она применяет его для борьбы с мошенничеством, анализа данных и даже создания персонализированных предложений для клиентов. Как будто ваша кредитная карта научилась читать ваши мысли и предлагать то, что вам действительно нужно.

ИИ помогает Amex оптимизировать маркетинговые расходы и улучшать качество обслуживания. Например, её система поддержки IT теперь решает проблемы быстрее, чем человек успевает сварить кофе. А путешественники получают рекомендации, основанные на их прошлых покупках, словно ими руководит невидимый гид.

Акции компании торгуются по разумной цене, около 20 P/E, и демонстрируют стабильный рост доходов. Если Amex продолжит повышать годовые комиссии без потери клиентов, её маржа будет расти, как вино с возрастом.

4. & 5. Visa (1%) и Mastercard (0.8%)

Visa и Mastercard, эти двое братьев-близнецов платежных сетей, тоже нашли своё место в мире ИИ. Они используют машинное обучение для предотвращения мошенничества и разрабатывают системы, позволяющие ИИ агентам совершать покупки от имени пользователей.

Обе компании занимают доминирующее положение на рынке электронных платежей, и их экономика масштаба создаёт высокие маржи. Однако их акции, торгующиеся по 31 и 35 P/E соответственно, выглядят слегка переоценёнными. Возможно, стоит подождать более подходящего момента для входа.

Такова история этих компаний, переплетённая с ИИ, как нити в тканом ковре. Каждая из них — это уникальный пазл в головоломке современного капитализма, где технологии играют роль ключа к сокровищнице будущего 🧩.

Смотрите также

2025-07-28 14:24