Аналитика

2025-09-19 03:33

Полупроводниковая отрасль: iShares Semiconductor ETF демонстрирует позитивную динамику на фоне роста спроса на ИИ-чипы и память. По оценкам WSTS, в 1П 2025 объем рынка достиг $346 млрд (+18,9%), с драйверами в логических чипах (+37%) и микросхемах памяти (+20%). Nvidia испытывает давление из-за запрета китайских властей на приобретение ее чипов для ИИ.

Фондовый рынок России демонстрирует умеренный рост, подкрепленный снижением инфляционных ожиданий и позитивными сигналами от ФРС.

Российский фондовый рынок продемонстрировал положительную динамику, обусловленную снижением инфляционных ожиданий населения и умеренной недельной инфляцией. Согласно данным Росстата, недельная инфляция составила 0,04% после 0,1% неделей ранее. Снижение инфляционных ожиданий до 12,6% с 13,5% в августе является ключевым фактором, способствующим сохранению дезинфляционных трендов. Однако, сохраняются риски, связанные с санкционным давлением и потенциальным ослаблением рубля. Банк России, вероятно, продолжит цикл смягчения ДКП, ориентируясь на ставку 15% к концу года.

Нефтяные котировки корректируются после взлета, что оказывает влияние на акции компаний сектора. Российские компании продолжают адаптироваться к новым санкциям и геополитической обстановке.

Цены на золото продолжают расти, достигая новых исторических максимумов, превысив $3800 за тройскую унцию. Этот рост обусловлен геополитической нестабильностью, ожиданиями снижения ставок ФРС и высоким спросом со стороны центральных банков. Анализ показывает, что дефицит предложения и растущий спрос, вероятно, поддержат дальнейший рост цен на золото. Прогноз UBS предполагает, что к концу 2025 года цены могут достичь $10,500 за тонну, что указывает на значительный потенциал роста для золотодобывающих компаний.

ВТБ успешно запустил SPO, спрос превысил целевой объем размещения. Это свидетельствует о высоком интересе инвесторов к акциям банка, несмотря на текущую рыночную конъюнктуру. Ожидается, что привлеченные средства будут направлены на укрепление капитала и развитие бизнеса. Обещания банка по выплате дивидендов и прогнозируемая прибыль на 2025-2026 гг. делают акцию привлекательной для инвесторов, ориентированных на доходность. Мультипликаторы P/BV (0.5) и P/E (2.1) указывают на недооцененность актива.

ВТБ успешно завершил допэмиссию, собрав значительный спрос. Анализ показывает, что, несмотря на рыночные риски, инвесторы проявляют интерес к акциям банка, что может быть связано с перспективами выплаты дивидендов. Ключевым фактором является прогнозируемая высокая прибыль и политика выплаты 50% от прибыли в виде дивидендов, что предполагает доходность акций в 21-23% в 2025-2026 гг. Тем не менее, важно учитывать риски, связанные с геополитической ситуацией и потенциальным усилением конкуренции.

Цены на нефть Brent остаются стабильными около 67.6 долларов за баррель. “Газпром” и другие компании сектора испытывают давление со стороны налоговых изменений и потенциальных санкций. Экономика переработки осложняется обнулением демпферных платежей по бензину, что негативно скажется на рентабельности НПЗ. Фаворитом в секторе является ЛУКОЙЛ, демонстрирующий умеренную зависимость от объемов переработки.

Цены на нефть демонстрируют умеренный рост, поддерживаемый геополитическими факторами. Рост цен оказывает положительное влияние на акции нефтегазовых компаний, однако эффект сдерживается общей рыночной неопределенностью.