Инфляция в США: Почему инвесторы должны обратить внимание на этот важный показатель

от

Министерство труда США недавно опубликовало отчет о потребительской ценовой инфляции (CPI) за июнь. По данным отчета, общий уровень инфляции вырос на 2,7% по сравнению с прошлым годом, в то время как базовая инфляция (без учета цен на продукты питания и энергоносители) поднялась до 2,9%.

Экономисты, включая специалистов Федеральной резервной системы, внимательно следят за базовым CPI, так как он исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, которые могут искажать общую картину. Хотя базовый CPI показал небольшой рост по сравнению с прошлым месяцем, он все еще значительно ниже уровней 2022 года.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Однако устойчиво высокий уровень базовой инфляции имеет реальные последствия для домохозяйств, компаний, экономики в целом и фондового рынка.

Федеральная резервная система в затруднительном положении

Федеральная резервная система имеет двойную миссию: достижение ценовой стабильности и максимальной занятости. Цель ФРС — долгосрочная инфляция на уровне 2%. Хотя для измерения прогресса в борьбе с инфляцией используется Индекс персональных потребительских расходов (PCE), оба показателя схожи.

Повышенный уровень инфляции может указывать на устойчивый рост CPI, особенно если компании, такие как Walmart, продолжат передавать растущие таможенные пошлины конечным потребителям. Это может заставить ФРС оставаться на стороне зрителя вместо того, чтобы снижать краткосрочные процентные ставки, что означает более высокие затраты на займы для потребителей по определенным видам кредитов и потенциально замедлит потребительские расходы. Поскольку эта деятельность составляет более двух третей экономики США, это может негативно повлиять на экономический рост.

Высокие краткосрочные процентные ставки также имеют серьезные последствия для фондового рынка в целом. Как правило, процентные ставки и цены на акции движутся в противоположных направлениях. То есть, высокие процентные ставки обычно приводят к снижению цен на акции.

Экономические последствия

В обычных условиях высокая инфляция указывает на перегрев экономики. ФРС повысила бы краткосрочные процентные ставки, чтобы увеличить стоимость заимствований и охладить ситуацию.

Однако в этот раз центральный банк должен действовать более осторожно. Показатель инфляции был объявлен на фоне признаков замедления экономики США. Это ставит ФРС в еще более сложное положение, и, вероятно, она будет держать ставки неизменными до тех пор, пока инфляция не снизится. Центральный банк уже находился в режиме ожидания, хотя он бы снизил ставки, если бы введение пошлин не создало экономической неопределенности, как отметил председатель ФРС Джером Пауэлл.

Это деликатное равновесие для ФРС в выполнении своей двойной миссии. Слишком долго ждать — и экономика может впасть в рецессию. Если же ФРС слишком рано снизит ставки, потребительские расходы могут ускориться благодаря дешевому заимствованию. Это может привести к еще более высокой инфляции.

Такое положение дел создает сложную среду для инвесторов. Однако, если сосредоточиться на сильных компаниях с конкурентными преимуществами, можно найти выгодные предложения по мере развития ситуации. 🤔

Влияние на компании

Высокая инфляция не только затрагивает потребителей, но и влияет на продажи и прибыльность компаний.

Когда компании сталкиваются с растущими затратами, они часто пытаются переложить их на потребителей в виде более высоких цен. Это может снизить спрос на определенные товары, особенно те, которые не являются необходимыми.

Компании могут не суметь повысить цены достаточно, чтобы компенсировать свои возросшие расходы. В этом случае их затраты возрастут, а маржа прибыли снизится. Особенно это актуально сейчас, когда многие предприятия уже повысили цены за последние несколько лет, а потребители настороженно относятся к дополнительным повышениям.

С другой стороны, сильные компании переживут временный спад в прибыльности. Более того, они могут стать сильнее, поскольку слабые конкуренты могут исчезнуть с рынка.

Смотрите также

2025-07-25 12:43