Brown-Forman (BF.B) может быть первым на ум в мире виски, с его брендами, такими как Jack Daniel’s, Woodford Reserve и Old Forester, однако на фондовом рынке он, к сожалению, близок к последнему месту. За последние три года акции упали на 63%, как будто их сбросили с самой высокой горы, и это продолжается в 2023 и 2024 годах, даже когда рынок в целом взлетает, словно стрела из лука 🏹.
К 2025 году акции продолжают испытывать недостаток, страдая от изменений в потребительских предпочтениях, которые уходят от виски и алкоголя в целом, а также от опасений по поводу таможенных пошлин. Американские спиртные напитки стали основной целью для иностранных стран, желающих наказать американские бизнесы за введение пошлин на их экспорт. Ох, неловкая ситуация, не так ли? 🤷♂️
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Как можно увидеть на графике ниже, акции падают с удручающей скоростью в этом году и резко отстают от S&P 500 на данный момент.
Что беспокоит Brown-Forman?
В последние годы весь сектор алкоголя опытал трудности: проблемы со здоровьем, рост популярности безалкогольных коктейлей и предпочтения поколения Z поставили под давление спрос на крепкие напитки. Более того, Brown-Forman стал жертвой торговой войны из-за своего известного американского бренда Jack Daniel’s. Смешно, не правда ли? 🍸
Компании продолжают сообщать о падении доходов и прибыли. В третьем квартале 2025 финансового года, который закончился 31 января, доход снизился на 3% до $1.04 миллиарда, а чистая прибыль упала на 6% до $270 миллионов.
Тем не менее, Brown-Forman по-прежнему остаётся высокопрофитным, благодаря силе своих брендов, хотя факторы вне его контроля сильно сказываются на бизнесе.
Эти тренды продолжаются и в четвертом квартале, где доходы упали ещё на 7% до $894 миллионов. Однако, если учесть $177 миллионов прибыли от продажи своего винного бизнеса Sonoma-Cutrer в прошлом квартале, операционная прибыль слегка увеличилась с $198 миллионов до $205 миллионов. Как жизнь часто подкидывает нам сюрпризы! 😅
Более тщательный анализ показывает, что компания сталкивается с широкими затруднениями. Руководство признаёт, что операционная среда остаётся сложной из-за «текущих макроэкономических и геополитических неопределённостей».
Доход упал во всех регионах, хотя в основном из-за продажи Finlandia и Sonoma-Cutrer, тогда как валовая прибыль уменьшилась на 150 базисных пунктов. Продажа виски была относительно светлым пятном, оставаясь на уровне прошлого года, однако остальные категории напитков, включая текилу, готовые к употреблению, и оставшуюся часть портфолио, демонстрировали падение.
Что ждёт Brown-Forman впереди?
Больше, чем когда-либо, мрачные настроения потребителей и торговые проблемы оказывали давление на Brown-Forman в этом году, и это маловероятно, что изменится в ближайшее время. Президент Дональд Трамп только что инициировал новый раунд пошлин для ряда ключевых рынков компании, включая Европейский Союз. Жизнь, конечно, хороша 👍.
Между тем, июньский индекс потребительских цен показал, что повышение цен снова ускоряется отражая уже введённые пошлины и указывая на то, что недавние проблемы, с которыми столкнулась компания, могут усугубляться. Повышение цен, к примеру, может заставить некоторых клиентов переключиться на более дешёвые альтернативы. Смех сквозь слёзы, кто не испытывал этого? 😂
Собственные прогнозы Brown-Forman предполагают, что органические продажи и операционная прибыль будут падать на низкие однозначные цифры в финансовом 2026 году.
Для инвесторов здесь нет ничего, что могло бы вызвать восторг. Хотя Jack Daniel’s является одним из крупнейших брендов в спиртных напитках и составляет более половины объёма продаж компании, без роста бизнес может не более чем генерировать прибыль для возврата в виде дивидендов. Жизнь снова шутит над нами!
Кроме того, компания не выкупила много акций, демонстрируя, что она не пытается воспользоваться пониженной ценой акций таким образом используя свою прибыль для снижения общего числа акций и увеличения прибыли на акцию. Только комедия, не так ли? 😏
При соотношении цена/прибыль 15 и доходности дивидендов 3.4%, Brown-Forman предлагает разумную ценность и достойные дивиденды. Но без значительных изменений в торговой политике или сдвига в потребительских вкусах акции, скорее всего, будут продолжать борьбу в обозримом будущем.
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Серебро прогноз
- Интер РАО ЕЭС акции прогноз. Цена IRAO
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Прогноз нефти
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Татнефть префы прогноз. Цена TATNP
- Татнефть акции прогноз. Цена TATN
2025-07-20 04:21