Фондовый рынок, продолжающий бить рекорды, вряд ли может вызвать жалобы у инвесторов. Однако если вы пытаетесь построить растущий поток пассивного дохода, затянувшиеся бычьи рынки становятся более чем немного раздражающими.
При текущих ценах средняя доходность акций, выплачивающих дивиденды в индексе S&P 500, составляет непривлекательные 1,2%. Хотя общий рынок выглядит перекупленным (цены выше внутренней стоимости), акции Novo Nordisk (NVO) и UnitedHealth Group (UNH) более чем на 50% ниже своих максимальных значений.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Эти акции предлагают доходность, более чем вдвое превышающую рыночную среднюю, плюс они имеют историю относительно быстрого увеличения выплат. Давайте посмотрим, почему они упали, и как они могут помочь обычным инвесторам увеличить свои потоки пассивного дохода.
1. Novo Nordisk
Акции Novo Nordisk достигли пика в прошлом году, когда энтузиазм по поводу препаратов для борьбы с ожирением достиг своего апогея. Затем compounding pharmacies, такие как Hims & Hers Health, которым было разрешено продавать свои собственные версии семаглутида, несколько снизили продажи, что и обрушило цену акций. Акции этого фармацевтического гиганта, ранее известного своими препаратами для лечения диабета, упали на 56% от своего пика.
Как датская компания, Novo Nordisk отчитывается в датских кронах, и колебания обменного курса могут сделать рост дивидендов немного непредсказуемым1. Компания не выплачивает равные квартальные дивиденды, к которым привыкли американцы. Вместо этого она предлагает одну большую выплату дивидендов ежегодно, которая выросла на 129% за пять лет. Кроме того, она выплачивает меньшие промежуточные дивиденды, которые увеличились на 105% за тот же период.
Novo Nordisk, скорее всего, продолжит увеличивать выплаты дивидендов в ближайшие годы. Даже если выплаты останутся неизменными, инвесторы, купившие акции по текущим ценам, получат доходность в 2,5%. Это более чем вдвое превышает среднюю доходность, которую сейчас предлагают дивидендные акции в индексе S&P 500.
Основной препарат компании, семаглутид, является агонистом рецептора глюкагоноподобного пептида-1 (GLP-1), продаваемым под названием Ozempic для лечения диабета и Wegovy для борьбы с ожирением. В первом квартале продажи семаглутида выросли на 50,3% по сравнению с прошлым годом. Продажи тирзепатида, конкурирующего препарата, продаваемого Eli Lilly, выросли на 165% за тот же период.
Тирзепатид набирает популярность, поскольку он кажется более эффективным для быстрого снижения веса. Акции Novo Nordisk рухнули в марте, когда экспериментальный препарат CagriSema, на который инвесторы возлагали надежды как на конкурента тирзепатиду, показал посредственные результаты в крупном клиническом испытании.
Хотя семаглутид не является самым мощным средством для снижения веса, он относительно легко переносится. При лечении ожирения отсутствие побочных эффектов является важным преимуществом. Несмотря на конкуренцию со стороны compounding pharmacies и Eli Lilly, Novo Nordisk более чем удвоила прибыль на акцию за последние три года.
Теперь, когда дефицит семаглутида официально закончился, FDA в целом прекратило разрешать compounding pharmacies продавать свои собственные версии. Это должно дать продажам Novo Nordisk хороший импульс в будущем.
По текущим ценам Novo Nordisk торгуется всего за 16 раз ожидаемой прибыли. Это адекватная оценка для бизнеса, растущего на несколько процентов в год, и чрезвычайно низкая, учитывая темпы роста семаглутида. Скупка акций сейчас может привести к огромным дивидендным выплатам, когда вы выйдете на пенсию.
2. UnitedHealth Group
Может не казаться, что это так, когда вы платите страховые взносы, но индустрия медицинского страхования работает с относительно тонкими маржами. Расходы на здравоохранение, как правило, растут стабильно и предсказуемо, но для UnitedHealth Group это не так. Акции компании упали примерно на 55% от своего пика в прошлом году, потому что она недооценила, насколько быстро растут расходы на здравоохранение.
После пересмотра прогноза прибыли в сторону понижения, о котором было объявлено в апреле, CEO UnitedHealth Group покинул компанию в мае. Компания также приостановила свой новый прогноз менее чем через месяц после его объявления.
По текущим ценам акции UnitedHealth Group предлагают дивидендную доходность в 3%. Пандемия COVID-19 сделала управление льготами здравоохранения особенно сложным, но UnitedHealth все же удалось увеличить выплаты дивидендов на 77% за последние пять лет, что внушает оптимизм.
Хотя 2025 год может быть годом, о котором акционеры хотели бы забыть, нет причин полагать, что снижение прибыли продолжится в 2026 году и далее. UnitedHealth является посредником, который всегда перекладывает растущие расходы на здравоохранение на своих клиентов в виде растущих страховых взносов. Сегмент Optum Health компании employs примерно 10% врачей Америки. Как крупнейший работодатель врачей в Америке, она может влиять на растущие расходы больше, чем ее конкуренты.
Мы не знаем, сможет ли менеджмент сформулировать новый прогноз прибыли, который устроит рынок, когда компания объявит о прибыли за второй квартал 29 июля, но даже если это займет несколько кварталов, дивидендные выплаты, которые вы получите в это время, останутся у вас. Покупка акций сейчас и удержание их в долгосрочной перспективе выглядит очень умным шагом.
1
Здесь можно было бы упомянуть Гильдию Алхимиков и Венчурных Капиталистов, которые веками пытались предсказать курс датской кроны, но безуспешно.
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Татнефть акции прогноз. Цена TATN
- Novabev Group акции прогноз. Цена BELU
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Прогноз нефти
- Группа Астра акции прогноз. Цена ASTR
2025-07-22 13:54